Ключові висновки
- BNP Paribas підтверджує рейтинг Outperform з цільовою ціною $140, розглядаючи ServiceNow як «конструктивну основу» перед другим кварталом
- Стефан Словінський з BNP вважає падіння, спричинене IBM, привабливою точкою входу для акцій NOW
- Аналітик припускає, що прогноз зростання доходу від підписки на 2026 фінансовий рік на 20,5%-21% виглядає надмірно обережним
- RBC Capital підвищує цільову ціну з $121 до $130, зберігаючи рейтинг Outperform
- Обидві інвестиційні фірми повідомляють про позитивні перевірки каналів, причому NOW повертається на перше місце в опитуванні реселерів BNP
ServiceNow (NOW) наближається до звіту про прибутки за другий квартал з оновленою підтримкою двох відомих аналітиків Уолл-стріт, незважаючи на ринкову турбулентність після розчаровуючого попереднього оголошення IBM.
Стефан Словінський, аналітик BNP Paribas, охарактеризував падіння акцій, пов'язане з IBM, як «можливість», підкресливши розширення можливостей кібербезпеки NOW та потенціал для легших порівнянь рік до року у федеральному бізнесі в другій половині 2026 року.
З рейтингом Outperform та цільовою ціною $140, Словінський стверджує, що прогноз ServiceNow на 2026 фінансовий рік щодо зростання доходу від підписки на 20,5% до 21% у постійній валюті виглядає надмірно обережним.
На його думку, цей обережний прогноз частково відображає проблеми NOW у першому кварталі з термінами угод on-premises. Керівництво висловило впевненість, що всі відкладені транзакції будуть завершені протягом поточного року.
Щодо другого кварталу, ServiceNow прогнозує зростання доходу від підписки на 21% до 21,5% у постійній валюті, при цьому діяльність зі злиття та поглинання додасть приблизно 225 базисних пунктів.
Вплив придбання може перевищити очікування
Словінський зазначив, що прогнозований внесок від придбання Armis може бути консервативно оцінений, що потенційно дозволить NOW перевершити свої основні прогнози доходу.
Його прогноз передбачає, що компанія може звузити річний діапазон прогнозу до верхньої межі та спроектувати 21% зростання доходу від підписки у постійній валюті на повний фінансовий рік.
Щодо чистої нової річної вартості контрактів, Словінський прогнозує нарощування динаміки рік до року в другій половині 2026 року, що призведе до органічного зростання доходу від підписки приблизно до 19% до кінця року, порівняно з приблизно 18%, зафіксованими в першому кварталі.
Державний сектор готовий до відновлення
Ключовим елементом інвестиційної тези BNP є майбутні сприятливі порівняння NOW з минулорічним періодом, який постраждав від збоїв, пов'язаних з DOGE, та побоювань щодо закриття уряду, що перешкоджали діяльності з другого кварталу по четвертий квартал 2025 року.
Ця динаміка свідчить про те, що федеральний бізнес США, який раніше створював перешкоди, може перетворитися на каталізатор зростання, оскільки порівняння рік до року стають більш сприятливими протягом решти цього року.
Останні відгуки галузі також стали позитивними для NOW. Словінський зазначив, що компанія повернула собі лідируючу позицію в опитуванні реселерів BNP після тимчасового спаду в минулому кварталі.
RBC Capital також підвищив свою цільову ціну на NOW перед публікацією звіту про прибутки, збільшивши її з $121 до $130, зберігши рекомендацію Outperform.
RBC послався на власні позитивні перевірки галузі та висновки з нещодавнього технологічного туру в районі затоки, які покращили прогноз фірми для окремих програмних компаній, особливо тих, що зосереджені на консолідації кібербезпеки та інфраструктурних рішеннях.
Фірма визначила один момент для моніторингу: поведінка витрат CIO та CTO продовжує демонструвати волатильність через те, що вона назвала «терміновістю Міфосу». RBC також зазначив, що розчаровуюче попереднє оголошення IBM викликає ширші занепокоєння щодо швидкості укладання угод та пріоритетів витрат у міру розгортання сезону звітності програмного сектору за другий квартал.
RBC Capital Markets скоригував свою цільову ціну на ServiceNow до $130 з $121 16 липня, підтвердивши рейтинг Outperform у рамках свого комплексного попереднього перегляду звітності програмної галузі за другий квартал.
Публікація Акції ServiceNow (NOW) отримують подвійне підвищення рейтингу перед звітом за другий квартал вперше з'явилася на Blockonomi.