美國金融巨頭DTCC宣布與Stellar Network建立合作關係後，XLM價格上漲，但未來幾週仍面臨大幅下跌的風險。
Stellar 的原生代幣 XLM 本週上漲超過 50%，跑贏了同期下跌近 5% 的大盤加密貨幣市場。
重點總結：
XLM 的價格在存託信託與結算公司 (DTCC)宣布一項重要的機構合作夥伴關係後飆升。 DTCC 是一家美國金融巨頭，每天清算和結算 10 兆至 12 兆美元的證券交易。
該公司在周三發布的新聞稿中透露，計劃將其代幣化證券平台與 Stellar 網路整合，目標是在 2027 年上半年推出。
XLM/USD 日線圖。來源： TradingView
此舉建立在 DTCC 於 2026 年 7 月推出的代幣化交易之上，該交易基於其多鏈策略，用於代幣化資產發行、報告、公司行為和結算。
受DTCC消息提振，XLM股價飆漲51.75%，週五最高觸及0.224美元，創下1月以來新高。成交量也隨之大幅攀升，顯示大量買家湧入市場。
大量空頭交易似乎也加劇了XLM的上漲行情。根據CoinGlass數據顯示，自5月28日以來，Stellar的空頭平倉額已達1,241萬美元，而多頭平倉額為682萬美元。
Stellar 總清算額與 XLM 價格走勢圖。資料來源：CoinGlass。
這意味著，隨著 XLM 從 0.15 美元左右飆升至 0.224 美元，空頭交易者被迫平倉的次數幾乎是多頭交易者的 1.8 倍。
同期，XLM的未平倉合約量幾乎翻了一番，週五達到2.9211億美元。這表明，隨著漲勢展開，交易員們並沒有簡單地平倉，而是大幅增加了槓桿。
恆星幣未平倉合約量與XLM價格比較。資料來源：CoinGlass。
同時，儘管價格上漲，XLM 的 OI 加權資金率卻降至 -0.0270% 左右，為 4 月以來的最低水準。
Stellar 的未平倉合約加權資金費率與 XLM 價格的關係。資料來源：CoinGlass。
負資金意味著空頭交易者向多頭交易者支付費用以維持其倉位，這表明在突破期間空頭頭寸仍然擁擠。
當價格上漲，而空頭部位被高槓桿拉低時，交易所會強制空頭交易者買回代幣以平倉。這種強制買入會帶來新的上漲壓力，從而導致「空頭擠壓」。
Stellar 最近的突破行情與先前 XLM 的幾輪上漲行情如出一轍，最終都以大幅回調告終。
2024年11月，唐納德·川普連任美國總統後，XLM價格飆漲約640%。然而，漲勢很快就失去動力，XLM隨後從當地高峰下跌約68.6%。
XLM/USD 兩週走勢圖。來源：TradingView
類似的模式在 2025 年 7 月再次上演，當時PayPal 在 Stellar 上推出穩定幣，以及人們對 Protocol 23 升級的日益增長的熱情，幫助 XLM 上漲了約 140%。
然而，上漲勢頭曇花一現，XLM/USD貨幣對隨後回檔了約73.8%。
現在的風險在於，DTCC 推動的這波上漲行情可能會遵循同樣的模式。
XLM 的最新一輪上漲已將該代幣推入一個重要的長期阻力區，增加了回調或盤整的風險。
截至週五，XLM 的交易價格在 0.198 美元至 0.224 美元的上限區域附近，該區域也與三條指數移動平均線 (EMA) 重疊，分別是 50 週 EMA（紅色，接近 0.2216 美元）、100 週 EMA（紫色，接近 0.2281 美元）和 200 週（200 週）。
XLM/USD 週線價格圖。來源：TradingView
如果未能突破分析師 MAGIC 稱之為「首次測試過於強勁」的阻力匯合點，XLM 價格可能會在 6 月或 7 月跌至 0.112 美元至 0.136 美元區域，較當前水準下跌 30% 至 40%。
下行目標區域與XLM目前下降通道形態的下趨勢線一致。
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相反，如果XLM價格能夠果斷突破阻力區域，則其在6月或7月反彈至0.28美元至0.30美元區間附近（即通道上邊界）的可能性將大大增加。這比目前價格水準高出約40%。
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