Ключевые моменты
- Акции International Business Machines упали на 27% за семь торговых дней, достигнув $212,67 — опасно близко к 52-недельному минимуму в $204,44
- Выручка за второй квартал составила $17,2 млрд, что значительно ниже прогнозов аналитиков в $17,86 млрд
- Операционная прибыль на акцию компании составила $2,93, не оправдав ожиданий рынка
- Генеральный директор Арвинд Кришна признал стратегические ошибки в реагировании на переориентацию корпоративных расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта
- Уолл-стрит скорректировала прогнозы: Stifel снизил целевую цену с $290 до $235, JPMorgan понизил прогнозы до $250
International Business Machines пережила разрушительное падение рынка. Технологический гигант потерял более 25% своей стоимости за одну торговую сессию — что стало самым сильным однодневным падением за всю долгую историю корпорации — стерев примерно $69 млрд с общей рыночной капитализации.
International Business Machines Corporation, IBM
В настоящее время акции торгуются по $212,67, что представляет собой снижение на 27% за предыдущие семь дней и приближается к годовому минимуму в $204,44.
Драматическая распродажа последовала за предварительным раскрытием финансовой отчетности IBM за второй квартал 2026 года, которое показало результаты значительно ниже консенсуса аналитиков. Общая выручка достигла $17,2 млрд, что представляет собой лишь 1% роста по сравнению с прошлым годом, тогда как прогноз Уолл-стрит составлял $17,86 млрд.
Операционная прибыль на акцию компании составила $2,93, также не оправдав прогнозов аналитиков.
Генеральный директор Арвинд Кришна обратился к акционерам с письмом, в котором признал, что организация "допустила ошибку" в реагировании на резкие изменения в структуре корпоративных расходов на технологии. Корпоративные клиенты перераспределяют капитальные затраты на инвестиции в оборудование для искусственного интеллекта, откладывая заключение традиционных лицензионных соглашений на программное обеспечение и циклы обновления мейнфреймов.
Кришна подчеркнул, что фундаментальные бизнес-сегменты, включая Red Hat, продолжают показывать рост, однако это заверение не смогло предотвратить исход инвесторов.
Реакция Уолл-стрит
Stifel сохранил рекомендацию "Покупать", но значительно снизил целевую цену с $290 до $235. Исследовательская фирма выразила неопределенность относительно того, являются ли проблемы с производительностью специфическими для IBM или отражают более широкие отраслевые трудности, особенно учитывая, что сезон отчетности за второй квартал только начался.
JPMorgan также снизил свой ценовой прогноз до $250 с предыдущего более высокого уровня, сохранив рейтинг "Выше рынка". Инвестиционный банк выделил ухудшение бизнеса мейнфреймов как основную проблему.
Argus снизил целевую цену до $280, сохранив рекомендацию "Покупать". Oppenheimer предпринял более решительные действия, понизив рейтинг акций с "Выше рынка" до "На уровне рынка". Bernstein сохранил рейтинг "На уровне рынка" с целью $280.
В общей сложности девять аналитиков Уолл-стрит снизили свои прогнозы по прибыли после объявления предварительных результатов.
Stifel также отметил растущие рыночные разговоры о возможной реструктуризации IBM. Фирма провела оценку методом суммы частей, но пришла к выводу, что такой сценарий маловероятен, и нет очевидного пути к раскрытию акционерной стоимости в ближайшей перспективе.
Текущие показатели оценки
Несмотря на резкое падение, несколько индикаторов указывают на потенциальную недооценку при текущих уровнях цен. GuruFocus рассчитывает GF Value IBM на уровне $239,23, что предполагает, что акции торгуются примерно на 11% ниже внутренней стоимости.
Мультипликатор цена/прибыль компании в настоящее время составляет 18,8x, что значительно ниже пятилетней медианы в 25,18x. Ее комплексный GF Score достигает 81 из 100, с высокими оценками по рентабельности (8/10) и оценке (10/10), хотя показатели финансовой устойчивости и моментума составляют по 5/10.
Инсайдеры компании не совершали покупок или продаж в течение предыдущего трехмесячного периода.
Что касается будущих перспектив, Stifel отметил, что третий квартал IBM обычно является сезонно более слабым периодом, в то время как четвертый квартал исторически демонстрирует силу. Эта модель предполагает, что окончательные доказательства стабилизации бизнеса могут появиться только после публикации результатов за четвертый квартал в январе 2027 года.
Технологическая фирма также недавно представила три новых продукта с улучшенным искусственным интеллектом для своего портфеля систем Power, предназначенных для повышения операционной производительности.
Запись Акции IBM (IBM) обрушились на 27%: внутри уничтожения рыночной капитализации на $69 млрд впервые появилась на Blockonomi.