Bài viết Chu kỳ tăng giá 25 năm của Vàng đưa trường hợp phòng thủ của Bitcoin vào trọng tâm xuất hiện trên BitcoinEthereumNews.com.
Phần khó nhất trong luận điểm của Mike Wilson không phải là lời kêu gọi về vàng. Mà là từ "phòng thủ". Chiến lược gia cổ phiếu Mỹ trưởng và CIO của Morgan Stanley nói với Bloomberg Money rằng vàng đã ở trong thị trường tăng giá suốt 25 năm và vẫn hoạt động như một lá chắn danh mục đầu tư, theo báo cáo gốc. Đối với các nhà phân bổ tiền điện tử, cách diễn đạt đó không chỉ lặp lại một giao dịch vĩ mô cũ. Nó đưa câu chuyện "vàng kỹ thuật số" trở lại dưới sự giám sát mà bitcoin hiếm khi vượt qua trong các đợt sụt giảm cổ phiếu. Vấn đề không chỉ đơn giản là vàng tăng giá. Mà là vàng hoạt động khác đi khi các phần khác của danh mục đầu tư suy sụp. Một thị trường tăng giá kéo dài một phần tư thế kỷ đủ dài để bao phủ nhiều chu kỳ tín dụng, một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, một đại dịch và nhiều đợt lo ngại lạm phát. Độ bền đó là thứ các nhà phân bổ đang mua khi họ chuyển sang vàng. Ngược lại, bitcoin đã dành phần lớn lịch sử của mình để chứng minh rằng nó có tính thanh khoản, toàn cầu và chống kiểm duyệt, nhưng không chứng minh được rằng nó tách rời khỏi các tài sản rủi ro khi biến động tăng vọt. So sánh Vàng kỹ thuật số tiếp tục gặp phải cùng một vấn đề Cụm từ "vàng kỹ thuật số" gợi ý một cầu nối tự nhiên giữa hai tài sản. Hành vi thực tế lại kém rõ ràng hơn. Bitcoin đã trải qua những giai đoạn giao dịch như một tài sản rủi ro beta cao trong các đợt bán tháo cổ phiếu mạnh, trong khi vàng thường giữ được đặc tính phòng thủ. Sự khác biệt này quan trọng đối với danh mục đầu tư của tổ chức. Một phân bổ phòng thủ phải nhàm chán vào những thời điểm thích hợp. Bitcoin đã là nhiều thứ, nhưng nhàm chán dưới áp lực không phải lúc nào cũng là một trong số đó. Điều đó không làm cho bitcoin trở nên vô dụng trong danh mục đầu tư. Nó thay đổi nhãn dán. Nhiều nhà phân bổ coi bitcoin như một tài sản lai: một phần hàng hóa, một phần vốn cổ phần mạng lưới, một phần thí nghiệm tiền tệ. Vàng nhận phần phòng thủ. Bitcoin nhận một khoản mục khác. Cách diễn đạt của Wilson gợi ý rằng khoản mục đó không phải là…