香港已制定計劃，將於2026年底前提交立法，為虛擬資產交易、託管、顧問及管理服務建立發牌制度。
- 香港計劃推出四項新發牌制度，涵蓋虛擬資產交易、託管、顧問及管理。
- 政府預計於2026年底前向立法會議員提交修訂條例草案。
- 顧問及管理規則將大致參照現行證券發牌標準，適用於可比的受規管活動。
- 香港目前已根據各自的監管框架，為加密貨幣交易平台及穩定幣發行人發牌。
- 證監會計劃收緊託管監管，同時新的數位資產監控工具將於2027年推出。
香港財經事務及庫務局局長許正宇於10月5日立法會財經事務委員會政策簡報會上表示，政府今年將提交涵蓋這四個服務領域的修訂條例草案。該計劃是在財經事務及庫務局與證券及期貨事務監察委員會完成諮詢後提出的。
該提案將把香港的發牌制度擴展至虛擬資產交易平台及穩定幣發行人之外。這並不意味著四項新制度已經生效。相關立法必須先提交立法會，並通過立法程序。
香港希望為四類加密服務發牌
擬議條例草案涵蓋虛擬資產交易、託管、顧問及管理。監管機構花了一年多時間為每項活動分別制定規則，之後再將立法工作整合為香港加密框架的下一階段。
就虛擬資產交易而言，擬議制度旨在部分參照第1類證券交易所用的框架。證監會將為從事受涵蓋交易活動的公司發牌及監管，同時亦一直考慮提供類似傳統證券市場現有豁免的安排。
託管規則聚焦於負責保管客戶私鑰的公司。2025年12月的諮詢總結表示，該制度將涵蓋與在香港持有客戶虛擬資產相關的風險，包括旨在保護客戶財產的管控措施。
顧問及管理服務將納入各自的發牌制度。證監會於5月表示，顧問規則將大致參照第4類證券監管，而虛擬資產管理則會以第9類資產管理要求為藍本。監管機構在制定建議時採用了「相同業務、相同風險、相同規則」的原則。
香港擬議的加密顧問及管理發牌規則在諮詢過程中獲得支持。5月的諮詢總結將這兩個領域與交易及託管納入同一立法時間表。
監管機構已完成主要諮詢
香港於2025年6月開始就獨立的交易及託管牌照展開諮詢。在財經事務及庫務局與證監會於12月24日公布結論前，共收到超過190份回應。監管機構隨後推進立法起草工作。
與此同時，當局就顧問及管理服務展開了另一輪諮詢。該諮詢於2026年1月結束，共收到來自市場參與者、行業組織及專業機構的51份回應。
財經事務及庫務局與證監會於5月確認結果，表示將根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》敲定立法建議。該公告維持了於2026年內提交立法的目標。
現有及潛在的虛擬資產顧問及管理服務提供者獲鼓勵在法例生效前聯絡證監會。監管機構表示，提早討論可協助公司了解擬議要求並準備牌照申請。
Crypto.news此前曾報導香港計劃將監管從加密貨幣交易擴展至交易及託管服務，當時政府將該立法納入其2026年金融議程。
香港已監管交易平台及穩定幣
新條例草案將與已在運作的發牌制度並行。
香港的虛擬資產交易平台制度要求服務本地市場的受涵蓋交易所取得證監會授權。現有平台須符合涵蓋投資者保護、治理、資產處理及打擊洗錢管控的要求。
持牌平台的託管要求已另行收緊。證監會於2025年8月推出更嚴格的加密貨幣託管標準，涵蓋冷錢包、提款及網路安全管控。
穩定幣發行屬於香港金融管理局監管的另一套制度。《穩定幣條例》於2025年8月1日生效，要求受該法例涵蓋的業務就發行法幣參考穩定幣取得牌照。
金管局2025年年報確認，在監管機構完成申請審查後，首批兩個穩定幣發行人牌照已於2026年4月批出。該局表示，持牌人必須符合涵蓋儲備、治理、贖回及打擊洗錢管控的要求。
Crypto.news此前曾報導香港將穩定幣發牌與虛擬資產交易商及託管人的新規則結合的舉措。顧問及管理服務其後被加入立法方案。
新監控工具正與發牌同步增設
香港2026年施政報告的內容超出四項擬議牌照。政府表示，證監會將繼續完善虛擬資產發牌規則，並為服務提供者發布更詳細的監管指引。持牌平台預計將支持受監管穩定幣的交易，而代幣化投資產品的規則將擴展至涵蓋合適資產，包括代幣化黃金。
證監會計劃於2026年下半年讓數位資產託管監控系統投入運作。其CrypTech計劃預計於2027年加入大數據市場監控及打擊洗錢監測組件。
在央行層面，金管局計劃於2026年底前後透過EnsembleTX引入央行數位貨幣結算及24/7運作。該局年報表示，EnsembleTX一直作為Project Ensemble的試點階段運作，並於2026年期間開發對代幣化央行貨幣的支持。
修訂條例草案是下一重大步驟
許正宇10月5日的言論使四類服務發牌條例草案繼續留在政府2026年立法時間表上。當局在本次報導所審閱的材料中，並未公布新牌照的生效日期。
一旦提交，修訂條例草案將經過香港立法會程序，新要求方可成為法律。確切的實施日期、最終豁免及申請程序將取決於立法及後續監管指引。
政府在同一2026年政策計劃下亦推進其他金融市場項目。香港黃金中央清算及結算系統在2026年試行後，預計於2027年第一季開始正式運作。
港交所預計今年公布新的實物交割人民幣計價黃金期貨合約詳情。2026年施政報告表示，該合約是擴大香港黃金及商品市場計劃的一部分。
就虛擬資產而言，證監會繼續鼓勵已提供或計劃提供交易、託管、顧問或管理服務的公司，在新發牌制度生效前開始與監管機構討論。