-
Đề xuất mới của MSCI có thể loại Strategy khỏi các chỉ số toàn cầu lớn.
-
Vụ sụp đổ ngày 10/10 đã xóa sổ hơn 19 tỷ đô la vị thế đòn bẩy.
-
JPMorgan trước đó ước tính Strategy có thể đối mặt với 8,8 tỷ đô la bán tháo bắt buộc.
Kho bạc Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất Strategy đang đối mặt với mối đe dọa mới từ MSCI, xuất hiện vào thời điểm Bitcoin sụp đổ ngày 10/10. MSCI đã đề xuất một quy tắc mới có thể đẩy Strategy của Michael Saylor ra khỏi các chỉ số toàn cầu lớn, làm sống lại nỗi lo về hàng tỷ đô la bán tháo bắt buộc và một cú sốc khác cho Bitcoin.
Chuyện gì đã xảy ra vào ngày 10/10?
Vụ sụp đổ ngày 10/10/2025 vẫn là một trong những ngày tồi tệ nhất đối với thị trường tiền điện tử. Hơn 19 tỷ đô la vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý trong vòng 24 đến 48 giờ, trong khi Bitcoin giảm từ khoảng 122.000 đô la xuống 105.000 đô la.
Cùng ngày, MSCI đã công bố tham vấn đầu tiên về các công ty nắm giữ lượng lớn tài sản kỹ thuật số. Kế hoạch có thể loại bỏ các công ty nắm giữ 50% trở lên tài sản bằng tiền điện tử khỏi các chỉ số chính của họ.
Điều đó đưa Strategy vào tâm điểm chú ý vì công ty của Michael Saylor đã xây dựng hoạt động kinh doanh xoay quanh việc nắm giữ Bitcoin. Nếu Strategy bị loại, các quỹ theo dõi các chỉ số đó có thể buộc phải bán cổ phiếu của họ.
Quy tắc mới của MSCI có thể ảnh hưởng đến Strategy lần nữa
MSCI đã bỏ đề xuất cụ thể về tiền điện tử vào tháng 1 sau khi Strategy lập luận rằng quy tắc này nhắm mục tiêu không công bằng vào các công ty nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Điều đó dường như đã loại bỏ rủi ro trước mắt.
Bây giờ MSCI đã quay lại với một cách tiếp cận khác.
Thay vì nhắm vào tiền điện tử, MSCI đã tạo ra một danh mục gọi là "Công ty không hoạt động". Quy tắc mới xem xét các công ty chủ yếu nắm giữ tài sản thay vì điều hành hoạt động kinh doanh bình thường.
Bài kiểm tra đầu tiên kiểm tra xem hơn một nửa tài sản của công ty có được sử dụng để vận hành doanh nghiệp hay không. Nếu không đạt, MSCI áp dụng thêm năm bài kiểm tra bao gồm chi tiêu hoạt động, sử dụng tiền mặt, thay đổi giá tài sản và phụ thuộc vào nguồn tài trợ bên ngoài.
Một công ty có thể bị loại nếu trượt bốn trong năm bài kiểm tra đó.
Strategy đã trượt bài kiểm tra của MSCI
Đây là nơi đề xuất mới trở nên quan trọng đối với Strategy. MSCI đã thử nghiệm quy tắc bằng dữ liệu tháng 5/2026 và Strategy đã trượt bài kiểm tra.
Strategy không đơn độc. Metaplanet và Yellow Cake, một công ty nắm giữ uranium vật lý, cũng trượt bài kiểm tra. SharpLink nằm trong danh sách theo dõi sau khi trượt một lần.
Điều đó khiến quy tắc mới khó bị coi là một cuộc tấn công trực tiếp vào Bitcoin. Bài kiểm tra tương tự cũng có thể áp dụng cho các công ty nắm giữ tài sản khác.
Điều này có thể kích hoạt một làn sóng bán Bitcoin khác?
Trong khi đó, việc loại bỏ Strategy có thể tạo áp lực bán lên Bitcoin. JPMorgan trước đó ước tính rằng kế hoạch MSCI trước đó có thể tạo ra khoảng 8,8 tỷ đô la bán tháo bắt buộc cổ phiếu Strategy.
Con số đó không có nghĩa là 8,8 tỷ đô la sẽ được bán theo đề xuất mới. Tuy nhiên, việc bán tháo mạnh cổ phiếu Strategy có thể khiến công ty khó huy động vốn và tiếp tục mua Bitcoin hơn.
Tính đến hiện tại, Bitcoin đã giảm gần 50% so với đỉnh gần 126.000 đô la, với tài sản hiện đang giao dịch quanh mức 63.000 đô la.
Bài viết này có hữu ích không?
Tin cậy với CoinPedia:
CoinPedia đã cung cấp các cập nhật chính xác và kịp thời về tiền điện tử và blockchain từ năm 2017. Tất cả nội dung được tạo bởi đội ngũ chuyên gia phân tích và nhà báo của chúng tôi, tuân theo Nguyên tắc Biên tập nghiêm ngặt dựa trên E-E-A-T (Kinh nghiệm, Chuyên môn, Thẩm quyền, Độ tin cậy). Mọi bài viết đều được kiểm tra thực tế với các nguồn đáng tin cậy để đảm bảo tính chính xác, minh bạch và đáng tin cậy. Chính sách đánh giá của chúng tôi đảm bảo đánh giá khách quan khi giới thiệu các sàn giao dịch, nền tảng hoặc công cụ. Chúng tôi cố gắng cung cấp các cập nhật kịp thời về mọi thứ liên quan đến tiền điện tử và blockchain, từ các công ty khởi nghiệp đến các ông lớn trong ngành.
Tuyên bố miễn trừ đầu tư:
Tất cả ý kiến và hiểu biết được chia sẻ thể hiện quan điểm riêng của tác giả về điều kiện thị trường hiện tại. Vui lòng tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Cả người viết và ấn phẩm đều không chịu trách nhiệm về lựa chọn tài chính của bạn.
Tài trợ và Quảng cáo:
Nội dung được tài trợ và liên kết liên kết có thể xuất hiện trên trang web của chúng tôi. Quảng cáo được đánh dấu rõ ràng và nội dung biên tập của chúng tôi hoàn toàn độc lập với các đối tác quảng cáo.