Russell Thompson của Hilbert Group đã cảnh báo rằng Bitcoin có thể giảm về mức 65.000 USD nếu ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ, khi các khoản lỗ trong cổ phiếu AI và chip đe dọa buộc nhà đầu tư phải bán crypto để đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
- Thompson dự đoán Bitcoin sẽ bị bán trong quá trình giảm đòn bẩy, sau đó có thể có dòng vốn quay trở lại từ AI.
- Ngưỡng hỗ trợ của Bitcoin quanh 71.900 USD là trọng tâm trong cảnh báo có điều kiện của ông về khả năng giảm về 65.000 USD.
- Các mô hình thanh khoản của Hilbert đã suy yếu kể từ ngày 2 tháng 11, trong khi giá quyền chọn nghiêng về bảo vệ giảm giá.
- Báo cáo CPI tháng 10 của Mỹ dự kiến công bố vào ngày 10 tháng 11, trước quyết định của Fed vào tháng 12.
Giám đốc đầu tư của Hilbert Group, trong bình luận chia sẻ với crypto.news ngày 9 tháng 11, cho biết những lo ngại về nguồn vốn xung quanh các công ty AI và bán dẫn nhỏ hơn có thể mang lại thêm thua lỗ trên các danh mục đầu tư. Mặc dù ông kỳ vọng một phần tiền sẽ quay trở lại tài sản số cuối cùng, đánh giá tức thời của ông vẫn là giảm giá.
“Nếu bạn bắt đầu bị yêu cầu ký quỹ, thì bạn bắt đầu bán từng phần danh mục không thực sự cốt lõi, và điều đó thường có nghĩa là Bitcoin.”
Ông mô tả “máu trong nước” xung quanh giao dịch AI, cảnh báo rằng các quỹ đầu tư có tiếp xúc với lĩnh vực này có thể đối mặt với áp lực thêm.
Ngưỡng hỗ trợ 71.900 USD của Bitcoin phân định hai kịch bản giảm giá
Với Bitcoin giao dịch quanh 74.200 USD tại thời điểm đánh giá của ông, Thompson xác định ngưỡng hỗ trợ ban đầu tại 72.800 USD, gần giữa vùng đột phá của tháng 4. Ngưỡng hỗ trợ đường trung bình động nằm ngay bên dưới, quanh 72.700 USD, tiếp theo là một đường xu hướng lớn hơn gần 71.900 USD.
Ông kỳ vọng có người mua dưới mức giá hiện hành, nhưng cho biết nếu mất đường xu hướng thì 65.000 USD sẽ là mối lo ngại. Mặc dù 70.000 USD là ngưỡng tròn rõ ràng, ông thấy ít hỗ trợ kỹ thuật ở đó ngoài sức hấp dẫn tâm lý.
So với giá tham chiếu 74.200 USD của ông, việc giảm về 71.900 USD sẽ tương đương mức giảm khoảng 3,1%. Đạt 65.000 USD sẽ có nghĩa là giảm 12,4%.
Sự thận trọng của ông diễn ra sau một đợt phục hồi không giữ được vào tuần trước. Bitcoin đã tăng lên trên 80.000 USD vào ngày 5 tháng 11, khi dòng vốn vào ETF giao ngay tại Mỹ trị giá 74,6 triệu USD của phiên trước đó và các đợt thanh lý vị thế bán khống mạnh đã hỗ trợ mua vào.
Đến ngày 6 tháng 11, giá đã trở lại gần 76.000 USD sau các khoản lỗ của cổ phiếu công nghệ và 430,2 triệu USD rút khỏi ETF trong phiên thứ Năm.
Vốn từ AI có thể quay trở lại sau khi bán tháo bắt buộc kết thúc
Thompson lần theo đỉnh trước đó của Bitcoin đến việc nhà đầu tư chuyển tiền ra khỏi crypto và vào cổ phiếu chip, AI và công nghệ. Khi các giao dịch đó hiện đang mất vốn, ông tin rằng tài sản số cuối cùng có thể nhận được một phần số tiền đang rút ra.
Kỳ vọng của ông phụ thuộc vào việc quá trình giảm đòn bẩy hiện tại kết thúc và thị trường tài chính ổn định. Ông chưa loại trừ khả năng Bitcoin bứt phá trước cuối năm, ngay cả khi ông kỳ vọng giao dịch khó khăn trong giai đoạn trước mắt.
“Khi giai đoạn giảm đòn bẩy này qua đi và thị trường bình tĩnh lại, tôi nghĩ một phần vốn đó có khả năng sẽ quay trở lại.”
Bối cảnh lạm phát là một phần trong lập luận của ông về việc đầu tư crypto mới, mặc dù ông vẫn kỳ vọng việc bán danh mục bắt buộc sẽ đè nặng lên Bitcoin trước khi có thể phục hồi.
Dòng vốn tổ chức vẫn yếu. Ông ước tính các khoản rút khỏi ETF Bitcoin ở mức 1,2 tỷ USD vào tuần trước. Riêng bản tin thị trường hàng tuần ngày 8 tháng 11 đã ghi nhận 1,28 tỷ USD rút ra trong giai đoạn 2–6 tháng 11, dẫn nguồn Farside Investors.
Theo Thompson, các nhà giao dịch quyền chọn tiếp tục trả nhiều hơn cho việc bảo vệ giảm giá. Ông đặt độ biến động ngụ ý của quyền chọn bán five-delta ở mức 51, so với 38 đối với quyền chọn at-the-money, tạo ra mức phụ trội 13 điểm. Các quyền chọn mua tương đương chỉ có mức phụ trội một điểm.
Mô hình thanh khoản toàn cầu năm yếu tố của Hilbert đã giảm xuống 2,61, trong khi mô hình sáu yếu tố ở mức 3,02. Thompson mô tả các mức dưới một là thanh khoản khủng hoảng và các mức trên chín là thanh khoản dồi dào.
Bản cập nhật ngày 2 tháng 11 của công ty đã đặt các mô hình đó lần lượt ở 3,23 và 3,27. Các mức mới nhất thấp hơn 0,62 và 0,25 điểm.
CPI đến khi Thompson thấy rủi ro tăng lãi suất vào tháng 12
Về chính sách tiền tệ, Thompson cho biết dữ liệu việc làm và tiền lương mạnh hơn của Mỹ đã đưa cuộc họp Fed tháng 12 vào cuộc chơi. Ông dẫn giá thị trường cho xác suất tăng lãi suất 77% và cho biết hai lần tăng từ nay đến năm sau là kết quả được ưa chuộng.
Tuy nhiên, ông thấy một đối trọng trong kỳ vọng lạm phát, mà ông mô tả là được neo giữ tốt, cùng với tỷ lệ hòa vốn thấp hơn. Theo đánh giá của ông, kỳ vọng về lạm phát tương lai có thể kiềm chế Fed ngay cả khi các số liệu kinh tế gần đây có vẻ mạnh.
Cục Thống kê Lao động đã lên lịch CPI tháng 10 vào thứ Ba, ngày 10 tháng 11, lúc 8:30 sáng giờ miền Đông.
Dữ liệu lạm phát chính thức tháng 9 cho thấy giá tiêu dùng tổng thể tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Loại trừ thực phẩm và năng lượng, giá tăng 0,3% trong tháng và 2,6% trong năm.