TLDR
- Jim Cramer 聲稱 CoreWeave 的合約收入積壓可能比已報告的 994 億美元更大，引用第三方債務文件分析。
- CoreWeave 在 2026 年第一季營收達到 20.8 億美元，年增 112%，但淨虧損 7.4 億美元。
- 積壓訂單從 2025 年第二季的 301 億美元增長到 2026 年 3 月的近 1000 億美元，由 Meta 和 OpenAI 的承諾推動。
- 包括 Vanguard 在內的主要機構投資者增加了持倉，而 CEO 和 CFO 根據預先安排的 10b5-1 計劃出售了股票。
- CRWV 交易價格約為 117.95 美元，華爾街平均目標價為 131.52 美元，共識評級為適度買入。
在 6 月 16 日的《Mad Money》節目中，Jim Cramer 提出 CoreWeave (CRWV) 已經擁有比華爾街目前預期更多的合約需求——而下一份財報可能會證明這一點。
Cramer 指出一份第三方研究報告審查了 CoreWeave 的債務文件，暗示 2026 年第一季披露的 994 億美元積壓可能並非全貌。「當他們報告時，積壓訂單可能更大，」他說。
CRWV 週五開盤價為 117.95 美元。該股今年迄今上漲 49%，但過去 12 個月仍下跌約 28%。52 週範圍從 63.80 美元到 187.00 美元。
截至 2026 年 3 月 31 日的 994 億美元積壓已經是一個驚人的數字。它由 Meta 在 3 月簽署的 210 億美元承諾和 OpenAI 約 224 億美元的總承諾支撐。CEO Michael Intrator 稱其為「CoreWeave 歷史上最強勁的預訂季度」。
這一數字的軌跡同樣驚人。積壓訂單在 2025 年第二季為 301 億美元，第三季攀升至 556 億美元，第四季達到 668 億美元，然後上個季度躍升至近 1000 億美元。
如果 Cramer 的消息來源正確，且債務文件指向額外的合約需求，那麼下一次財報電話會議（目前預計在 2026 年 8 月 13 日左右）報告的數字可能會大幅上升。
Cramer 直言不諱地說：「如果你想用數據中心將火箭送入太空……你至少應該看看 CoreWeave 的工作，因為他們知道如何快速建造。」
增長案例
營收支持快速建造的論點。2026 年第一季銷售額達到 20.78 億美元，年增 112%，超出共識 6%。2025 年全年營收為 51.31 億美元，增長 168%——使 CoreWeave 成為歷史上最快達到年營收 50 億美元的雲端公司。
該公司在 2026 年第一季跨越了 1 GW 的活躍電力，並擁有超過 3.5 GW 的合約電力，目標是到 2030 年超過 8 GW。NVIDIA 投資了 20 億美元的 A 類股票，並提供了 85 億美元的無追索權延遲提取定期貸款設施。CoreWeave 還被命名為 NVIDIA 在 GB200 NVL72 硬體上的推理示範雲端。
機構興趣已經增加。Vanguard 在第四季將其持倉提高了 275.6%，達到 2790 萬股，價值約 20 億美元。Deutsche Bank 將其持股增加了超過 22,000%。Caitong International 將其持股提高了 35.8%，使 CRWV 成為其第六大持倉，約 999 萬美元。
風險面
第一季的財報也顯示了看漲案例並非沒有摩擦。CoreWeave 淨虧損 7.4 億美元。每股盈餘為 -1.40 美元，低於共識預期的 -1.20 美元。利息支出翻倍至 5.36 億美元，資本支出在單一季度達到 76.95 億美元。總負債現在為 508.14 億美元，負債權益比為 3.68。
CEO Michael Intrator 在 6 月 16 日以平均 116.65 美元的價格出售了 20 萬股，總計 2333 萬美元。CFO Nitin Agrawal 以 116.70 美元的價格出售了 58,429 股，總計 682 萬美元。兩筆交易均根據預先安排的 10b5-1 計劃執行。
一項指控隱瞞數據中心建設延遲的證券欺詐集體訴訟仍在背景中活躍。
華爾街共識為適度買入，有 20 個買入評級、12 個持有和 2 個賣出。平均目標價為 131.52 美元。
這篇文章 CoreWeave (CRWV) 股票：Cramer 表示實際積壓訂單比你想像的更大 首次出現在 CoinCentral 上。