Ключові висновки
- SK Hynix витіснила Samsung Electronics як найдорожча компанія Південної Кореї, досягнувши ринкової капіталізації, що наближається до 2,1 квадрильйона вон.
- Стратегічні інвестиції в технологію високошвидкісної пам'яті (HBM), розпочаті в 2012 році, є основою цієї вражаючої трансформації.
- Компанія є головним постачальником HBM для Nvidia, що ставить її в центр революції напівпровідників для штучного інтелекту.
- Лістинг американських депозитарних розписок на Nasdaq, запланований на 10 липня 2026 року, має на меті залучити 29,43 мільярда доларів капіталу.
- Акції зросли більш ніж на 340% протягом поточного року, а кошти спрямовані на виробничі потужності та передове обладнання.
SK Hynix досягла історичного рубежу, скинувши Samsung Electronics з позиції найдорожчого публічного підприємства Південної Кореї — кульмінація стратегії, розпочатої 14 років тому.
Виробник напівпровідників досяг ринкової вартості, що наближається до 2,1 квадрильйона вон під час останніх торгових сесій. Ця вражаюча цифра, колись сформульована як амбітна мета головою SK Group, матеріалізувалася раніше, ніж більшість прогнозів.
Акції злетіли більш ніж на 340% з початку року.
Історія починається в 2012 році, коли SK Group завершила придбання Hynix Semiconductor на тлі значних сумнівів ринку. Standard & Poor's видало негативний прогноз для SK Telecom після транзакції, вказуючи на волатильність напівпровідникової галузі.
У той період Samsung мала ринкову вартість, що перевищувала SK Hynix у десять разів.
Замість того, щоб вступати в пряму конкуренцію на традиційних ринках DRAM, SK Hynix зосередилася на високошвидкісній пам'яті — спеціалізованому напівпровіднику, що пропонує вищі швидкості передачі даних, але спочатку мав мінімальний ринковий попит.
«Ми визнали, що кидати виклик Samsung у традиційних продуктах DRAM було б марно», — пояснив Хюн Сон Йоп, колишній співробітник відділу кадрів SK Hynix. «Нам терміново потрібно було змінити конкурентну динаміку».
Ставка на передову пам'ять
SK Hynix представила перше в галузі рішення HBM у партнерстві з AMD у 2014 році. Однак наступне покоління зіткнулося з невдачами, що дозволило Samsung отримати перевагу в другій половині 2010-х років. Виникли внутрішні дискусії щодо доцільності продовження розробки HBM.
Компанія продовжила. Керівництво виділило 880 мільярдів вон на встановлення пакувального обладнання в Ічхоні та розширило виробничі потужності в очікуванні замовлень від Nvidia — на той час відомої переважно графічними процесорами для ігор.
Це підприємство працювало нижче потужностей протягом 2019 року через зниження замовлень від Nvidia та операцій з майнінгу криптовалют.
«Ситуація виявилася складною у 2019 році», — згадував Шим Де Йон, який керував інноваціями HBM у фірмі. «Це виглядало застарілим».
Потім у 2022 році з'явився ChatGPT. Революція штучного інтелекту створила безпрецедентний попит на напівпровідники HBM, які стали важливими компонентами процесорів AI для центрів обробки даних Nvidia. SK Hynix була готова.
«Вибухове розширення сектора HBM застало всіх зненацька», — зазначив Шим. «Але ми забезпечили як продуктивність, так і обсяги виробництва».
Вихід на американські ринки
SK Hynix тепер прагне розширити доступність для інвесторів. Корпорація оголосила про плани в середу залучити 45,45 трильйона вон — приблизно 29,43 мільярда доларів — через пропозицію американських депозитарних розписок на Nasdaq, заплановану на 10 липня 2026 року.
Залучені кошти будуть спрямовані на будівництво напівпровідникового заводу в Йоніні, заводу з передового пакування в Чхонджу та придбання технології екстремального ультрафіолетового сканера.
SK Hynix тимчасово обігнала Samsung як світовий лідер з виробництва DRAM у 2025 році, після рекордної операційної прибутковості у 2024 році — що є різким розворотом від операційного дефіциту в 7,73 трильйона вон, зафіксованого у 2023 році на тлі серйозного скорочення галузі.
Samsung наразі прагне зайняти конкурентну позицію. Її внутрішні ливарні потужності виробляють компоненти для продуктів HBM, тоді як SK Hynix співпрацює з TSMC для виробництва базових кристалів.
Ринкова капіталізація SK Hynix у понеділок наблизилася до 2,1 квадрильйона вон. Голова SK Group Чей Тхе Вон встановив цей показник як ціль. Досягнення відбулося в понеділок.
Повідомлення Акції SK Hynix (000660.KS): Як ранні інвестиції в HBM створили найбільшу компанію Кореї вперше з'явилося на Blockonomi.