Şekil Teknoloji ekosistemi. Kaynak: Bernstein
Yönetimin 12 Mayıs'taki kazanç açıklaması toplantısında, icra kurulu başkanı ve kurucu ortak Mike Cagney, yaklaşık bir yıl önce Figure'ın dijital varlıklarını finansman için DeFi'ye taşıdıktan sonra, blok zincirindeki tüm gerçek dünya varlıklarında (RWA) ortak olan bir zorlukla karşılaştıklarını söyledi.
“DeFi, varlığa dayalı bir kredilendirme sistemidir. Temel varsayım, krediyi destekleyen teminatın likit olmasıdır. Peki, bir bütün olarak kredinin teminatı nedir? Kredi-değer oranının (LTV) ihlal edilmesi durumunda, bir kredi veren kuruluş tüm kredide nasıl kısmi bir pozisyon alabilir? Alabilseler bile, bunu nerede satarlar?” diyen Cagney, şirketin Forge platformunun, tüm kredileri küçük, tek dolarlık likit katılım birimlerine dönüştürdüğünü belirtti.
Bernstein, Figure'ın gerçek dünya varlıklarının, hem kredilerin hem de nihayetinde hisse senetlerinin, borçlanma ve kredi verme likiditesi için aktif teminat olarak hizmet edebileceği eksiksiz bir pazar yeri inşa edeceğini belirtti. "Bu, FIGR'ın ekosistemi içindeki tüm blockchain ekonomisinden küçük bir komisyon aldığı bir modele doğru ilerliyor," dediler.
Bu arada, kurumsal yatırımcılar blockchain'in finans alanında kullanımıyla ilgili anlatılara şüpheyle yaklaşıyor ; CEO Michael Tannenbaum da görüşmede bunu kabul ederek Figure'ın avantajının ideolojik değil operasyonel olduğunu savundu. Yapay zekayı "beyin", blockchain'i ise "sinir sistemi" olarak tanımlayan Tannenbaum, blockchain tabanlı veri yapılarının kredi değerlendirme, uyumluluk ve kredi doğrulama süreçlerini otomatikleştirmeyi kolaylaştırdığını öne sürdü.
İlgili haber: Tokenleştirilmiş RWA piyasası, düzenleyici açıklık ve erişim sayesinde 2025'ten bu yana %420 büyüdü.
Bernstein, önceki araştırmalarında, tokenleştirilmiş varlıklar olarak zincir üzerinde işlem görmeye başlayabilecek, çeşitli kredi kategorilerindeki toplam yıllık kredi hacmi için tahmini 4 trilyon dolarlık bir pazar değeri belirlemişti.
Bu, ipotek kredileri, taşıt kredileri, ev özkaynak kredileri ve küçük işletme kredileri gibi Figure'ın temel faaliyet alanının ötesine geçerek genişlediği kredi türlerini de içeriyor.
Tokenleştirilmiş kredi, daha geniş RWA (Risk Ağırlıklı Varlıklar) pazarının küçük bir bölümünü oluşturmaya devam ediyor. Sektör verileri , sektörün şu anda yaklaşık 5,14 milyar dolar değerinde olduğunu gösteriyor ve bu da Bernstein'ın belirttiği uzun vadeli büyüme fırsatı ile bugünkü benimseme arasındaki uçurumu vurguluyor.
Küresel tokenleştirilmiş kredi piyasasının mevcut büyüklüğü ve kapsamına dair anlık görüntü. Kaynak: RWA.xyz
Diğer projeler halihazırda kredi işlemlerini blockchain üzerine taşımayı deniyor. Centrifuge, kurumsal düzeydeki varlıkları DeFi likiditesiyle birleştirmeyi hedefleyerek, tokenleştirilmiş kredi ve ABD Hazine ürünlerini yeni blockchain ağlarına dahil etmek için merkeziyetsiz finans platformunu genişletti .
Figure, tokenleştirilmiş kredi ürünlerinin merkeziyetsiz finans ve daha geniş blok zinciri pazarlarına entegre olması amacıyla tasarlandığı Hastra DeFi protokolü aracılığıyla otomobil kredileri gibi alanlara da girdi. Geçen yıl Provenance Blockchain Vakfı tarafından başlatılan protokol, sarmalanmış getirileri Prime token'ı ile takas ediyor. Hastra, yakın zamanda Ethereum üzerindeki Morpho protokolünde lansmanını duyurarak daha da geniş bir DeFi pazarına erişim sağladı.
Dergi: Dünyanın önde gelen ve gelişmekte olan kripto para merkezlerine rehber — 2026 ortası
Konuyla ilgili daha fazla bilgi