Ключевые выводы
- Хедж-фонды избавлялись от акций американских технологических компаний в течение 6 из последних 8 недель, согласно данным Goldman Sachs
- Доля технологических компаний снизилась на 10% — это самое значительное сокращение с момента начала отслеживания этого показателя Goldman
- Больше всего пострадали акции производителей полупроводников, на которые пришлось более 50% продаж
- Секторы аппаратного обеспечения, хранения данных, ИТ-консалтинга и программного обеспечения также испытали чистые продажи
- Аналитики Goldman обнаруживают предварительные признаки капитуляции инвесторов в секторе
За последние два месяца хедж-фонды сократили свои позиции в американских технологических акциях на 10%, что представляет собой самый резкий отток, когда-либо зафиксированный подразделением Prime Services Goldman Sachs.
По данным инвестиционного банка, акции технологических компаний испытывали давление продаж в течение шести из восьми последовательных недель. Это самое значительное отступление, которое Goldman наблюдал с момента начала сбора этих данных более десяти лет назад.
Полупроводники испытали наиболее сильное давление, на них пришлось более 50% общего оттока. Компании, специализирующиеся на чипах памяти и инфраструктуре искусственного интеллекта, также столкнулись со значительным оттоком средств, поскольку участники рынка уходили из этого сектора.
Goldman сообщил, что технологический сектор оказался как самым слабым, так и самым активно продаваемым сектором США на прошлой неделе. Хедж-фонды одновременно сокращали длинные позиции и увеличивали короткие.
Разбивка продаж по секторам
Производители компьютерного оборудования, решений для хранения данных и периферийных устройств испытали наибольший отток капитала. Фирмы, занимающиеся ИТ-консалтингом, разработчики программного обеспечения и производители полупроводников — все зафиксировали чистые продажи в этот период.
Стратеги рынка Goldman указали, что устойчивая слабость предполагает значительную ребалансировку портфелей среди институциональных инвесторов, ориентированных на технологии. Банк также отметил начальные признаки капитуляции.
С начала июня технологический сектор снизился примерно на 10%. Опасения по поводу завышенных оценок искусственного интеллекта побудили некоторых участников рынка переводить капитал в альтернативные сегменты рынка.
Анализ Goldman
Торговый отдел Goldman сообщил, что как продолжительность, так и масштаб продаж с начала июня указывают на то, что инвесторы активно сокращают свои технологические активы, особенно в сегменте производителей полупроводников, чипов памяти и компаний, занимающихся инфраструктурой ИИ.
Финансовое учреждение заявило, что эта модель представляет собой всестороннюю переоценку инвестиций, связанных с ИИ, после длительного периода исключительной доходности сектора.
Несмотря на распродажу, стратеги Goldman подчеркнули, что долгосрочные фундаментальные перспективы экосистемы инфраструктуры ИИ остаются прочными. Нынешнее сокращение, по-видимому, вызвано скорее позиционированием портфелей и опасениями по поводу оценки, а не фундаментальными изменениями в бизнес-прогнозах.
Это самый значительный отток из сектора, когда-либо зафиксированный в системе отслеживания Prime Services Goldman. Скорость и масштаб этого движения привлекли широкое внимание рынка.
Акции технологических компаний теперь потеряли значительную часть своего роста, достигнутого ранее в 2026 году. Будет ли это давление продаж сохраняться, вероятно, будет зависеть от предстоящих квартальных отчетов о прибылях и возможных пересмотров прогнозов капитальных расходов на ИИ со стороны ведущих технологических корпораций.
Запись Goldman Sachs Reports Historic Tech Stock Exodus by Hedge Funds впервые появилась на Blockonomi.