Những Điểm Chính
- Jim Cramer gợi ý rằng đường ống doanh thu theo hợp đồng thực tế của CoreWeave có thể vượt quá con số 99,4 tỷ đô la đã công bố, dựa trên phân tích các hồ sơ nợ của bên thứ ba.
- Công ty đã đạt doanh thu 2,08 tỷ đô la trong quý 1 năm 2026, tăng 112% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù lỗ ròng lên tới 740 triệu đô la.
- Backlog theo hợp đồng đã tăng vọt từ 30,1 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025 lên gần 100 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2026, được thúc đẩy bởi các thỏa thuận lớn với Meta và OpenAI.
- Các tổ chức lớn như Vanguard đã mở rộng đáng kể cổ phần của họ, ngay cả khi CEO và CFO thực hiện bán cổ phiếu thông qua các kế hoạch giao dịch đã được thiết lập trước.
- Cổ phiếu hiện đang giao dịch quanh mức 117,95 đô la, với các nhà phân tích Phố Wall đặt mục tiêu giá trung bình là 131,52 đô la và xếp hạng Mua Vừa phải.
Trong chương trình phát sóng Mad Money ngày 16 tháng 6, Jim Cramer lập luận rằng CoreWeave (CRWV) có thể đang có nhiều cam kết khách hàng đã ký hơn so với kỳ vọng thị trường hiện tại — và báo cáo hàng quý sắp tới có thể xác nhận luận điểm của ông.
CoreWeave, Inc. Cổ phiếu Phổ thông Loại A, CRWV
Cramer đã đề cập đến phân tích từ một công ty nghiên cứu bên thứ ba đã xem xét tài liệu nợ của CoreWeave, chỉ ra rằng backlog 99,4 tỷ đô la được tiết lộ trong quý 1 năm 2026 có thể đánh giá thấp các cam kết thực tế. "Backlog có thể lớn hơn nhiều khi họ báo cáo," ông lưu ý.
CRWV bắt đầu giao dịch vào thứ Sáu ở mức 117,95 đô la. Cổ phiếu đã tăng 49% kể từ đầu năm, mặc dù vẫn thấp hơn khoảng 28% so với mức của mười hai tháng trước. Biên độ giao dịch 52 tuần dao động từ 63,80 đô la đến 187,00 đô la.
Backlog theo hợp đồng 99,4 tỷ đô la được báo cáo tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026 là một con số đáng kể theo bất kỳ tiêu chuẩn nào. Tổng số này bao gồm thỏa thuận trị giá 21 tỷ đô la với Meta được ký kết vào tháng 3 cùng với khoảng 22,4 tỷ đô la cam kết kết hợp từ OpenAI. CEO Michael Intrator mô tả đây là "quý đặt hàng mạnh nhất trong lịch sử của CoreWeave."
Quỹ đạo tăng trưởng dẫn đến cột mốc này cũng đáng chú ý không kém. Backlog đo được 30,1 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025, tăng lên 55,6 tỷ đô la trong quý 3, đạt 66,8 tỷ đô la trong quý 4, trước khi vọt lên gần 100 tỷ đô la trong quý gần nhất.
Nếu thông tin của Cramer chính xác và tài liệu nợ tiết lộ các nghĩa vụ hợp đồng bổ sung, con số được công bố trong báo cáo thu nhập tiếp theo — dự kiến vào khoảng ngày 13 tháng 8 năm 2026 — có thể cho thấy sự tăng trưởng đáng kể.
Cramer đã nói một cách thẳng thắn: "Nếu bạn muốn đưa một tên lửa vào không gian với một trung tâm dữ liệu… bạn có thể ít nhất hãy xem xét công việc của CoreWeave, bởi vì đó là công ty biết cách xây dựng chúng nhanh chóng."
Tại Sao Những Người Lạc Quan Vẫn Lạc Quan
Các con số doanh thu củng cố câu chuyện triển khai nhanh chóng. Doanh thu quý 1 năm 2026 đạt 2,078 tỷ đô la, tăng 112% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích 6%. Trong cả năm dương lịch 2025, tổng doanh thu đạt 5,131 tỷ đô la, tăng 168% — đưa CoreWeave trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây nhanh nhất trong lịch sử đạt doanh thu hàng năm 5 tỷ đô la.
Tổ chức đã vượt qua 1 GW công suất điện hoạt động trong quý 1 năm 2026 và duy trì hợp đồng cho hơn 3,5 GW điện, với tham vọng vượt quá 8 GW vào năm 2030. NVIDIA đã đầu tư 2 tỷ đô la vào cổ phiếu Loại A và thiết lập một cơ sở cho vay kỳ hạn rút vốn chậm không truy đòi trị giá 8,5 tỷ đô la. CoreWeave cũng được chỉ định là NVIDIA Exemplar Cloud cho khối lượng công việc suy luận sử dụng cơ sở hạ tầng GB200 NVL72.
Xu hướng sở hữu của các tổ chức cho thấy niềm tin ngày càng tăng. Vanguard đã mở rộng vị thế của mình lên 275,6% trong quý 4 lên 27,9 triệu cổ phiếu trị giá khoảng 2 tỷ đô la. Deutsche Bank đã tăng cổ phần của mình lên hơn 22.000%. Caitong International đã tăng nắm giữ lên 35,8%, nâng CRWV lên vị trí lớn thứ sáu của họ với khoảng 9,99 triệu đô la.
Thách Thức và Dấu Hiệu Cảnh Báo
Kết quả quý 1 cũng làm nổi bật lý do tại sao câu chuyện lạc quan phải đối mặt với những khó khăn. CoreWeave ghi nhận khoản lỗ ròng 740 triệu đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt -1,40 đô la, thấp hơn dự báo đồng thuận -1,20 đô la. Chi phí lãi vay tăng gấp đôi lên 536 triệu đô la, trong khi chi tiêu vốn tiêu tốn 7,695 tỷ đô la chỉ trong một quý. Tổng nợ phải trả hiện ở mức 50,814 tỷ đô la, tạo ra tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 3,68.
CEO Michael Intrator đã bán 200.000 cổ phiếu vào ngày 16 tháng 6 với giá trung bình 116,65 đô la, thu về 23,33 triệu đô la. CFO Nitin Agrawal đã bán 58.429 cổ phiếu ở mức 116,70 đô la để thu về 6,82 triệu đô la. Cả hai giao dịch bán đều diễn ra thông qua các thỏa thuận giao dịch 10b5-1 đã được thiết lập trước.
Một vụ kiện tập thể gian lận chứng khoán đang chờ xử lý cáo buộc các sự cố xây dựng trung tâm dữ liệu không được tiết lộ vẫn còn tồn tại.
Phố Wall duy trì sự đồng thuận Mua Vừa phải, từ 20 khuyến nghị Mua, 12 khuyến nghị Giữ và 2 khuyến nghị Bán. Mục tiêu giá trung bình là 131,52 đô la.
Bài viết Cổ phiếu CoreWeave (CRWV): Jim Cramer Tin Rằng Đường Ống Doanh Thu Ẩn Vượt Quá Các Con Số Đã Báo Cáo xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.