Гонконг оголосив плани подати законодавство до кінця 2026 року, яке створить режими ліцензування для послуг з торгівлі віртуальними активами, кастодії, консультування та управління.
- Гонконг планує чотири нові режими ліцензування, що охоплюють торгівлю віртуальними активами, кастодію, консультування та управління.
- Уряд очікує внести законопроєкт про поправки до законодавців до кінця 2026 року.
- Правила консультування та управління значною мірою віддзеркалюватимуть чинні стандарти ліцензування цінних паперів для порівнянних регульованих видів діяльності.
- Гонконг уже ліцензує криптоторгові платформи та емітентів стейблкоїнів у межах окремих регуляторних рамок.
- SFC планує посилити нагляд за кастодією, а нові інструменти моніторингу цифрових активів з'являться протягом 2027 року.
Міністр фінансових послуг і казначейства Гонконгу Крістофер Хуей заявив під час програмного брифінгу Фінансового комітету Законодавчої ради 5 жовтня, що уряд цього року внесе законопроєкт про поправки, який охоплюватиме чотири сфери послуг. План ґрунтується на консультаціях, завершених Бюро фінансових послуг і казначейства та Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів.
Пропозиція розширить систему ліцензування Гонконгу за межі платформ торгівлі віртуальними активами та емітентів стейблкоїнів. Це не означає, що чотири нові режими вже набули чинності. Законодавство спершу має бути внесено до Законодавчої ради та пройти законодавчий процес.
Гонконг хоче ліцензії для чотирьох криптосервісів
Запланований законопроєкт охоплює торгівлю віртуальними активами, кастодію, консультування та управління. Регулятори витратили понад рік на підготовку окремих правил для кожного виду діяльності, перш ніж об'єднати законодавчу роботу в наступний етап крипторамки Гонконгу.
Для торгівлі віртуальними активами запропонований режим розроблено відповідно до частин рамки, що використовується для торгівлі цінними паперами типу 1. SFC ліцензуватиме та наглядатиме за фірмами, які здійснюють охоплені види торговельної діяльності, тоді як розглядалися винятки, подібні до доступних на звичайних ринках цінних паперів.
Правила кастодії зосереджені на фірмах, відповідальних за збереження приватних ключів клієнтів. Висновки консультації грудня 2025 року зазначили, що режим охоплюватиме ризики, пов'язані з утриманням віртуальних активів клієнтів у Гонконгу, включно з контролем, призначеним для захисту майна клієнтів.
Консультаційні та управлінські послуги належатимуть до окремих режимів ліцензування. SFC заявила у травні, що правила консультування значною мірою відповідатимуть регулюванню цінних паперів типу 4, тоді як управління віртуальними активами моделюватиметься за вимогами управління активами типу 9. Регулятори використовували принцип «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила» під час розробки пропозицій.
Запропоновані Гонконгом правила ліцензування криптоконсультування та управління отримали підтримку під час консультаційного процесу. Травневі висновки консультації включили ці дві сфери до того самого законодавчого графіка, що й торгівля та кастодія.
Регулятори вже завершили основні консультації
Гонконг розпочав консультації щодо окремих ліцензій на торгівлю та кастодію в червні 2025 року. Було отримано понад 190 відповідей, перш ніж FSTB і SFC опублікували свої висновки 24 грудня. Потім регулятори перейшли до розробки законодавства.
Водночас органи влади відкрили ще одну консультацію щодо консультаційних та управлінських послуг. Консультація завершилася в січні 2026 року та зібрала 51 відповідь від учасників ринку, галузевих об'єднань і професійних організацій.
FSTB і SFC підтвердили результати в травні, заявивши, що вони доопрацюють законодавчі пропозиції відповідно до Постанови про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму. Оголошення зберегло мету подати законодавство протягом 2026 року.
Існуючих і потенційних постачальників послуг консультування та управління віртуальними активами заохочували зв'язатися з SFC до набуття чинності законом. Регулятори заявили, що ранні обговорення могли б допомогти фірмам зрозуміти запропоновані вимоги та підготувати ліцензійні заявки.
Crypto.news раніше висвітлював план Гонконгу розширити регулювання з криптоторгівлі на послуги торгівлі та кастодії, коли уряд включив це законодавство до свого фінансового порядку денного на 2026 рік.
Гонконг уже регулює торгові платформи та стейблкоїни
Новий законопроєкт існуватиме поряд із системами ліцензування, які вже функціонують.
Режим платформ торгівлі віртуальними активами Гонконгу вимагає від охоплених бірж, що обслуговують місцевий ринок, отримати авторизацію SFC. Існуючі платформи стикаються з вимогами щодо захисту інвесторів, управління, поводження з активами та контролю за відмиванням грошей.
Вимоги до кастодії для ліцензованих платформ були посилені окремо. SFC запровадила суворіші стандарти криптокастодії, що охоплюють холодні гаманці, виведення коштів і засоби кібербезпеки у серпні 2025 року.
Емісія стейблкоїнів підпадає під іншу систему, яку контролює Грошово-кредитне управління Гонконгу. Постанова про стейблкоїни набула чинності 1 серпня 2025 року, вимагаючи від підприємств, охоплених законом, отримати ліцензію на емісію стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют.
Річний звіт HKMA за 2025 рік підтвердив, що перші дві ліцензії емітентів стейблкоїнів були надані в квітні 2026 року після розгляду заявок регулятором. Управління заявило, що ліцензіати повинні відповідати вимогам щодо резервів, управління, погашення та контролю за відмиванням грошей.
Crypto.news раніше повідомляв про крок Гонконгу до поєднання ліцензування стейблкоїнів із новими правилами для дилерів і кастодіанів віртуальних активів. Консультаційні та управлінські послуги згодом були додані до законодавчого пакета.
Нові інструменти нагляду додаються поряд із ліцензуванням
Програмна промова Гонконгу на 2026 рік виходить за межі чотирьох запропонованих ліцензій. Уряд заявив, що SFC продовжить удосконалювати правила ліцензування віртуальних активів і видаватиме детальніші регуляторні настанови для постачальників послуг. Очікується, що ліцензовані платформи підтримуватимуть торгівлю регульованими стейблкоїнами, тоді як правила для токенізованих інвестиційних продуктів буде розширено, щоб охопити відповідні активи, включно з токенізованим золотом.
SFC планує ввести в експлуатацію систему нагляду за кастодією цифрових активів протягом другої половини 2026 року. Потім очікується, що її програма CrypTech додасть компоненти ринкового нагляду на основі великих даних і моніторингу боротьби з відмиванням грошей у 2027 році.
На рівні центрального банку HKMA планує запровадити розрахунки в цифровій валюті центрального банку та цілодобові операції через EnsembleTX приблизно наприкінці 2026 року. Річний звіт управління зазначає, що EnsembleTX функціонував як пілотна фаза Project Ensemble, а підтримка токенізованих грошей центрального банку розробляється протягом 2026 року.
Законопроєкт про поправки — наступний важливий крок
Заява Хуея від 5 жовтня зберігає законопроєкт про ліцензування чотирьох послуг у законодавчому графіку уряду на 2026 рік. Органи влади не оголосили дату початку дії нових ліцензій у матеріалах, розглянутих для цього звіту.
Після внесення законопроєкт про поправки пройде процес Законодавчої ради Гонконгу, перш ніж нові вимоги зможуть стати законом. Точні дати впровадження, остаточні винятки та процедури подання заявок залежатимуть від законодавства та подальших регуляторних настанов.
Уряд просуває інші проєкти фінансового ринку в межах тієї самої політичної програми на 2026 рік. Центральна клірингова та розрахункова система Гонконгу для золота має розпочати формальну роботу в першому кварталі 2027 року після роботи в тестовому режимі протягом 2026 року.
Очікується, що HKEX цього року оголосить деталі нового ф'ючерсного контракту на золото, деномінованого в юанях, з фізичним розрахунком. Програмна промова на 2026 рік зазначає, що контракт є частиною планів розширення ринку золота та товарів Гонконгу.
Щодо віртуальних активів SFC продовжує заохочувати компанії, які вже надають або планують надавати послуги торгівлі, кастодії, консультування чи управління, розпочати обговорення з регуляторами до набуття чинності новими режимами ліцензування.