Hồng Kông đã đặt ra kế hoạch trình luật trước cuối năm 2026 nhằm tạo ra các cơ chế cấp phép cho dịch vụ giao dịch, lưu ký, tư vấn và quản lý tài sản ảo.
- Hồng Kông lên kế hoạch bốn cơ chế cấp phép mới bao gồm giao dịch, lưu ký, tư vấn và quản lý tài sản ảo.
- Chính phủ dự kiến trình dự luật sửa đổi tới các nhà lập pháp trước cuối năm 2026.
- Các quy định về tư vấn và quản lý sẽ phần lớn phản ánh các tiêu chuẩn cấp phép chứng khoán hiện hành đối với các hoạt động được quản lý tương đương.
- Hồng Kông hiện đã cấp phép cho các nền tảng giao dịch tiền mã hóa và tổ chức phát hành stablecoin theo các khuôn khổ quản lý riêng.
- SFC lên kế hoạch giám sát lưu ký chặt chẽ hơn trong khi các công cụ giám sát tài sản số mới sẽ xuất hiện trong năm 2027.
Bộ trưởng Tài chính và Dịch vụ Tài chính Hồng Kông Christopher Hui cho biết trong buổi giới thiệu chính sách của Ủy ban Tài chính Hội đồng Lập pháp ngày 5 tháng 10 rằng chính phủ sẽ trình một dự luật sửa đổi bao gồm bốn lĩnh vực dịch vụ trong năm nay. Kế hoạch này tiếp nối các cuộc tham vấn đã hoàn thành bởi Cục Dịch vụ Tài chính và Kho bạc cùng Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai.
Đề xuất này sẽ mở rộng hệ thống cấp phép của Hồng Kông ra ngoài các nền tảng giao dịch tài sản ảo và tổ chức phát hành stablecoin. Điều đó không có nghĩa là bốn cơ chế mới đã có hiệu lực. Luật trước tiên phải được trình tới Hội đồng Lập pháp và trải qua quá trình lập pháp.
Hồng Kông muốn cấp phép cho bốn dịch vụ tiền mã hóa
Dự luật dự kiến bao gồm giao dịch, lưu ký, tư vấn và quản lý tài sản ảo. Các cơ quan quản lý đã dành hơn một năm để chuẩn bị các quy định riêng cho từng hoạt động trước khi kết hợp công việc lập pháp vào giai đoạn tiếp theo của khuôn khổ tiền mã hóa Hồng Kông.
Đối với giao dịch tài sản ảo, cơ chế đề xuất được thiết kế theo một phần khuôn khổ dùng cho giao dịch chứng khoán Loại 1. SFC sẽ cấp phép và giám sát các công ty thực hiện các hoạt động giao dịch được bao phủ, trong khi các miễn trừ tương tự những miễn trừ hiện có trên thị trường chứng khoán thông thường đang được xem xét.
Các quy định về lưu ký tập trung vào các công ty chịu trách nhiệm bảo vệ khóa riêng của khách hàng. Kết luận tham vấn tháng 12 năm 2025 cho biết cơ chế này sẽ bao gồm các rủi ro liên quan đến việc nắm giữ tài sản ảo của khách hàng tại Hồng Kông, bao gồm các biện pháp kiểm soát nhằm bảo vệ tài sản của khách hàng.
Các dịch vụ tư vấn và quản lý sẽ nằm dưới các cơ chế cấp phép riêng. SFC cho biết vào tháng 5 rằng các quy định tư vấn sẽ phần lớn theo quy định chứng khoán Loại 4, trong khi quản lý tài sản ảo sẽ được mô phỏng theo yêu cầu quản lý tài sản Loại 9. Các cơ quan quản lý đã sử dụng nguyên tắc “cùng hoạt động kinh doanh, cùng rủi ro, cùng quy định” khi xây dựng các đề xuất.
Các quy định cấp phép tư vấn và quản lý tiền mã hóa được đề xuất của Hồng Kông đã nhận được sự ủng hộ trong quá trình tham vấn. Kết luận tham vấn tháng 5 đã đưa hai lĩnh vực đó vào cùng tiến độ lập pháp với giao dịch và lưu ký.
Các cơ quan quản lý đã hoàn tất các cuộc tham vấn chính
Hồng Kông bắt đầu tham vấn về giấy phép giao dịch và lưu ký độc lập vào tháng 6 năm 2025. Hơn 190 phản hồi đã được nhận trước khi FSTB và SFC công bố kết luận vào ngày 24 tháng 12. Các cơ quan quản lý sau đó đã tiến hành soạn thảo luật.
Đồng thời, nhà chức trách đã mở một cuộc tham vấn khác cho dịch vụ tư vấn và quản lý. Cuộc tham vấn kết thúc vào tháng 1 năm 2026 và thu hút 51 phản hồi từ các thành viên thị trường, hiệp hội ngành và tổ chức chuyên môn.
FSTB và SFC xác nhận kết quả vào tháng 5, cho biết họ sẽ hoàn thiện các đề xuất lập pháp theo Pháp lệnh Chống Rửa tiền và Chống Tài trợ Khủng bố. Thông báo này vẫn giữ mục tiêu trình luật trong năm 2026.
Các nhà cung cấp dịch vụ tư vấn và quản lý tài sản ảo hiện tại và tiềm năng được khuyến khích liên hệ với SFC trước khi luật có hiệu lực. Các cơ quan quản lý cho biết các cuộc thảo luận sớm có thể giúp các công ty hiểu các yêu cầu được đề xuất và chuẩn bị hồ sơ xin cấp phép.
Crypto.news trước đây đã đưa tin về kế hoạch của Hồng Kông nhằm mở rộng quy định từ giao dịch tiền mã hóa sang dịch vụ giao dịch và lưu ký khi chính phủ đưa luật này vào chương trình nghị sự tài chính năm 2026.
Hồng Kông đã quản lý các nền tảng giao dịch và stablecoin
Dự luật mới sẽ tồn tại song song với các hệ thống cấp phép đang hoạt động.
Cơ chế nền tảng giao dịch tài sản ảo của Hồng Kông yêu cầu các sàn được bao phủ phục vụ thị trường địa phương phải được SFC cấp phép. Các nền tảng hiện có phải đối mặt với các yêu cầu về bảo vệ nhà đầu tư, quản trị, xử lý tài sản và kiểm soát chống rửa tiền.
Các yêu cầu lưu ký đối với nền tảng được cấp phép đã được thắt chặt riêng. SFC đã đưa ra các tiêu chuẩn lưu ký tiền mã hóa nghiêm ngặt hơn bao gồm ví lạnh, rút tiền và kiểm soát an ninh mạng vào tháng 8 năm 2025.
Việc phát hành stablecoin thuộc một hệ thống khác do Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông giám sát. Pháp lệnh Stablecoin có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, yêu cầu các doanh nghiệp thuộc phạm vi luật phải có giấy phép phát hành stablecoin tham chiếu tiền pháp định.
Báo cáo thường niên năm 2025 của HKMA xác nhận rằng hai giấy phép tổ chức phát hành stablecoin đầu tiên đã được cấp vào tháng 4 năm 2026 sau khi cơ quan quản lý xem xét hồ sơ. Cơ quan này cho biết các tổ chức được cấp phép phải đáp ứng các yêu cầu về dự trữ, quản trị, mua lại và kiểm soát chống rửa tiền.
Crypto.news trước đây đã đưa tin về động thái của Hồng Kông nhằm kết hợp cấp phép stablecoin với các quy định mới cho nhà giao dịch và tổ chức lưu ký tài sản ảo. Các dịch vụ tư vấn và quản lý sau đó đã được thêm vào gói lập pháp.
Các công cụ giám sát mới đang được bổ sung cùng với việc cấp phép
Diễn văn Chính sách năm 2026 của Hồng Kông vượt ra ngoài bốn giấy phép được đề xuất. Chính phủ cho biết SFC sẽ tiếp tục cải thiện các quy định cấp phép tài sản ảo và ban hành hướng dẫn quản lý chi tiết hơn cho các nhà cung cấp dịch vụ. Các nền tảng được cấp phép dự kiến sẽ hỗ trợ giao dịch stablecoin được quản lý, trong khi các quy định cho sản phẩm đầu tư được token hóa sẽ được mở rộng để bao gồm các tài sản phù hợp như vàng được token hóa.
SFC dự kiến đưa hệ thống giám sát lưu ký tài sản số vào hoạt động trong nửa cuối năm 2026. Chương trình CrypTech của cơ quan này sau đó dự kiến sẽ bổ sung các thành phần giám sát thị trường dữ liệu lớn và giám sát chống rửa tiền vào năm 2027.
Ở cấp ngân hàng trung ương, HKMA có kế hoạch giới thiệu thanh toán tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương và hoạt động 24/7 thông qua EnsembleTX vào khoảng cuối năm 2026. Báo cáo thường niên của cơ quan này cho biết EnsembleTX đã hoạt động như giai đoạn thí điểm của Dự án Ensemble, với hỗ trợ cho tiền ngân hàng trung ương được token hóa đang được phát triển trong năm 2026.
Dự luật sửa đổi là bước quan trọng tiếp theo
Phát biểu ngày 5 tháng 10 của ông Hui giữ dự luật cấp phép bốn dịch vụ trong tiến độ lập pháp năm 2026 của chính phủ. Nhà chức trách chưa công bố ngày bắt đầu cho các giấy phép mới trong các tài liệu được xem xét cho báo cáo này.
Sau khi được trình, dự luật sửa đổi sẽ trải qua quy trình của Hội đồng Lập pháp Hồng Kông trước khi các yêu cầu mới có thể trở thành luật. Ngày triển khai chính xác, miễn trừ cuối cùng và thủ tục đăng ký sẽ phụ thuộc vào luật và hướng dẫn quản lý tiếp theo.
Chính phủ đang thúc đẩy các dự án thị trường tài chính khác trong cùng chương trình chính sách năm 2026. Hệ thống thanh toán bù trừ và thanh toán tập trung cho vàng của Hồng Kông dự kiến bắt đầu hoạt động chính thức trong quý đầu năm 2027, sau khi chạy thử trong năm 2026.
HKEX dự kiến công bố chi tiết trong năm nay về hợp đồng tương lai vàng mới định giá bằng nhân dân tệ với thanh toán vật chất. Diễn văn Chính sách năm 2026 cho biết hợp đồng này là một phần của kế hoạch mở rộng thị trường vàng và hàng hóa của Hồng Kông.
Đối với tài sản ảo, SFC tiếp tục khuyến khích các công ty đã cung cấp hoặc đang có kế hoạch cung cấp dịch vụ giao dịch, lưu ký, tư vấn hoặc quản lý bắt đầu thảo luận với cơ quan quản lý trước khi các cơ chế cấp phép mới có hiệu lực.