Hướng dẫn Giá Mark của KCEX: Phương pháp Tính, Chức năng và Sự khác biệt so với Giá Giao dịch Mới nhất

Giá mark là một mức giá tham chiếu quan trọng được sử dụng để đánh giá rủi ro vị thế trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Nó được dùng chủ yếu để xác định thanh lý và tính lãi/lỗ chưa thực hiện. Giá mark không nhất thiết giống với giá giao dịch mới nhất, vì cách tính của nó kết hợp nhiều yếu tố như giá chỉ số, tỷ lệ funding, giá trong sổ lệnh và giá giao dịch gần nhất. Bài viết này giải thích ý nghĩa và cách tính giá mark của KCEX, cách xem nó, và vai trò của nó trong việc tính toán thanh lý và lãi/lỗ chưa thực hiện, giúp bạn hiểu rõ hơn về cơ chế định giá và quy tắc quản lý rủi ro của hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

1. Giá Mark là gì?

Giá mark được tính bằng cách kết hợp giá chỉ số, tỷ lệ funding, giá trong sổ lệnh và giá giao dịch gần nhất. Nó phản ánh chính xác hơn giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai và là một cơ chế định giá quan trọng được thiết kế để duy trì sự ổn định thị trường và giảm thiểu các vụ thanh lý không cần thiết trong thời kỳ biến động bất thường.

Giá mark chủ yếu được dùng để xác định thanh lý và tính lãi/lỗ chưa thực hiện. Nó giúp ngăn ngừa các chênh lệch không cần thiết giữa giá thị trường và giá chỉ số do thao túng thị trường hoặc thiếu thanh khoản, từ đó giảm thiểu các vụ thanh lý không cần thiết. Giá mark là một cơ chế kiểm soát rủi ro cốt lõi do KCEX thiết kế nhằm bảo vệ nhà giao dịch.

2. Cách tính Giá Mark

Công thức Giá Mark:

Giá Mark = Trung vị (Phần bù do Tỷ lệ Funding, Giá hợp lý theo cơ sở trung điểm, Giá giao dịch gần nhất)

Nơi:

• Phần bù do Tỷ lệ Funding = Giá chỉ số × [1 + Tỷ lệ Funding gần nhất × (Thời gian đến kỳ thanh toán Funding tiếp theo ÷ Khoảng thời gian thanh toán Tỷ lệ Funding)]
• Giá hợp lý theo cơ sở trung điểm = Giá chỉ số + Trung bình động của chênh lệch cơ sở (khoảng thời gian chỉ định) = Giá chỉ số + Trung bình động [((Giá mua tốt nhất + Giá bán tốt nhất) ÷ 2) − Giá chỉ số]
• Giá giao dịch gần nhất = Giá giao dịch gần nhất của hợp đồng tương lai

3. Cách xem Giá Mark

(1) Xem Giá Mark Bạn có thể xem giá mark mới nhất của hợp đồng hiện tại trực tiếp trong phần Market Overview trên trang giao dịch hợp đồng tương lai. Bạn cũng có thể xem giá mark mới nhất cạnh Latest Price trong sổ lệnh.

(2) Xem Dữ liệu nến Giá Mark Vào Futures Information > Mark Price từ thanh menu để truy cập trang Mark Price. Tìm cặp giao dịch tương ứng để xem dữ liệu nến của giá mark.

4. Chức năng và Lưu ý quan trọng về Giá Mark

(1) Chức năng của Giá Mark

Giá mark chủ yếu được dùng để xác định xem một vị thế có nên bị thanh lý hay không và để tính lãi/lỗ chưa thực hiện. Nó không ảnh hưởng đến lãi/lỗ đã thực hiện. Khi giá mark của thị trường đạt tới giá thanh lý ước tính của vị thế của bạn, việc thanh lý sẽ được kích hoạt.

(2) Lưu ý quan trọng

Xin lưu ý rằng giá mark không giống với giá giao dịch mới nhất. Giá mark được tính bằng một thuật toán tổng hợp. Trong các giai đoạn biến động mạnh của thị trường, giá giao dịch mới nhất có thể lệch so với giá mark, điều này có thể dẫn đến các tình huống sau:

• Lãi/lỗ chưa thực hiện có thể xuất hiện ngay sau khi một lệnh được khớp.
• Một vị thế có lệnh cắt lỗ sử dụng giá giao dịch mới nhất làm giá kích hoạt. Mặc dù giá cắt lỗ có thể thuận lợi hơn so với giá thanh lý, nhưng hai mức giá này có thể rất gần nhau. Trong trường hợp này, việc thanh lý có thể được kích hoạt trước khi lệnh cắt lỗ được thực hiện.

Do đó, bạn được khuyến nghị theo dõi chặt chẽ sự khác biệt giữa giá thanh lý ước tính và giá mark và đánh giá các rủi ro liên quan. Khi đặt lệnh TP/SL, tránh đặt giá cắt lỗ quá gần giá thanh lý ước tính để ngăn việc thanh lý bị kích hoạt trước lệnh cắt lỗ.

KCEX cam kết tiếp tục cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai an toàn và hiệu quả cho người dùng. Cảm ơn bạn đã ủng hộ!