Введение в бессрочные фьючерсы KCEX: бессрочные фьючерсы, кредитное плечо, Ставка фондирования и ликвидация — объяснение

Бессрочные фьючерсы — это криптовалютные производные инструменты без срока истечения или расчёта. Трейдеры могут открывать лонг- или шорт-позиции в зависимости от рыночных трендов и использовать кредитное плечо для повышения эффективности капитала. В этой статье изложены базовые понятия бессрочных фьючерсов KCEX, механизмы кредитного плеча и ликвидации, Ставка фондирования, mark price и основные отличия бессрочных фьючерсов от спотовой торговли. Это поможет вам быстро разобраться в правилах торговли и рисках бессрочных фьючерсов.

1. Что такое бессрочные фьючерсы?

Бессрочные фьючерсы — это деривативы цифровых активов без срока истечения или расчёта. Нет ограничений по времени поставки, что позволяет трейдерам держать лонг- или шорт-позиции длительное время. Вы можете открыть лонг, если ожидаете рост цены актива, или открыть шорт, если ожидаете её падение. Кроме того, мы поддерживаем кредитное плечо до 125x для повышения эффективности использования капитала.

В настоящее время KCEX поддерживает бессрочные фьючерсы USDT-M и USDC-M, которые соответственно используют USDT и USDC в качестве маржи и валюты котировки.

2. Основные механизмы бессрочных фьючерсов

1. Кредитное плечо и ликвидация

Пользователи могут выбирать множитель кредитного плеча в зависимости от своих торговых потребностей, что позволяет контролировать позицию большей стоимости при меньшем объёме капитала. KCEX в настоящее время поддерживает плечо до 125x. Однако более высокое плечо также означает больший риск ликвидации.

Пользователи могут оценить риск позиции, проверив указанные для позиции ориентировочную цену ликвидации и коэффициент маржи. Когда коэффициент маржи вашей фьючерсной позиции достигает или превышает 100%, срабатывает ликвидация. Это означает, что позиция будет ликвидирована, и средства, выделенные на неё, будут утеряны.

2. Механизм Ставки фондирования

Бессрочные фьючерсы не имеют срока истечения или расчёта. Поэтому требуется механизм Ставки фондирования, чтобы удерживать цену фьючерса привязанной к спот-цене и предотвращать длительные и значительные отклонения между этими двумя ценами.

• Когда рыночный тренд бычий, Ставка фондирования положительна, и держатели лонгов платят сборы фондирования держателям шортов.

• Когда рыночный тренд медвежий, Ставка фондирования отрицательна, и держатели шортов платят сборы фондирования держателям лонгов.

Через механизм Ставки фондирования система периодически требует от держателей лонг- и шорт-позиций взаимной оплаты сборов в соответствии со ставкой, побуждая цену фьючерса выравниваться со спот-ценой. Платы за фондирование обычно рассчитываются и взымаются каждые восемь часов.

3. Mark Price

KCEX использует mark price для расчёта нереализованной прибыли/убытка (unrealized PNL) и определения, следует ли ликвидировать позицию. Это помогает предотвращать ненужные расхождения между последней исполненной ценой и индексной ценой, вызванные манипуляциями на рынке или недостаточной ликвидностью, тем самым снижая число необоснованных ликвидаций.

3. Отличия торговли фьючерсами и спотовой торговли

1. Направление прибыли

Спотовая торговля приносит прибыль только при росте цены актива, тогда как торговля фьючерсами даёт возможности заработать как на повышении, так и на понижении цены. В зависимости от вашей оценки рынка вы можете открыть лонг- или шорт-позицию.

2. Кредитное плечо

Кредитное плечо обеспечивает высокой степень эффективности капитала в торговле фьючерсами. В торговле фьючерсами вам нужно предоставить лишь часть рыночной стоимости 1 BTC в качестве капитала, чтобы открыть фьючерсную позицию на 1 BTC. В отличие от этого спотовая торговля не предоставляет плеча.

Например, чтобы купить 1 BTC на спотовом рынке, вы должны предоставить эквивалентную сумму в USDT или USDC, равную полной стоимости. Если у вас есть только 10 000 USDT, вы сможете купить BTC лишь на сумму 10 000 USDT. На же фьючерсном рынке, если у вас есть 10 000 USDT и вы используете плечо 20x, вы можете открыть позицию на 200 000 USDT.

3. Право собственности на актив

После покупки актива через спотовую торговлю вы фактически владеете активом и, следовательно, имеете право на сопутствующие выгоды, такие как airdrop проекта. Вы также можете свободно выводить его и переводить по всем поддерживаемым сетям.

Будучи деривативом, торговля фьючерсами не предполагает владения реальным активом. Поэтому вы не имеете права на выгоды от владения активом и лишь испытываете потенциальные доходы или убытки, возникающие из его ценовых движений. Вы можете открыть или закрыть позицию в любое время, но следует держать коэффициент риска аккаунта в безопасных пределах, чтобы избежать ликвидации.

4. Подходящие трейдеры

Спотовая торговля больше подходит долгосрочным держателям и пользователям, предпочитающим стратегии усреднения (dollar-cost averaging).

Торговля фьючерсами больше подходит краткосрочным трейдерам и пользователям, желающим хеджировать риски, связанные с активами.

KCEX продолжает стремиться предоставлять пользователям безопасные и эффективные услуги по торговле фьючерсами. Благодарим вас за поддержку!