Grayscale Investments додала BNB до свого фонду смарт-контрактів під час перегляду за другий квартал, розмістивши токен вище Ether і Solana в портфелі станом на 3 серпня.
- BNB увійшов у фонд смарт-контрактів Grayscale з часткою 30,6%, перевищивши Ether і Solana за вагою в портфелі.
- Ether зберіг 29,47%, тоді як Solana утримала 29,15% після завершення ребалансування за другий квартал 3 серпня.
- Uniswap залишився найбільшим DeFi-активом Grayscale з часткою 34,16%, попри скорочення експозиції до UNI.
- NEAR очолив AI-фонд з часткою 31,35%, навіть після продажу частини позиції Grayscale.
- Фонди ребалансуються щоквартально згідно з методологіями індексів, і опубліковані ваги можуть змінитися після 3 серпня.
Американський керуючий активами призначив BNB вагу 30,6%, порівняно з 29,47% для Ether і 29,15% для Solana, згідно з його релізом від 5 серпня.
Ця зміна зробила BNB найбільшим компонентом одразу після його додавання. Однак ребалансування відбулося за методологією CoinDesk Smart Contract Platform Select Capped Index. Grayscale не описувала цей крок як дискреційний прогноз, що BNB перевершить Ether або Solana.
BNB стає найбільшим активом фонду
Щоб додати BNB, Grayscale продала наявні компоненти фонду пропорційно їхнім вагам і використала виручені кошти для купівлі токена. Решта розподілу: Cardano — 4,88%, Hedera — 2,08%, Avalanche — 1,92% і Sui — 1,9%.
Зміна була значною порівняно з переглядом за перший квартал. Станом на 1 травня фонд утримував Ether на рівні 30,14%, Solana — 29,69%, Cardano — 17,96%, Avalanche — 7,69%, Hedera — 7,41% і Sui — 7,11%. BNB не був частиною цього кошика. Його додавання залишило Ether і Solana близькими до попередніх ваг, різко скоротивши менші позиції.
Як повідомлялося раніше в попередньому висвітленні ребалансування фондів, Ether і Solana очолювали фонд смарт-контрактів після травневого перегляду. Cardano тоді був третім за величиною активом, перш ніж BNB увійшов у кошик.
Правила індексу важливіші за напрямлений прогноз
Фонд смарт-контрактів відстежує індекс, зважений за ринковою капіталізацією, з обмеженням на окремі позиції. Відповідні активи повинні відповідати торговельним і кастодіальним вимогам постачальника індексу та потрапляти в його класифікацію платформ смарт-контрактів. Grayscale заявила, що ваги компонентів змінюються щодня і публікуються близько 16:00 за нью-йоркським часом.
Тому розподіл BNB у 30,6% є датованим знімком портфеля, а не фіксованою цільовою величиною. Фонд переглядається щоквартально, а коливання цін можуть змінювати ваги між формальними переглядами. Інвестори також не можуть інвестувати безпосередньо в базовий індекс.
Продукт відрізняється від біржового фонду. Grayscale заявила, що має намір домагатися котирування акцій GSC на вторинному ринку, але схвалення не гарантоване.
Grayscale попередила, що «немає жодних гарантій», що акції отримають схвалення для котирування на вторинному ринку.
Керуючий також заявив, що продукт не зареєстрований згідно із Законом про інвестиційні компанії 1940 року. Тому інвестори можуть мати інший рівень захисту та умови ліквідності порівняно із зареєстрованими взаємними фондами.
UNI та NEAR залишаються лідерами після продажів Grayscale
Grayscale також продала частину позиції Uniswap у DeFi-фонді та перерозподілила виручені кошти між наявними компонентами. Uniswap все ще посідає перше місце з часткою 34,16%, за ним ідуть Ondo — 25,44%, Aave — 19,97%, Ethena — 12,19%, Curve — 4,42% і Lido DAO — 3,82%.
Попередній квартальний кошик розміщував Uniswap на рівні 35,22%, тоді як Ondo утримував 19,83%. Останні ваги показують помірне скорочення UNI та більшу частку ONDO. Під час перегляду за перший квартал було додано Ethena після видалення Aerodrome Finance.
Аналогічна картина спостерігалася у фонді децентралізованого штучного інтелекту. Grayscale продала NEAR і використала виручені кошти для пропорційної купівлі решти компонентів, але NEAR зберіг найбільшу вагу — 31,35%. Bittensor слідував з 29,15%, Render — 21,59%, а Filecoin — 17,91%.
Продаж не слід розуміти як повний вихід з NEAR. Опублікований розподіл Grayscale підтверджує, що токен залишився майже третиною портфеля після транзакції. У пов'язаному висвітленні заявки на NEAR ETF, Grayscale також домагалася окремого американського продукту, призначеного для прямого утримання NEAR, хоча ця реєстрація залишалася предметом регуляторного перегляду.
Включення BNB додає імпульсу продуктовій стратегії Grayscale у США
Ребалансування фонду відбувається, поки Grayscale окремо домагається схвалення спотового BNB ETF. У поданні до SEC від 3 червня зазначено запропонований тікер на Nasdaq як GBNB. Реєстраційна заява залишалася попередньою, і акції не могли бути продані, доки вона не набуде чинності.
Як повідомляло crypto.news в оновленні щодо BNB ETF від Grayscale, у зміненому поданні зазначено BitGo як зберігача та BNY Mellon як адміністратора і трансфер-агента. У документі не вказано комісію за управління та не підтверджено, чи буде використовуватися стейкінг.
Розподіл у фонді смарт-контрактів і запропонований ETF — це різні продукти. Включення BNB у мультиактивний фонд не означає схвалення SEC окремої реєстрації GBNB.
На що інвесторам слід звернути увагу далі
Grayscale продовжить коригувати DeFi- та смарт-контрактні фонди згідно з їхніми методологіями індексів. Наступний формальний перегляд очікується після ще одного кварталу, хоча щоденні ринкові рухи можуть змінити опубліковані ваги до цього перегляду. Grayscale заявила, що всі компоненти та розподіли можуть змінюватися.
Інвестори також повинні враховувати витрати фонду. Grayscale заявила, що DeFi- та смарт-контрактні фонди не генерують дохід і періодично розподіляють криптокомпоненти для покриття поточних витрат. У результаті кількість кожного активу, представленого часткою фонду, з часом поступово зменшується.
Останнє ребалансування надає BNB провідну вагу, але це не гарантує вищої прибутковості. Майбутні коригування залежатимуть від цін на активи, відповідності індексу, умов зберігання та запланованих переглядів. Grayscale не опублікувала перевірені дані про реакцію ринку разом із оголошенням, тому сама зміна портфеля не може встановити, як трейдери оцінили новину.