Ключові висновки
- Хедж-фонди продавали американські технологічні акції протягом 6 з останніх 8 тижнів, згідно з даними Goldman Sachs
- Частка технологічного сектору знизилася на 10% — це найбільше скорочення з моменту початку відстеження цього показника Goldman
- Найбільше постраждали акції виробників напівпровідників, на які припало понад 50% тиску продажів
- Сектори обладнання, зберігання даних, IT-консалтингу та програмного забезпечення також зазнали чистого продажу
- Аналітики Goldman виявляють попередні ознаки капітуляції інвесторів у секторі
За останні два місяці хедж-фонди скоротили свої позиції в американських технологічних акціях на 10%, що є найбільш різким виходом, коли-небудь зафіксованим підрозділом Prime Services Goldman Sachs.
За даними інвестиційного банку, технологічні акції зазнавали тиску продажів протягом шести з восьми послідовних тижнів. Це найбільший відступ, який Goldman спостерігав з моменту початку збору цих даних понад десять років тому.
Напівпровідники зазнали найбільшого тиску, на них припало понад 50% загального відтоку. Компанії, що спеціалізуються на мікросхемах пам'яті та інфраструктурі штучного інтелекту, також зазнали значних вилучень, оскільки учасники ринку відступили з цього простору.
Goldman повідомив, що технологічний сектор виявився як найгіршим за показниками, так і найбільш агресивно проданим сектором США протягом попереднього тижня. Хедж-фонди одночасно скорочували довгі позиції та збільшували короткі.
Розподіл продажів за секторами
Комп'ютерне обладнання, рішення для зберігання даних та виробники периферійного обладнання зазнали найбільшого відтоку капіталу. Фірми з IT-консалтингу, розробники програмного забезпечення та виробники напівпровідників зафіксували чистий продаж протягом цього періоду.
Goldman ринкові стратеги зазначили, що стійка слабкість свідчить про значне ребалансування портфелів серед технологічно орієнтованих інституційних інвесторів. Банк також спостерігає початкові ознаки капітуляції.
З початку червня технологічний сектор знизився приблизно на 10%. Занепокоєння щодо завищених оцінок штучного інтелекту спонукало деяких учасників ринку перемістити капітал в альтернативні сегменти ринку.
Аналіз Goldman
Торговий відділ Goldman повідомив, що тривалість та масштаб продажів з початку червня свідчать про те, що інвестори агресивно скорочують технологічні активи, особливо серед виробників напівпровідників, мікросхем пам'яті та компаній з інфраструктури ШІ.
Фінансова установа заявила, що ця модель представляє всебічну переоцінку інвестицій, пов'язаних зі ШІ, після тривалого періоду виняткової ефективності сектору.
Незважаючи на розпродаж, стратеги Goldman підкреслили, що довгострокові фундаментальні перспективи екосистеми інфраструктури ШІ залишаються міцними. Поточне скорочення, схоже, зумовлене більше позиціонуванням портфеля та оціночними занепокоєннями, ніж фундаментальними змінами в бізнес-прогнозах.
Це найбільший відтік з сектору, коли-небудь зафіксований у системі відстеження Prime Services Goldman. Швидкість та масштаб цього руху привернули широку увагу ринку.
Технологічні акції втратили значну частину свого попереднього зростання 2026 року. Чи збережеться цей тиск продажів, ймовірно, залежатиме від майбутніх квартальних звітів про прибутки та потенційних переглядів прогнозів капітальних витрат на ШІ від провідних технологічних корпорацій.
Повідомлення Goldman Sachs Reports Historic Tech Stock Exodus by Hedge Funds вперше з'явилося на Blockonomi.