Ключевые выводы
- BNP Paribas сохраняет рейтинг Outperform с целевой ценой $140, рассматривая ServiceNow как «конструктивную установку» перед вторым кварталом
- Стефан Словински из BNP считает распродажу, вызванную IBM, привлекательной точкой входа для акций NOW
- Аналитик предполагает, что прогноз роста выручки от подписок на 2026 финансовый год в 20,5%-21% выглядит чрезмерно осторожным
- RBC Capital повышает целевую цену с $121 до $130, сохраняя рейтинг Outperform
- Обе инвестиционные фирмы сообщают об обнадеживающих проверках каналов, при этом NOW возвращается на первое место в опросе реселлеров BNP
ServiceNow (NOW) приближается к отчету о прибылях за второй квартал с обновленной поддержкой двух видных аналитиков Уолл-стрит, несмотря на рыночные потрясения после разочаровывающего предварительного объявления IBM.
Стефан Словински, аналитик BNP Paribas, охарактеризовал снижение акций, связанное с IBM, как «возможность», отметив расширяющиеся возможности кибербезопасности NOW и потенциал более легких годовых сравнений в федеральном государственном бизнесе во второй половине 2026 года.
С рейтингом Outperform и целевой ценой $140, Словински утверждает, что прогноз ServiceNow на 2026 финансовый год, предусматривающий рост выручки от подписок на 20,5%–21% в постоянной валюте, выглядит чрезмерно осторожным.
Согласно его анализу, этот осторожный прогноз частично отражает проблемы NOW в первом квартале со сроками сделок on-premises. Руководство выразило уверенность, что все отложенные транзакции будут завершены в текущем году.
На второй квартал ServiceNow прогнозирует рост выручки от подписок на 21%–21,5% в постоянной валюте, при этом деятельность по слияниям и поглощениям добавит примерно 225 базисных пунктов.
Влияние приобретения может превзойти ожидания
Словински отметил, что прогнозируемый вклад от приобретения Armis может быть оценен консервативно, что потенциально позволит NOW превзойти свои общие прогнозы по выручке.
Его прогноз предполагает, что компания может сузить годовой диапазон прогнозов к верхней границе и спрогнозировать 21% рост выручки от подписок в постоянной валюте за полный финансовый год.
Что касается чистой новой годовой стоимости контрактов, Словински прогнозирует, что динамика год к году усилится во второй половине 2026 года, что приведет к органическому росту выручки от подписок примерно до 19% к концу года по сравнению с примерно 18%, зафиксированными в первом квартале.
Государственный сектор готов к восстановлению
Ключевой элемент инвестиционного тезиса BNP сосредоточен на предстоящих благоприятных сравнениях NOW с прошлогодним периодом, затронутым сбоями, связанными с DOGE, и опасениями по поводу закрытия правительства, которые снижали показатели со второго по четвертый квартал 2025 года.
Эта динамика предполагает, что федеральный бизнес США, который ранее создавал препятствия, может превратиться в катализатор роста, поскольку годовые сравнения становятся более благоприятными в течение оставшейся части этого года.
Недавние отзывы отрасли также стали положительными для NOW. Словински отметил, что компания вернула себе лидирующую позицию в опросе реселлеров BNP после временного снижения в прошлом квартале.
RBC Capital также повысил свою целевую цену по NOW перед публикацией отчетности, подняв ее с $121 до $130, сохранив рекомендацию Outperform.
RBC сослался на собственные обнадеживающие проверки отрасли и идеи недавнего технологического тура в районе залива, которые улучшили прогноз фирмы для отдельных компаний-разработчиков программного обеспечения, особенно тех, которые сосредоточены на консолидации кибербезопасности и инфраструктурных решениях.
Фирма определила один момент для мониторинга: поведение расходов CIO и CTO продолжает демонстрировать волатильность из-за того, что она назвала «срочностью Mythos». RBC также отметил, что разочаровывающее предварительное объявление IBM вызывает более широкие опасения по поводу скорости сделок и приоритетов расходов по мере развертывания сезона отчетности по прибылям в секторе программного обеспечения за второй квартал.
RBC Capital Markets скорректировал целевую цену ServiceNow до $130 с $121 16 июля, подтвердив рейтинг Outperform в рамках своего всестороннего предварительного обзора прибылей в секторе программного обеспечения за второй квартал.
Запись Акции ServiceNow (NOW) получают двойное повышение перед отчетом за второй квартал впервые появилась на Blockonomi.