Формулювання Майка Вілсона про золото як захисний актив протягом 25-річного бичачого тренду безпосередньо кидає виклик позиціонуванню біткоїна як «цифрового золота», зміщуючи дискусію з цінової динаміки на поведінку кореляції під час стресових періодів. Суттєва зміна полягає в тому, що інституційних інвесторів просять переглянути, чи належить біткоїн до захисної частини портфелів, чи його слід класифікувати як окремий гібридний клас активів. Коментарі Вілсона з Morgan Stanley мають вагу, оскільки відображають те, як провідні стратеги Волл-стріт категоризують активи для цілей розподілу, що може вплинути на інституційні потоки. Ключовою подією, за якою варто спостерігати, є те, чи підтвердить кореляція біткоїна з акціями під час наступного значного падіння наратив цифрового золота, чи спростує його, і чи почнуть інвестори формально відокремлювати біткоїн від золота у своїх портфельних структурах. Ще одним сигналом, на який варто звернути увагу, є те, як поведінка біткоїна під час поточного ринкового циклу порівнюється з показниками золота в аналогічних стресових подіях, оскільки це визначить, чи набуде ярлик «захисного» популярності, чи втратить її.
Якщо у вас є відгуки або запитання щодо цього контенту, зв’яжіться з нами за адресою crypto.news@kcex.com
Повідомлення 25-річний бичачий тренд золота ставить під сумнів захисну роль біткоїна з’явилося на BitcoinEthereumNews.com.
Найскладніша частина аргументації Майка Вілсона — не сам прогноз щодо золота, а слово «захисний». Головний стратег з акцій США в Morgan Stanley та інвестиційний директор розповів Bloomberg Money, що золото перебуває в бичачому тренді вже 25 років і досі виконує функцію захисного активу в портфелі, згідно з оригінальним звітом. Для криптоінвесторів таке формулювання не просто повторює стару макроекономічну стратегію. Воно повертає наратив «цифрового золота» під той самий мікроскоп, який біткоїн рідко проходив під час падінь на фондовому ринку. Справа не лише в тому, що золото зростає. Справа в тому, що золото поводиться інакше, коли інші частини портфеля руйнуються. Чверть століття бичачого ринку — достатньо довгий період, щоб охопити кілька кредитних циклів, глобальну фінансову кризу, пандемію та кілька інфляційних хвиль. Саме цю стійкість інвестори купують, коли переходять у золото. Біткоїн, натомість, більшу частину своєї історії доводив, що він може бути ліквідним, глобальним і стійким до цензури, але не те, що він відокремлюється від ризикових активів, коли волатильність зростає. Порівняння з цифровим золотом наштовхується на ту саму проблему Фраза «цифрове золото» передбачає природний міст між двома активами. Реальна поведінка виявилася менш чіткою. Біткоїн проводив періоди, торгуючись як високобета-ризиковий актив під час різких падінь на фондовому ринку, тоді як золото часто зберігало свій захисний характер. Ця відмінність має значення для інституційних портфелів. Захисний актив має бути нудним у потрібні моменти. Біткоїн був багатьом, але нудним під час стресу він не завжди був. Це не робить біткоїн марним у портфелі. Це змінює ярлик. Багато інвесторів розглядають біткоїн як гібрид: частково товар, частково мережевий капітал, частково монетарний експеримент. Золото отримує захисну частину. Біткоїн отримує окрему позицію. Формулювання Вілсона свідчить, що ця позиція не…
Відмова від відповідальності: Статті, повторно опубліковані на цьому вебсайті, взяті з публічних платформ і надаються лише для довідки. Ці статті не відображають погляди чи думки KCEX. Усі авторські права належать оригінальним авторам. Якщо ви вважаєте, що будь-яка повторно опублікована стаття порушує права третьої сторони, будь ласка, зв’яжіться з crypto.news@kcex.com для її видалення. KCEX не робить жодних заяв і не надає жодних гарантій щодо своєчасності, точності або повноти повторно опублікованих статей і не несе відповідальності за будь-які дії чи рішення, прийняті на основі такого контенту. Повторно опубліковані матеріали призначені лише для інформаційних цілей і не є порадою, схваленням або підставою для будь-яких комерційних, фінансових, юридичних та/або податкових рішень.
