數字資產市場CLARITY法案（H.R. 3633）在2025年以強勢的眾議院通過後，原本預計成為美國加密貨幣市場結構規則的基礎。然而，2026年卻被DeFi、穩定幣、道德條款和執法權力的談判所主導。隨著參議院現在進入八月休會期，9月15日將是下一個重大考驗，但並非最終通過投票。
2025年：眾議院通過奠定基礎
CLARITY法案於2025年7月以294-134票在眾議院通過，獲得了強烈的兩黨支持。
隨後，該法案進入參議院，開始就穩定幣收益、DeFi監管和反洗錢規則等問題進行談判。
2026年1月：首次延遲
- 原定於1月15日舉行的參議院銀行委員會審議被推遲到該月最後一週。
- 目標是在推進參議院投票之前，建立更多的兩黨支持並解決分歧。
2026年4月：預計參議院行動
- 到4月，眾議院金融服務委員會主席French Hill稱接下來的時期是參議院行動的關鍵窗口。銀行委員會的審議預計在4月底進行，隨後可能在5月進行全院審議。
- 該時間表再次推遲。
2026年5月：委員會批准
- 5月14日，參議院銀行委員會以15-9票通過了CLARITY法案，這是一個重要的里程碑。
- 所有13名共和黨人和兩名民主黨人投了贊成票。
- 但委員會的批准並不足以保證在參議院全院獲得通過。參議員Bernie Moreno推動在夏季休會前進行投票，而參議員Cynthia Lummis警告說，再次重大延遲可能會將全面的加密貨幣立法推得更遠。
2026年6月：準備進入全院
- 6月1日，更新版本被列入參議院立法日程，使其有資格進行全院審議。
- 然而，談判仍在繼續，特別是在DeFi保護、執法和其他未解決條款方面。
2026年7月：道德和DeFi成為主要爭議點
該法案錯過了7月初的目標，因為立法者繼續就第604條進行談判，該條款保護某些非託管開發者免受貨幣傳輸者要求的限制，同時還有與制裁相關的擔憂和道德條款。
Lummis反擊
- 她指出，該立法已從2022年68頁的Lummis-Gillibrand提案擴大到616頁，經過近11個月的兩黨談判。
- Lummis認為，共和黨本可以憑藉自己的選票推動該法案，但故意選擇不這樣做。
- “只有共同制定的法案才能在未來的選舉中倖存”，這是她推動兩黨支持的理由。
- 她還拒絕了單一分歧導致延遲的說法，稱CLARITY法案正在與政府資金、和解立法、NIL體育法案和俄羅斯制裁立法爭奪參議院全院時間。
- 關於道德條款，Lummis稱賦予州總檢察長正式執法角色是共和黨的“紅線”。
- 她公開反駁了摩根大通首席執行官Jamie Dimon對該法案反洗錢條款的批評，稱他的擔憂“絕對錯誤”。
2026年8月：參議院未投票即休會
- CLARITY法案在八月休會前未被提交到參議院全院。
- 8月8日提交了終止辯論動議，但參議員們未進行全面投票就休會了。
- 參議院多數黨領袖John Thune表示，立法者返回後將處理該法案。
9月15日：下一個考驗
- 程序性投票定於9月15日東部時間下午2:15進行。
- 這很重要，但並不意味著CLARITY法案當天就會成為法律。
- 共和黨在參議院擁有53個席位，如果所有參議員都投票，至少需要7名民主黨人或獨立人士支持程序性步驟。
- 之後，該立法仍需參議院通過、與眾議院解決分歧以及總統批准。
那麼，CLARITY法案何時能通過？
9月15日是下一個真正的檢查點，而不是最終截止日期。
樂觀情況
如果程序性投票成功，且民主黨和共和黨迅速解決剩餘爭議，參議院通過可能發生在9月晚些時候或秋季。
悲觀情況
如果9月的努力失敗，11月的中期選舉可能使進一步進展變得困難，增加2027年延遲的可能性。
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