關鍵要點
- 特斯拉Q2財報將於7月22日盤後發布，分析師預測每股盈餘在0.52至0.54美元之間，營收約264億美元
- 即使Q2交付量超出預期，達到480,126輛，該股在2024年仍下跌超過15%
- 分析師共識傾向於持有，平均目標價為405.42美元，暗示潛在6.5%漲幅
- 投資者關注的關鍵主題包括機器人計程車部署時間表、Optimus人形機器人開發以及資本支出驗證
- 選擇權市場預期財報公布後雙向波動約7%
特斯拉即將於7月22日發布的Q2財報對投資者具有特殊意義。自1月以來股價下跌超過15%，股東們正在尋求公司超越汽車業務的具體方向。
金融分析師預測調整後每股盈餘在0.52至0.54美元之間，營收預估接近264億美元，年增長約16%。該公司此前宣布Q2交付量為480,126輛，產量為451,758輛。儘管交付量超出預期，但股價並未出現明顯動能。
汽車毛利率是需要關注的關鍵指標。共識預估在不計監管信貸的情況下略高於18%。然而，富國銀行分析師Colin Langan預測更保守的16.8%，低於共識預期和Q1的19.2%。他的展望考慮了車輛定價下調以及前幾季臨時性收益的消失。
Langan是華爾街較為悲觀的觀點之一，給予賣出評級，目標價130美元。他的擔憂包括電動車需求疲軟、即將推出的車型不明確，以及自動駕駛技術的合規挑戰。
自動駕駛和人形機器人成為優先事項
瑞銀分析師Joseph Spak則較為樂觀。雖然維持持有評級，但他將目標價上調至442美元，強調特斯拉Q2每股盈餘可能超出預期高達37%。他還指出，2026年全年車輛出貨量可能避免年減，這可能引發上調預估。
摩根士丹利的Andrew Percoco維持持有立場，將目標價調整至417美元。他預期汽車和能源部門交付量強勁，但強調關鍵不確定性在於特斯拉擴張的AI基礎設施投資能否帶來實際回報。資本支出飆升至先前水準的兩倍以上，而自由現金流轉為負值。股東要求證明這些支出能創造可持續的競爭優勢。
美國銀行分析師Alexander Perry密切關注機器人計程車擴張進展。特斯拉目前在五個市場運營，7月3日在邁阿密推出後，另有四個市場正在準備中。截至6月中旬的安全統計顯示，自計畫啟動以來發生22起事件，無重傷或死亡——Perry認為這些數據正逐漸減輕對特斯拉基於攝影機的自動駕駛方法的擔憂。
超越財務指標
Optimus是另一個重要變數。特斯拉計劃於7月底或8月在弗里蒙特工廠開始初步人形機器人生產，可能同時發布Gen 3規格。供應商溝通顯示，到9月每週產量將達到約1,000台，到12月每週產量預計在2,000至2,500台之間。
摩根士丹利預計執行長馬斯克將在財報電話會議上討論Optimus生產加速、最終設計規格以及初步部署場景。
目前華爾街情緒包括16個持有評級、10個買入評級和3個賣出評級。共識目標價405.42美元，較當前交易水準有6.5%的上漲潛力。選擇權定價模型顯示財報後雙向波動7%。
這篇文章 你應該在Q2財報前買入特斯拉(TSLA)股票嗎？ 首次出現在 Blockonomi。