Các Loại Lệnh Futures trên KCEX: Lệnh Limit, Market, Trigger, Trailing và Lệnh TP/SL

Hợp đồng vĩnh viễn (perpetual futures) trên KCEX hỗ trợ nhiều loại lệnh khác nhau, bao gồm lệnh giới hạn (limit), lệnh thị trường (market), lệnh kích hoạt (trigger), lệnh trailing, lệnh giới hạn nâng cao (advanced limit) và lệnh chốt lời / cắt lỗ (take-profit và stop-loss). Mỗi loại lệnh futures khác nhau về cách thực hiện, điều kiện kích hoạt và các tình huống áp dụng. Bài viết này giải thích ý nghĩa, ưu nhược điểm, trường hợp sử dụng và cách thiết lập của từng loại lệnh futures trên KCEX, giúp bạn hiểu sự khác nhau và chọn loại lệnh phù hợp theo nhu cầu giao dịch.

1. Lệnh giới hạn (Limit Order)

(1) Định nghĩa

Lệnh giới hạn cho phép người dùng chỉ định một mức giá đặt lệnh. Lệnh sẽ được khớp ở giá được chỉ định hoặc ở mức giá tốt hơn.

Khi một lệnh giới hạn được gửi, nếu trong sổ lệnh đã có một lệnh ở mức giá được chỉ định hoặc mức giá tốt hơn để khớp, lệnh giới hạn sẽ được khớp ngay lập tức ở mức giá tốt nhất hiện có. Nếu không có lệnh tương ứng ở mức giá được chỉ định hoặc tốt hơn, lệnh giới hạn sẽ ở trong sổ lệnh chờ thực hiện, từ đó làm tăng độ sâu thị trường.

(2) Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm: Lệnh giới hạn cho phép bạn kiểm soát chính xác chi phí giao dịch vì giá thực thi sẽ không kém hơn mức giá bạn chỉ định. Nếu lệnh không được khớp ngay và vẫn nằm trong sổ lệnh như một lệnh Maker, bạn cũng có thể được hưởng phí Maker thấp hơn.

Nhược điểm: Nếu không có mức giá phù hợp ở phía đối diện sổ lệnh, lệnh có thể không được khớp.

(3) Trường hợp sử dụng

Lệnh giới hạn thường phù hợp khi người dùng muốn mua hoặc bán ở một mức giá xác định.

Dưới đây là hai tình huống giới hạn phổ biến:

Tình huống 1: Giá hiện tại của BTC perpetual futures là 80.000 USDT. Nếu Nhà giao dịch A muốn mua ở 79.000 USDT, họ có thể đặt lệnh mua giới hạn ở 79.000 USDT. Lệnh sẽ được khớp khi giá giảm xuống bằng hoặc thấp hơn 79.000 USDT.

Tình huống 2: Giá hiện tại của BTC perpetual futures là 60.000 USDT. Nếu Nhà giao dịch A muốn bán ở 61.000 USDT, họ có thể đặt lệnh bán giới hạn ở 61.000 USDT. Lệnh sẽ được khớp khi giá tăng lên bằng hoặc cao hơn 61.000 USDT.

(4) Cách đặt lệnh giới hạn

Vào phần đặt lệnh trên trang giao dịch futures, chọn Lệnh giới hạn, nhập giá và số lượng, sau đó nhấn Mở Long hoặc Mở Short để đặt lệnh.

2. Lệnh thị trường (Market Order)

(1) Định nghĩa

Lệnh thị trường cho phép người dùng mua hoặc bán ngay lập tức theo mức giá thị trường tốt nhất hiện có để thực hiện nhanh chóng.

(2) Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm: Người dùng không cần chỉ định giá, và lệnh có thể được khớp và thực hiện nhanh nhất có thể theo giá thị trường tốt nhất hiện có.

Nhược điểm: Mặc dù lệnh thị trường cho phép thực hiện nhanh, nhưng không đảm bảo về giá thực thi. Trong thời điểm biến động lớn, giá thực thi cuối cùng có thể khác nhiều so với kỳ vọng. Để bảo vệ người dùng khỏi thua lỗ do trượt giá quá lớn, KCEX hiện hỗ trợ thiết lập tỷ lệ trượt giá cho lệnh thị trường. Người dùng có thể chỉ định phạm vi trượt giá chấp nhận được trước khi đặt lệnh thị trường.

(3) Trường hợp sử dụng

Lệnh thị trường thường phù hợp khi người dùng muốn mua hoặc bán nhanh theo giá thị trường hiện tại.

Dưới đây là hai tình huống lệnh thị trường phổ biến:

Tình huống 1: Giá BTC perpetual futures nhanh chóng bứt phá lên trên 80.000 USDT. Nhà giao dịch A muốn mua càng sớm càng tốt và chấp nhận giá thị trường miễn là lệnh được khớp ngay lập tức. Trong trường hợp này, Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh mua thị trường.

Tình huống 2: Giá BTC perpetual futures nhanh chóng rơi xuống dưới 79.000 USDT. Nhà giao dịch A muốn bán càng sớm càng tốt và chấp nhận giá thị trường miễn là lệnh được khớp ngay lập tức. Trong trường hợp này, Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh bán thị trường.

(4) Cách đặt lệnh thị trường

Vào phần đặt lệnh trên trang giao dịch futures, chọn Lệnh thị trường, nhập số lượng, sau đó nhấn Mở Long hoặc Mở Short để đặt lệnh.

3. Lệnh kích hoạt (Trigger Order)

(1) Định nghĩa

Người dùng có thể đặt trước giá kích hoạt (trigger price), giá đặt lệnh (order price) và số lượng. Khi giá thị trường đạt đến giá kích hoạt, hệ thống sẽ tự động đặt lệnh tại mức giá đặt sẵn. Vị thế hoặc ký quỹ sẽ không bị khoá trước khi lệnh kích hoạt thành công. KCEX hiện hỗ trợ lệnh kích hoạt thị trường và lệnh kích hoạt giới hạn.

(2) Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm: Lệnh kích hoạt cho phép người dùng đặt trước giá vào hoặc ra, giảm nhu cầu theo dõi thị trường liên tục.

Nhược điểm: Không đảm bảo lệnh sẽ kích hoạt thành công. Lệnh có thể không được kích hoạt vì giá không đạt tới mức kích hoạt, khi kích hoạt ký quỹ không đủ, hoặc vì các lý do khác.

(3) Trường hợp sử dụng

Lệnh kích hoạt thường phù hợp để đặt trước giá vào hoặc giá thoát cụ thể.

Dưới đây là hai tình huống lệnh kích hoạt phổ biến:

Tình huống 1: Nhà giao dịch A muốn thoát vị theo stop-loss. Nhà giao dịch A đang giữ vị thế long BTC perpetual futures với giá vào trung bình 80.000 USDT và cho rằng khoảng 79.000 USDT là mức hỗ trợ. Nếu giá phá xuống dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ tiếp tục giảm. Nhà giao dịch A có thể đặt Giá Kích Hoạt ở 79.000 USDT và Giá Đặt Lệnh khi kích hoạt là Market. Nếu giá xuống tới 79.000 USDT, stop-loss sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường sẽ được đặt để đóng vị thế long.

Tình huống 2: Nhà giao dịch A muốn mở vị long. Giá thị trường hiện tại của BTC perpetual futures là 79.000 USDT. Nhà giao dịch A tin rằng một cú bứt phá lên trên 80.000 USDT có thể dẫn đến đợt tăng mạnh. Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh kích hoạt để mở vị long, đặt Giá Kích Hoạt là 80.000 USDT và Giá Đặt Lệnh khi kích hoạt là Market. Nếu giá tăng lên 80.000 USDT, lệnh kích hoạt sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường sẽ được đặt để mở vị long.

(4) Cách đặt lệnh kích hoạt

Vào phần đặt lệnh trên trang giao dịch futures, chọn Lệnh kích hoạt, nhập giá kích hoạt, giá đặt lệnh và số lượng, sau đó nhấn Mở Long hoặc Mở Short để đặt lệnh.

4. Lệnh trailing (Trailing Order)

(1) Định nghĩa

Lệnh trailing là một chiến lược tự động theo dõi biến động giá thị trường. Khi giá đạt tới đỉnh hoặc đáy lịch sử rồi đảo chiều, giá kích hoạt sẽ được tính dựa trên mức hồi (callback amount) hoặc tỷ lệ hồi (callback rate%) bạn chỉ định, và lệnh sẽ được thực hiện tự động.

Giá kích hoạt thực tế được tính như sau:

Bán:

Giá Kích Hoạt Thực Tế = Đỉnh Thị Trường Lịch Sử − Số Tiền Hồi (Khoảng Cách Giá)

hoặc

Giá Kích Hoạt Thực Tế = Đỉnh Thị Trường Lịch Sử × (1 − Tỷ lệ hồi%)

Mua:

Giá Kích Hoạt Thực Tế = Đáy Thị Trường Lịch Sử + Số Tiền Hồi

hoặc

Giá Kích Hoạt Thực Tế = Đáy Thị Trường Lịch Sử × (1 + Tỷ lệ hồi%)

Người dùng cũng có thể chọn một giá kích hoạt (activation price) cho lệnh. Giá kích hoạt là điều kiện dùng để kích hoạt lệnh trailing. Khi loại giá được chọn đạt hoặc vượt mức giá kích hoạt, lệnh sẽ được kích hoạt. Hệ thống chỉ bắt đầu tính giá kích hoạt thực tế sau khi lệnh được kích hoạt.

Nếu không nhập giá kích hoạt, lệnh trailing sẽ được kích hoạt ngay sau khi đặt. Loại giá để kích hoạt có thể được thiết lập là giá gần nhất, giá công bằng hoặc giá chỉ số.

(2) Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm: Lệnh trailing có thể tự động theo dõi đảo chiều xu hướng, cho phép chiến lược chốt lời hoặc cắt lỗ linh động.

Nhược điểm: Các tham số tương đối phức tạp. Nếu thiết lập không đúng, lệnh có thể không kích hoạt hoặc kích hoạt quá thường xuyên, dẫn đến thua lỗ.

(3) Trường hợp sử dụng

Lệnh trailing thường phù hợp để mua trong đợt hồi từ đáy thị trường hoặc bán trong đợt pullback từ đỉnh thị trường.

Dưới đây là hai tình huống lệnh trailing phổ biến:

Tình huống 1: Nhà giao dịch A muốn mua trong đợt hồi từ đáy. Giả sử giá thị trường BTC perpetual futures hiện đã giảm xuống 79.000 USDT. Nhà giao dịch A cho rằng giá sẽ tiếp tục giảm nhưng có thể hồi lên sau khi chạm 77.000 USDT. Nhà giao dịch A muốn mua một số lượng xác định sau khi đợt hồi đạt 1%. Do đó Nhà giao dịch A đặt giá kích hoạt của lệnh trailing ở 77.000 USDT, tỷ lệ hồi là 1% và hướng lệnh là Mua để Mở Long.

Tình huống 2: Nhà giao dịch A muốn bán trong đợt pullback từ đỉnh. Giả sử giá thị trường BTC perpetual futures hiện đã tăng tới 80.000 USDT. Nhà giao dịch A cho rằng giá có thể tiếp tục tăng nhưng có thể điều chỉnh sau khi chạm 82.000 USDT. Nhà giao dịch A muốn bán một số lượng xác định sau khi đợt giảm đạt 1%. Do đó Nhà giao dịch A đặt giá kích hoạt của lệnh trailing ở 82.000 USDT, tỷ lệ hồi là 1% và hướng lệnh là Bán để Mở Short.

(4) Cách đặt lệnh trailing

Vào phần đặt lệnh trên trang giao dịch futures, chọn Lệnh trailing, nhập số tiền hồi hoặc tỷ lệ hồi, số lượng lệnh và giá kích hoạt, sau đó nhấn Mở Long hoặc Mở Short để đặt lệnh.

5. Lệnh giới hạn nâng cao (Advanced Limit Order)

(1) Định nghĩa

Lệnh giới hạn nâng cao là loại lệnh dựa trên lệnh giới hạn, bao gồm bốn cơ chế thời gian tồn tại (time-in-force): Post Only, IOC (Immediate or Cancel), FOK (Fill or Kill) và GTC (Valid Until the Specified Date).

• Post Only: Lệnh được đặt vào thị trường. Nếu lệnh sẽ khớp ngay với một lệnh hiện có thì sẽ bị hủy, đảm bảo rằng lệnh được thực hiện như một lệnh Maker.
• IOC (Immediate or Cancel): Nếu một lệnh IOC không thể được khớp ngay tại mức giá chỉ định, phần chưa khớp sẽ bị hủy.
• FOK (Fill or Kill): Nếu một lệnh FOK không thể được khớp hoàn toàn, toàn bộ lệnh sẽ bị hủy ngay lập tức.
• GTC (Valid Until the Specified Date): Nếu một lệnh GTC không được khớp hoàn toàn, nó sẽ tự động bị hủy vào ngày đã chỉ định.

(2) Trường hợp sử dụng

Tình huống Post Only phổ biến:

Nhà giao dịch A muốn mở vị long BTC perpetual futures ở 80.000 USDT và muốn lệnh được thực hiện như lệnh Maker để giảm phí giao dịch. Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh mua Post Only để mở vị long ở 80.000 USDT.

Tình huống IOC phổ biến:

Thị trường BTC perpetual futures đang có biến động lớn. Nhà giao dịch A muốn mở vị long BTC perpetual futures ở 80.000 USDT hoặc mức giá tốt hơn và muốn khớp càng nhiều phần của lệnh càng tốt, phần không khớp thì bị hủy. Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh mua IOC để mở vị long ở 80.000 USDT.

Tình huống FOK phổ biến:

Thị trường BTC perpetual futures đang có biến động lớn. Nhà giao dịch A muốn mở vị long BTC perpetual futures ở 80.000 USDT hoặc mức giá tốt hơn. Vì Nhà giao dịch A không muốn quản lý một lệnh khớp một phần nhỏ, họ muốn toàn bộ lệnh được khớp hoặc không khớp gì cả. Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh mua FOK để mở vị long ở 80.000 USDT.

Tình huống GTC phổ biến:

Giả sử cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) sẽ diễn ra trong hai ngày tới. Nhà giao dịch A dự đoán BTC perpetual futures sẽ có biến động lớn trong thời gian họp và muốn mở vị long ở 60.000 USDT hoặc mức giá tốt hơn. Nếu lệnh vẫn chưa khớp sau khi cuộc họp kết thúc, Nhà giao dịch A muốn lệnh tự động bị hủy. Nhà giao dịch A có thể đặt lệnh mua GTC để mở vị long ở 60.000 USDT và đặt thời điểm hết hạn sau khi cuộc họp kết thúc.

(3) Cách đặt lệnh giới hạn nâng cao

Vào phần đặt lệnh trên trang giao dịch futures, chọn Advanced Limit, chọn cơ chế time-in-force phù hợp, nhập số lượng và giá lệnh, sau đó nhấn Mở Long hoặc Mở Short để đặt lệnh.

6. Chốt lời và cắt lỗ (Take-Profit và Stop-Loss)

(1) Định nghĩa

Lệnh TP/SL giúp người dùng tự động đóng vị thế khi đạt đến mức giá đã chỉ định, cho phép chốt lợi nhuận hoặc kiểm soát thua lỗ. Bạn có thể đặt điều kiện TP/SL khi mở vị hoặc sau khi đã mở vị. Hệ thống sẽ tự động đặt một lệnh thị trường để đóng vị dựa trên giá thị trường.

• Đặt TP/SL khi mở vị: Khi gửi lệnh mở, bạn có thể đồng thời đặt điều kiện TP/SL. Hệ thống sẽ kích hoạt tự động sau khi lệnh mở được khớp.
• Đặt TP/SL cho vị đang mở: Bạn có thể đặt điều kiện TP/SL bất kỳ lúc nào khi đang giữ vị để ứng phó với biến động thị trường.

(2) Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm: Người dùng có thể đặt trước giá đóng cho vị thế. Khi giá đạt đến mức đã chỉ định, hệ thống sẽ tự động đóng vị để chốt lợi nhuận hoặc giới hạn mức lỗ tối đa.

Nhược điểm: Trong giai đoạn biến động lớn của thị trường, giá thực thi sau khi lệnh được kích hoạt có thể khác đáng kể so với giá mong muốn.

(3) Trường hợp sử dụng

Lệnh TP/SL thường phù hợp để đóng vị nhằm chốt lời hoặc cắt lỗ khi đạt mức giá đã chỉ định.

Dưới đây là hai tình huống TP/SL phổ biến:

Tình huống 1: Nhà giao dịch A muốn thoát vị theo stop-loss. Nhà giao dịch A đang giữ vị long BTC perpetual futures với giá vào trung bình 80.000 USDT và cho rằng khoảng 79.000 USDT là mức hỗ trợ. Nếu giá phá xuống dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ tiếp tục giảm. Nhà giao dịch A có thể đặt Giá Kích Hoạt Stop-Loss ở 79.000 USDT. Nếu giá xuống tới 79.000 USDT, stop-loss sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường sẽ được đặt để đóng vị long.

Tình huống 2: Nhà giao dịch A muốn thoát vị theo chốt lời. Nhà giao dịch A đang giữ vị long BTC perpetual futures với giá vào trung bình 80.000 USDT và cho rằng khoảng 82.000 USDT là mức kháng cự. Nếu giá tiến gần mức kháng cự này, có thể sẽ đảo chiều và giảm. Nhà giao dịch A có thể đặt Giá Kích Hoạt Take-Profit ở 82.000 USDT. Nếu giá tăng lên 82.000 USDT, chốt lời sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường sẽ được đặt để đóng vị long.

(4) Cách đặt Chốt lời và Cắt lỗ

1. Trong phần đặt lệnh trên trang giao dịch futures, bạn có thể đặt điều kiện TP/SL cho một lệnh mở. Sau khi nhập các tham số lệnh mở, chọn TP/SL, nhập các mức giá chốt lời và cắt lỗ tương ứng, rồi nhấn Mở Long hoặc Mở Short để đặt lệnh.

2. Đối với vị thế hiện tại, tìm mục TP/SL của vị thế tương ứng và nhấn Thêm. Thiết lập giá chốt lời và cắt lỗ trong cửa sổ bật lên, sau đó nhấn Xác nhận để đặt lệnh.

Ghi chú quan trọng: Khi sử dụng lệnh kích hoạt, lệnh trailing, lệnh TP/SL hoặc các tính năng lệnh tương tự, các yếu tố như biến động thị trường, thiếu hụt tiền ký quỹ và giới hạn vị thế có thể khiến lệnh không kích hoạt được. Dù lệnh kích hoạt thành công hay thất bại, bạn sẽ nhận được email hoặc thông báo đẩy trên ứng dụng liên quan. Vui lòng theo dõi email và thông báo ứng dụng của bạn chặt chẽ.

KCEX luôn cam kết cung cấp dịch vụ giao dịch futures an toàn và hiệu quả cho người dùng. Xin cảm ơn sự ủng hộ của bạn!