Ключевые выводы
- Прибыль на акцию в третьем квартале составила $3,20, превысив прогнозы аналитиков в $2,97
- Квартальная выручка достигла $9,2 млрд, превысив консенсус-оценку в $9,1 млрд
- Валовая маржа по продажам домов составила 20,7%, превысив прогноз Уолл-стрит в 19,9%
- Годовой прогноз выручки снижен до $32,5–$33,0 млрд с предыдущего диапазона $33,5–$34,5 млрд
- Высокие ставки по ипотеке, влияние пошлин и стимулы для продаж давят на прибыльность
Акции D.R. Horton снизились примерно на 0,4% до $144,25 на предрыночных торгах во вторник после решения компании снизить годовой прогноз выручки, несмотря на превышение ожиданий по прибыли за третий квартал.
Крупнейший домостроитель США по объему сообщил о прибыли на акцию в размере $3,20 и квартальной выручке в $9,2 млрд за период, закончившийся 30 июня. Консенсус Уолл-стрит предполагал $2,97 на акцию и $9,1 млрд продаж, согласно данным FactSet.
Валовая маржа по продажам домов компании составила 20,7%, превысив прогнозируемые 19,9%. Однако это снижение по сравнению с маржой в 21,8%, зафиксированной в аналогичном квартале прошлого года.
$DHI Dr Horton Q3 2026 Earnings
-EPS $3.20 Vs. $3.36 Y/Y (Est $2.98)
-Sees FY Rev. $32.5B To $33.0B, Saw $33.5B To $34.5B
-Sees FY Homes Closed 83,800 To 84,300, Saw' 86,000 To 87,500
-Still Sees 2026 Div Payments Of About $500"— LiveSquawk (@LiveSquawk) 21 июля 2026 г.
Несмотря на превышение квартальных показателей, DHI снизила прогноз консолидированной выручки на финансовый год до диапазона $32,5–$33,0 млрд. Это снижение по сравнению с предыдущим прогнозом в $33,5–$34,5 млрд. Консенсус аналитиков ожидал $33,67 млрд, согласно LSEG.
Исполнительный председатель Дэвид Олд признал сложную рыночную ситуацию для покупателей жилья. «Ограничения доступности и осторожные настроения потребителей продолжают влиять на спрос на новое жилье», — заявил он.
В ответ на рыночные условия D.R. Horton увеличила предложения, такие как программы снижения ипотечных ставок, и изменила ассортимент продукции в сторону более компактных и бюджетных домов. Олд указал, что расходы на стимулы, как ожидается, останутся высокими в четвертом квартале.
Проблемы с прибыльностью нарастают
Пошлины на строительные материалы в сочетании с продолжающимися инфляционными тенденциями усиливают бремя затрат для домостроителей по всей стране. Эти растущие расходы в сочетании с повышенными стимулами для покупателей сжали маржу прибыли во всей отрасли.
Прибыль на акцию снизилась с $3,36 в аналогичном периоде прошлого года до $3,20 в этом квартале, что подчеркивает эти устойчивые проблемы.
Олд отметил, что компания ожидает, что «стимулы для продаж останутся повышенными в четвертом квартале, при этом уровни стимулов будут зависеть от спроса, ставок по ипотеке и других рыночных условий».
С начала года акции DHI выросли примерно на 3,7%, опередив более широкий ETF iShares U.S. Home Construction, но отставая от более мелких конкурентов. LGI Homes и Hovnanian Enterprises выросли на 36% и 35% соответственно за тот же период.
Строители среднего звена показывают силу
Мелкие домостроители пережили устойчивый импульс после приобретения Berkshire Hathaway строителя среднего рынка Taylor Morrison, что побудило инвесторов изучить более привлекательно оцененные возможности в этом сегменте.
Beazer Homes выросла более чем на 60% с начала года. Аналитик Texas Capital Securities Алекс Ригель сохраняет рекомендации «Покупать» для Century Communities и LGI Homes, отмечая, что обе торгуются ниже балансовой стоимости.
Аналитик BTIG Райан Гилберт присваивает рейтинг «Покупать» D.R. Horton с целевой ценой $188. Гилберт предположил, что недавний импульс на рынке существующего жилья может привести к улучшению ценообразования на новое жилье, что потенциально поддержит расширение маржи.
Отчет о прибылях PulteGroup, ожидаемый позднее на этой неделе, должен дать дополнительное представление о траектории отрасли во втором полугодии.
D.R. Horton сохраняет позицию крупнейшего домостроителя США по рыночной капитализации.
Запись Акции D.R. Horton (DHI) падают, так как домостроительная компания снижает прогноз по выручке, несмотря на сильные результаты третьего квартала впервые появилась на Blockonomi.