Tóm lại
- Nhà phân tích Timothy Horan của Oppenheimer đã hạ xếp hạng cổ phiếu AT&T từ "Vượt trội" xuống "Đạt chuẩn", loại bỏ mục tiêu giá 32 đô la mà ông đã đặt ra trước đó.
- Cổ phiếu AT&T giảm 4,4% xuống còn 23,56 đô la vào thứ Tư — mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 10 năm 2025 — và hiện đã giảm 5,2% so với đầu năm.
- Việc hạ xếp hạng tín nhiệm là do sự cạnh tranh ngày càng tăng từ dịch vụ băng thông rộng vệ tinh của Starlink (SpaceX) và Leo (Amazon), điều mà ông Horan cho rằng có thể làm giảm lượng thuê bao internet của AT&T.
- SpaceX dự kiến sẽ niêm yết cổ phiếu vào tuần tới, điều mà Horan cảnh báo sẽ làm nổi bật mối đe dọa từ vệ tinh đối với các nhà cung cấp dịch vụ băng thông rộng truyền thống.
- Horan dự đoán các nhà cung cấp dịch vụ vệ tinh quỹ đạo thấp (LEO) sẽ thu hút hơn 2 triệu thuê bao mỗi năm, đạt 10% thị phần vào năm 2030, với giá cước Starlink hiện ngang bằng với dịch vụ băng thông rộng truyền thống.
Cổ phiếu AT&T (T) giảm 4,4% sau khi Oppenheimer hạ xếp hạng do rủi ro cạnh tranh vệ tinh.
Cổ phiếu AT&T giảm 4,4% xuống còn 23,56 đô la vào thứ Tư sau khi nhà phân tích Timothy Horan của Oppenheimer hạ xếp hạng của gã khổng lồ viễn thông này từ "Vượt trội" xuống "Đạt chuẩn", loại bỏ hoàn toàn mục tiêu giá 32 đô la trước đó. Đây là mức giảm mạnh nhất trong một ngày của cổ phiếu kể từ tháng 10 năm 2025.
Việc hạ xếp hạng tín nhiệm không phải do AT&T làm sai điều gì. Đó là do "điều gì đó đến từ cấp trên" - theo nghĩa đen.
Mối quan ngại của Horan tập trung vào mối đe dọa ngày càng tăng từ các nhà cung cấp dịch vụ băng thông rộng vệ tinh quỹ đạo thấp (LEO), đặc biệt là Starlink của SpaceX và Leo của Amazon. Ông tin rằng ngành công nghiệp viễn thông đang đánh giá thấp mức độ ảnh hưởng của internet vệ tinh đối với băng thông rộng cố định, cũng giống như cách các công ty truyền hình cáp đã đánh giá sai về truy cập không dây cố định.
“Chúng tôi lo ngại ngành công nghiệp đang đánh giá thấp rủi ro của truyền hình vệ tinh, giống như truyền hình cáp đã từng làm với [truy cập không dây cố định]”, Horan viết trong báo cáo nghiên cứu của mình.
Việc IPO của SpaceX dự kiến sẽ làm sáng tỏ rủi ro.
Thời điểm hạ xếp hạng tín nhiệm không phải là trùng hợp ngẫu nhiên. SpaceX dự kiến sẽ niêm yết cổ phiếu vào tuần tới, và Horan cho biết đợt IPO này sẽ thu hút sự chú ý đến mối đe dọa cạnh tranh mà vệ tinh gây ra cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông truyền thống như AT&T.
Ông Horan dự đoán vệ tinh sẽ thu hút hơn 2 triệu thuê bao mỗi năm và có thể đạt 10% thị phần vào năm 2030. Ông cũng lưu ý rằng giá cước Starlink hiện nay ngang bằng với dịch vụ băng thông rộng truyền thống, và dung lượng dự kiến sẽ tăng gấp mười lần với các vệ tinh V3.
Trong số AT&T, Verizon và T-Mobile, Horan nhận thấy AT&T dễ bị tổn thương nhất. Ông dẫn chứng mạng lưới điện thoại cố định rộng lớn của AT&T và việc tụt hậu so với các đối thủ trong việc mở rộng truy cập không dây cố định là những điểm yếu chính. Ông cũng dự đoán áp lực sẽ đè nặng lên doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU), với cấu trúc chi phí mạnh mẽ hơn tại T-Mobile và Verizon làm cho bức tranh cạnh tranh trở nên gay gắt hơn.
Giám đốc điều hành AT&T, John Stankey, đã công khai phản bác mối đe dọa từ vệ tinh. Tại cuộc họp cổ đông thường niên của công ty vào tháng 5, ông thừa nhận vai trò của vệ tinh trong việc tiếp cận các khu vực khó tiếp cận, nhưng nói: “Tôi không nghĩ vệ tinh có thể thay thế tốc độ, độ tin cậy và khả năng của các tài sản mà chúng tôi đã đầu tư trong nhiều thập kỷ qua.”
Khoản đầu tư 250 tỷ đô la của AT&T
Công ty này không hề đứng yên. Vào tháng 3, AT&T đã công bố kế hoạch chi 250 tỷ đô la trong vòng 5 năm để đẩy nhanh việc triển khai mạng cáp quang, 5G và mạng không dây trên khắp cả nước.
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 1 hồi tháng 4, Stankey cho biết hiện AT&T đã phủ sóng hơn 37 triệu địa điểm khách hàng bằng cáp quang và đang trên đà đạt hơn 60 triệu địa điểm vào cuối thập kỷ này.
AT&T cũng vừa tung ra chương trình khuyến mãi cung cấp gói dịch vụ internet và di động tại nhà với giá chỉ từ 35 đô la mỗi tháng.
Các nhà phân tích Phố Wall và các tác giả của Seeking Alpha hiện đánh giá AT&T ở mức "Mua", trong khi xếp hạng định lượng của Seeking Alpha giữ ở mức "Giữ" với điểm số 3,42 trên 5, được đánh giá cao về khả năng sinh lời nhưng điểm số thấp về tăng trưởng.
Cổ phiếu AT&T hiện đã giảm 5,2% trong năm 2026.
Bài đăng " Cổ phiếu AT&T (T) giảm 4% khi SpaceX đe dọa mảng kinh doanh băng thông rộng" xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral .