Bitmine董事長兼Fundstrat聯合創始人Tom Lee在邁阿密舉行的Consensus 2026大會上發表演說（CoinDesk）
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由於以太坊價格在最近一次加密貨幣回檔中跌破 1800 美元，最大的以太坊金庫公司 Bitmine 估計面臨 89 億美元的未實現損失。
該公司股價跌至自 2025 年 5 月採用以太坊國庫策略以來的最低水準。
此次拋售凸顯了Bitmine董事長Tom Lee的看漲預測與當前市場疲軟之間的差距日益擴大。
以太坊 (ETH) 的最大企業持有者 Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 面臨近 90 億美元的損失，因為以太坊價格跌破 1800 美元，拖累了其龐大資金庫的價值。
由湯姆李擔任主席的這家公司的股價週三再跌5.9%，跌破17美元，自5月初以來累計跌幅達28%。該股目前已跌破2月的低點，創下自該公司宣布將於2025年5月轉向以太坊國庫策略以來的最低水準。
以太幣(ETH)再次測試2月的低點，引發拋售潮。自5月初以來，這種市值第二大的加密貨幣已下跌超過20%。當時，Fundstrat聯合創始人兼BitMine董事長李(Lee)認為，市場的「迷你加密貨幣寒冬」可能已經結束，新的「加密貨幣春天」已經開始。
在李的領導下，Bitmine 在大約一年的時間內累積了超過 540 萬枚 ETH，約佔以太坊流通供應量的 4.5%。以當前價格計算，這部分資產價值約 100 億美元。
然而，根據 DropsTab 收集的數據，這些投資目前已嚴重虧損，估計未實現損失達 89 億美元。
Bitmine 以太坊 (ETH) 持股及預計未實現損失 (DropsTab)
數位資產國庫面臨壓力
Bitmine 的資金縮水凸顯了數位資產資金管理領域面臨的新壓力，該領域的公司正試圖複製 Michael Saylor 的 MicroStrategy (MSTR) 開創的策略：透過公開市場籌集資金，並將所得資金用於累積加密貨幣。
隨著加密貨幣價格走弱，許多國債價格跌破其基礎資產的價值，這種模式越來越難以維持。
Strategy公司最近披露了自2022年以來的首次比特幣銷售，引發了關於該公司將如何為其優先股發行相關的未來義務提供資金的辯論。
Bitmine的情況在一些關鍵方面有所不同。該公司主要透過發行股票而非舉債來為其以太坊購買融資，因此無需像一些發行股票的同行那樣面臨槓桿率問題和利息支出。
該公司還透過質押其持有的以太坊 (ETH) 以及營運其質押服務 MAVAN 來獲得收入。 Bitmine 表示，它已質押了超過 470 萬枚以太坊（約佔其持有量的 87%），並且最近估計其年度質押收入約為 2.76 億美元。
Lee呼籲發行價值25萬美元的以太坊。
近期的價格波動並未影響李的長期展望。
本週早些時候，他在巴黎舉行的 Proof of Talk 大會上表示，隨著代幣化、人工智慧驅動的交易和企業質押重塑以太坊在全球金融體系中的作用，以太坊最終可能會達到 25 萬美元。
目前，投資人似乎更關注眼前的現實。以太坊價格已回升至接近二月份拋售潮時的水平，導致Bitmine的資金大幅縮水，也凸顯了Lee的長期投資理念與市場當前對該資產的看法之間的差距。
嘉信理財的吉姆·費拉約利表示，比特幣近期的疲軟反映出資金更多地轉向人工智慧、IPO和其他動量交易，而不是對邁克爾·塞勒拋售比特幣的擔憂。
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據嘉信理財數位貨幣研究與策略主管吉姆費拉約利 (Jim Ferraioli) 稱，比特幣近期表現不佳與其說是機構需求減弱或邁克爾塞勒 (Michael Saylor) 的拋售所致，不如說是失去了其作為市場主導動量交易的地位。
曾經追逐加密貨幣投機收益的資金正越來越多地流向…