Grayscale Investments在第二季度審查中將BNB加入其智能合約基金，截至8月3日，該代幣在投資組合中的權重超過了以太幣和Solana。
- BNB以30.6%的權重進入Grayscale的智能合約基金，超過了以太幣和Solana的投資組合權重。
- 在Grayscale於8月3日完成第二季度再平衡後，以太幣保留了29.47%的權重，而Solana則持有29.15%。
- 儘管基金減少了對UNI的敞口，Uniswap仍然是Grayscale最大的DeFi持倉，佔34.16%。
- 即使Grayscale出售了部分持倉，NEAR仍以31.35%的權重領先AI基金。
- 這些基金根據指數方法每季度進行再平衡，公佈的權重在8月3日之後可能會發生變化。
根據其8月5日的新聞稿，這家美國資產管理公司為BNB分配了30.6%的權重，而以太幣為29.47%，Solana為29.15%。
這一變化使BNB在加入後立即成為最大的組成部分。然而，此次再平衡遵循了CoinDesk智能合約平台精選上限指數方法。Grayscale並未將此舉描述為BNB將跑贏以太幣或Solana的主觀預測。
BNB成為基金的最大持倉
為了加入BNB，Grayscale按比例出售了基金現有組成部分，並用所得款項購買了該代幣。其餘配置為Cardano佔4.88%，Hedera佔2.08%，Avalanche佔1.92%，Sui佔1.9%。
與第一季度審查相比，這一變化很大。截至5月1日，該基金持有以太幣30.14%，Solana 29.69%，Cardano 17.96%，Avalanche 7.69%，Hedera 7.41%和Sui 7.11%。BNB不在該籃子中。其加入使以太幣和Solana的權重與之前相近，同時大幅削減了較小的持倉。
正如先前在早期基金再平衡報導中所報導的那樣，以太幣和Solana在5月審查後領先智能合約基金。Cardano當時是第三大持倉，之後BNB進入籃子。
指數規則比方向性判斷更重要
智能合約基金追蹤一個市值加權指數，並對單一持倉設有上限。符合條件的資產必須滿足指數提供者的交易和託管要求，並屬於其智能合約平台分類。Grayscale表示，成分權重每日變化，並在紐約時間下午4點左右公佈。
因此，30.6%的BNB配置是一個有日期的投資組合快照，而非固定目標。該基金每季度審查一次，而價格變動可能在正式審查之間改變權重。投資者也不能直接投資於基礎指數。
該產品與交易所交易基金（ETF）不同。Grayscale表示，它打算尋求GSC股份的二級市場報價，但批准尚不確定。
Grayscale警告稱，“不保證”股份會獲得二級市場報價的批准。
該公司還表示，該產品未根據1940年《投資公司法》註冊。因此，投資者可能面臨與註冊共同基金不同的保護和流動性條件。
UNI和NEAR在Grayscale出售後仍保持領先
Grayscale還出售了DeFi基金中部分Uniswap持倉，並將所得款項按比例重新分配給現有成分。Uniswap仍以34.16%的權重排名第一，其次是Ondo 25.44%，Aave 19.97%，Ethena 12.19%，Curve 4.42%和Lido DAO 3.82%。
上一季度的籃子中，Uniswap佔35.22%，而Ondo持有19.83%。因此，最新權重顯示UNI略有減少，而ONDO的份額更大。第一季度審查在移除Aerodrome Finance後加入了Ethena。
去中心化AI基金也出現了類似模式。Grayscale出售了NEAR，並將所得款項按比例購買其餘成分，但NEAR仍以31.35%的權重保持最大。Bittensor以29.15%緊隨其後，Render為21.59%，Filecoin為17.91%。
此次出售不應被解讀為完全退出NEAR。Grayscale公佈的配置確認，交易後該代幣仍佔投資組合的近三分之一。在相關的NEAR ETF申請報導中，Grayscale還在尋求一個單獨的美國產品，旨在直接持有NEAR，儘管該註冊仍需監管審查。
BNB的加入增加了Grayscale的美國產品推進力度
基金再平衡之際，Grayscale正在單獨尋求現貨BNB ETF的批准。6月3日的美國證券交易委員會（SEC）文件將擬議的納斯達克代碼確定為GBNB。註冊聲明仍為初步性質，並表示在生效之前不能出售股份。
正如crypto.news在Grayscale的BNB ETF更新中所報導的那樣，修訂後的文件將BitGo列為託管人，BNY Mellon列為管理人和轉讓代理。該文件未說明管理費，也未確認是否會使用質押。
智能合約基金配置和擬議的ETF是不同的產品。BNB納入多資產基金並不意味著SEC批准了單獨的GBNB註冊。
投資者接下來應關注什麼
Grayscale將繼續根據各自的指數方法調整DeFi和智能合約基金。下一次正式審查預計在另一個季度後進行，儘管每日市場變動可能在該審查之前改變公佈的權重。Grayscale表示，所有成分和配置仍可能發生變化。
投資者還應考慮基金費用。Grayscale表示，DeFi和智能合約基金不產生收入，並定期分配加密貨幣成分以支付持續成本。因此，基金份額所代表的每種資產數量會隨著時間逐漸減少。
最新的再平衡使BNB佔據領先權重，但這並不能保證更高的回報。未來的調整將取決於資產價格、指數資格、託管條件和定期審查。Grayscale在公告中未發佈經核實的市場反應數據，因此僅憑投資組合變化無法確定交易者如何評估該消息。