Ключові висновки
- Прибуток на акцію в третьому кварталі склав $3,20, перевищивши прогнози аналітиків у $2,97
- Квартальний дохід досяг $9,2 млрд, перевершивши консенсус-оцінку в $9,1 млрд
- Валова маржа від продажу будинків склала 20,7%, перевищивши прогноз ринку в 19,9%
- Річний прогноз доходу знижено до $32,5B–$33,0B з попереднього діапазону $33,5B–$34,5B
- Підвищені ставки за іпотекою, вплив тарифів та стимули для продажів тиснуть на прибутковість
Акції D.R. Horton впали приблизно на 0,4% до $144,25 під час передринкової торгівлі у вівторок після рішення компанії знизити річний прогноз доходу, навіть незважаючи на перевищення очікувань щодо прибутку в третьому кварталі.
Найбільший будівельник будинків у США за обсягом повідомив про прибуток на акцію в розмірі $3,20 та квартальний дохід у $9,2 млрд за період, що завершився 30 червня. Консенсус Волл-стріт передбачав $2,97 на акцію та $9,1 млрд продажів, згідно з даними FactSet.
Валова маржа компанії від продажу будинків склала 20,7%, перевищивши прогнозовані 19,9%. Однак це є зниженням порівняно з маржею в 21,8%, зафіксованою в аналогічному кварталі минулого року.
$DHI Dr Horton Q3 2026 Earnings
-EPS $3.20 Vs. $3.36 Y/Y (Est $2.98)
-Sees FY Rev. $32.5B To $33.0B, Saw $33.5B To $34.5B
-Sees FY Homes Closed 83,800 To 84,300, Saw' 86,000 To 87,500
-Still Sees 2026 Div Payments Of About $500"— LiveSquawk (@LiveSquawk) 21 липня 2026
Незважаючи на перевищення квартальних показників, DHI знизив свій консолідований прогноз доходу на фінансовий рік до діапазону $32,5 млрд - $33,0 млрд. Це є зниженням порівняно з попереднім прогнозом у $33,5 млрд - $34,5 млрд. Консенсус аналітиків передбачав $33,67 млрд, згідно з LSEG.
Виконавчий голова Девід Олд визнав складний ринок для покупців житла. "Обмеження доступності та обережні настрої споживачів продовжують впливати на попит на нове житло", - заявив він.
У відповідь на ринкові умови D.R. Horton збільшив пропозиції, такі як програми зниження іпотечних ставок, і змінив асортимент продукції на більш компактні та бюджетні будинки. Олд зазначив, що витрати на стимули, ймовірно, залишаться високими в четвертому кварталі.
Проблеми з прибутковістю зростають
Тарифи, введені на будівельні матеріали, разом із поточними інфляційними тенденціями посилюють витратне навантаження на будівельників по всій країні. Ці зростаючі витрати в поєднанні з посиленими стимулами для покупців стиснули маржу прибутку в усій галузі.
Прибуток на акцію знизився з $3,36 у відповідному періоді минулого року до $3,20 цього кварталу, що підкреслює ці постійні труднощі.
Олд зазначив, що компанія очікує, що "стимули для продажів залишаться підвищеними в четвертому кварталі, причому рівень стимулів залежатиме від попиту, іпотечних ставок та інших ринкових умов".
З початку року акції DHI зросли приблизно на 3,7%, випереджаючи ширший iShares U.S. Home Construction ETF, але відстаючи від менших конкурентів. LGI Homes та Hovnanian Enterprises зросли на 36% та 35% відповідно за той самий період.
Будівельники середнього рівня демонструють силу
Менші за капіталізацією будівельники будинків відчули потужний імпульс після придбання Berkshire Hathaway будівельника середнього ринку Taylor Morrison, що спонукало інвесторів досліджувати більш привабливо оцінені можливості в цьому сегменті.
Beazer Homes зріс більш ніж на 60% з початку року. Аналітик Texas Capital Securities Алекс Рігіел підтримує рекомендації "Купувати" для Century Communities та LGI Homes, зазначаючи, що обидві торгуються нижче балансової вартості.
Аналітик BTIG Раян Гілберт присвоює рейтинг "Купувати" D.R. Horton з цільовою ціною $188. Гілберт припустив, що нещодавній імпульс на ринку існуючого житла може призвести до покращення цінової сили на нове житло, що потенційно підтримає розширення маржі.
Звіт про прибутки PulteGroup, очікуваний пізніше цього тижня, має надати додаткову інформацію про траєкторію галузі на другу половину року.
D.R. Horton зберігає позицію найбільшого будівельника будинків у США за ринковою капіталізацією.
Повідомлення Акції D.R. Horton (DHI) падають, оскільки будівельник знижує прогноз доходу, незважаючи на сильні результати Q3 вперше з'явилося на Blockonomi.