Auto-Deleveraging (ADL) на KCEX: условия срабатывания, правила ранжирования и управление рисками

Auto-Deleveraging (ADL) — важный механизм управления рисками при торговле бессрочными фьючерсами. Он применяется преимущественно в экстремальных рыночных условиях для обработки ликвидированных позиций, которые не могут быть полностью покрыты страховым фондом. В этой статье описаны условия срабатывания, процесс исполнения, правила ранжирования по прибыли и эффективному плечу механизма Auto-Deleveraging (ADL) на KCEX, а также методы снижения вероятности быть затронутым ADL. Это поможет вам понять, как работает ADL и как он может повлиять на ваши фьючерсные позиции.

I. Что такое Auto-Deleveraging?

Auto-Deleveraging (ADL) — это важный механизм управления рисками в торговле фьючерсами. При резкой волатильности рынка или при форс-мажорных обстоятельствах, которые приводят к тому, что риск-фонд платформы становится недостаточным или быстро сокращается, система активирует механизм ADL для контроля общего риска.

Основная логика механизма заключается в принудительной ликвидации встречных позиций. Исходя из кредитного плеча и доходности трейдеров, система ранжирует аккаунты по определённым правилам и приоритетно автоматически сокращает позиции аккаунтов с более высоким плечом и более высокой прибылью. Это помогает защитить общую финансовую безопасность платформы и поддерживать стабильность рынка.

II. Процесс исполнения Auto-Deleveraging

Понимание процесса исполнения ADL поможет трейдерам лучше понять, как работает этот механизм.

Во-первых, система рассчитывает комплексный рейтинг прибыли на основе процентной доходности и эффективного плеча. Трейдеры, применяющие более агрессивные торговые стратегии и получающие наибольшую прибыль, будут иметь приоритет и помечаться механизмом как цели для сокращения плеча.

Когда сильная рыночная волатильность приводит к тому, что позиции некоторых пользователей ликвидируются, а цены продолжают быстро ухудшаться, система может не суметь успешно закрыть позиции после их перевода по цене банкротства. В этой ситуации сначала используются средства страхового фонда платформы для покрытия этих позиций. Если котировки в книге ордеров продолжают быстро ухудшаться и позиции всё ещё невозможно закрыть по новой цене банкротства, несмотря на поддержку финансированием, механизм ADL будет запущен.

После срабатывания механизма ADL система автоматически определяет контрагентские аккаунты с наивысшими комплексными рейтингами прибыли и напрямую торгует с ними по цене банкротства для завершения процесса автоматического сокращения плеча. Ручное вмешательство не требуется — весь процесс выполняется автоматически системой.

III. Логика расчёта ранжирования ADL

Ранжирование ADL рассчитывается строго по следующим формулам, после чего аккаунты ранжируются для определения их комплексного рейтинга прибыли:

Ranking Score = Profit Percentage × Effective Leverage (если по прибыли)
Ranking Score = Profit Percentage ÷ Effective Leverage (если в убытке)

Где:

Effective Leverage = Position Value ÷ (Position Value − Bankruptcy Value)
Profit Percentage = (Position Value − Average Entry Value) ÷ Average Entry Value
Position Value = Стоимость позиции по mark price
Bankruptcy Value = Стоимость позиции по цене банкротства
Average Entry Value = Стоимость позиции по средней цене входа

IV. Как снизить риск Auto-Deleveraging

Чтобы эффективно снизить риск быть затронутым механизмом ADL, трейдерам рекомендуется принять следующие меры:

(1) Контроль плеча: Выбирайте подходящий уровень кредитного плеча и избегайте чрезмерно высокого плеча, которое может увеличить ваш рейтинг.
(2) Фиксация прибыли по частям: Закрывайте часть прибыли своевременно, чтобы снизить концентрацию нереализованной прибыли и уменьшить вероятность приоритета со стороны системы.
(3) Установка ордеров Take Profit и Stop Loss: Устанавливайте разумные уровни Take Profit и Stop Loss, чтобы избежать пассивного сокращения плеча в экстремальных рыночных условиях.

KCEX продолжает стремиться предоставлять пользователям безопасные и эффективные услуги по торговле фьючерсами. Благодарим вас за поддержку!