BitcoinWorld
Lợi suất Euro Giảm, Dầu Lao Dốc Khi Thỏa Thuận Hòa Bình Mỹ-Iran Tái Định Hình Thị Trường
Lợi suất trái phiếu châu Âu giảm mạnh và giá dầu thô lao dốc vào thứ Ba sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình lịch sử, làm dịu căng thẳng địa chính trị đã kìm kẹp thị trường toàn cầu trong nhiều năm. Thỏa thuận, được công bố vào cuối ngày thứ Hai, dự kiến sẽ dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu của Iran và giảm nguy cơ xung đột ở Trung Đông, kích hoạt một cuộc đánh giá lại rộng rãi các tài sản rủi ro.
Phản ứng Thị trường: Trái phiếu Tăng, Dầu Bán Tháo
Lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 12 điểm cơ bản xuống 2,34%, mức thấp nhất trong ba tuần, khi các nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn của nợ chính phủ. Lợi suất biến động ngược chiều với giá. Lợi suất trái phiếu Ý giảm thậm chí còn mạnh hơn, giảm 18 điểm cơ bản xuống 3,72%, phản ánh mức bù rủi ro giảm đối với nợ ngoại vi khu vực đồng euro. Động thái này cho thấy thị trường đang định giá một môi trường địa chính trị ổn định hơn và chi phí năng lượng thấp hơn cho các nhà nhập khẩu châu Âu.
Hợp đồng tương lai dầu Brent, chuẩn quốc tế, giảm hơn 8% xuống 72,15 USD/thùng, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ những ngày đầu của đại dịch COVID-19. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm 7,8% xuống 68,40 USD. Sự bán tháo được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng dầu Iran, vốn chịu các lệnh trừng phạt nghiêm ngặt của Mỹ, có thể quay trở lại thị trường toàn cầu trong vòng vài tuần, bổ sung ước tính 1,5 triệu thùng mỗi ngày vào nguồn cung.
Bối cảnh: Con Đường Đến Thỏa Thuận
Thỏa thuận Mỹ-Iran, được môi giới qua 18 tháng đàm phán gián tiếp tại Vienna và Doha, giải quyết cả chương trình hạt nhân của Iran và các hoạt động quân sự khu vực của nước này. Đổi lại việc dỡ bỏ trừng phạt, Iran đã đồng ý với các giới hạn có thể kiểm chứng về làm giàu uranium và ngừng hỗ trợ các nhóm ủy nhiệm ở Yemen, Syria và Iraq. Thỏa thuận đánh dấu sự đảo ngược ngoạn mục của chính sách 'gây áp lực tối đa' mà chính quyền Mỹ trước đây theo đuổi.
Đối với các nền kinh tế châu Âu, những tác động là đáng kể. Giá dầu thấp hơn hoạt động như một khoản cắt giảm thuế cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng ở khu vực đồng euro, vốn đang vật lộn với chi phí năng lượng cao kể từ cuộc chiến ở Ukraine. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể thấy nhiệm vụ chống lạm phát của mình được nới lỏng, vì giá năng lượng là động lực chính của lạm phát chung.
Tác động đến Nhà đầu tư và Ngân hàng Trung ương
Sự sụt giảm đồng thời của lợi suất trái phiếu và giá dầu tạo ra một bức tranh phức tạp cho các nhà quản lý danh mục đầu tư. Lợi suất thấp hơn làm giảm thu nhập cho các nhà đầu tư thu nhập cố định nhưng báo hiệu kỳ vọng lạm phát trong tương lai thấp hơn. Đối với ECB, vốn thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, thỏa thuận này tạo ra dư địa để xem xét một lập trường nới lỏng hơn vào cuối năm nay. Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết trong một tuyên bố rằng ngân hàng trung ương hoan nghênh bất kỳ sự phát triển nào làm giảm áp lực lạm phát và hỗ trợ ổn định kinh tế.
Cổ phiếu ngành năng lượng chịu gánh nặng của đợt bán tháo, với chỉ số Stoxx Europe 600 Oil & Gas giảm 5,2%. Ngược lại, các công ty hàng không, vận tải biển và công nghiệp chứng kiến mức tăng nhờ kỳ vọng chi phí nhiên liệu thấp hơn. Đồng euro tăng 0,6% so với đô la Mỹ, giao dịch ở mức 1,0950 USD, khi mức bù rủi ro địa chính trị giảm đã thúc đẩy đồng tiền chung.
Kết luận
Thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đại diện cho một thời điểm bước ngoặt đối với thị trường toàn cầu, đồng thời giảm rủi ro địa chính trị và thay đổi cân bằng cung-cầu trên thị trường năng lượng. Mặc dù phản ứng ngay lập tức rất mạnh mẽ, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc thực hiện sẽ mất thời gian và độ bền của thỏa thuận vẫn chưa được kiểm chứng. Hiện tại, các nhà đầu tư đang tái cân bằng danh mục đầu tư để phản ánh một thế giới với giá dầu thấp hơn và lợi suất trái phiếu thấp hơn, một sự kết hợp trong lịch sử đã hỗ trợ các tài sản rủi ro nhưng cũng báo hiệu kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu chậm hơn.
Câu hỏi thường gặp
Q1: Tại sao lợi suất trái phiếu euro giảm sau thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran?
Lợi suất trái phiếu giảm vì các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu chính phủ Đức và Ý. Sự không chắc chắn địa chính trị giảm đã hạ thấp mức bù rủi ro, đẩy giá trái phiếu lên và lợi suất giảm. Ngoài ra, giá dầu thấp hơn làm giảm kỳ vọng lạm phát, hỗ trợ giá trái phiếu.
Q2: Giá dầu có thể giảm thêm bao nhiêu?
Các nhà phân tích ước tính rằng nếu Iran hoàn toàn quay trở lại mức sản xuất trước trừng phạt, giá dầu có thể ổn định trong khoảng 65-70 USD/thùng đối với dầu Brent. Tuy nhiên, OPEC+ có thể điều chỉnh hạn ngạch sản xuất của riêng mình để quản lý nguồn cung. Tác động thực tế phụ thuộc vào tốc độ xuất khẩu của Iran được nối lại và liệu thỏa thuận có được duy trì hay không.
Q3: Điều này có ý nghĩa gì đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp châu Âu?
Giá dầu thấp hơn trực tiếp giảm chi phí vận tải, sản xuất và sưởi ấm. Người tiêu dùng châu Âu có thể thấy hóa đơn nhiên liệu và năng lượng thấp hơn, tăng thu nhập khả dụng. Đối với doanh nghiệp, chi phí đầu vào thấp hơn cải thiện biên lợi nhuận. Tác động tổng thể có khả năng tích cực đối với tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro, mặc dù mức độ phụ thuộc vào sự bền vững của giá năng lượng thấp hơn.
Bài viết này Lợi suất Euro Giảm, Dầu Lao Dốc Khi Thỏa Thuận Hòa Bình Mỹ-Iran Tái Định Hình Thị Trường xuất hiện lần đầu trên BitcoinWorld.