Ключевые выводы
- TSM упала примерно на 2% в четверг, несмотря на превышение прогнозов Q2 и повышение прогноза роста выручки на 2026 год
- Wedbush повысил целевую цену до NT$3,000 с рейтингом Outperform; Susquehanna увеличил цель до $600; Needham сохранил Buy на уровне $480
- Taiwan Semiconductor повысил прогноз капитальных затрат на 2026 год до $60–64 млрд с $52–56 млрд и пообещал еще $100 млрд на расширение производства в Аризоне
- Высокопроизводительные вычисления на базе ИИ продолжают стимулировать рост; аналитики отмечают ослабление спроса на зрелые чипы как потенциальную проблему
- Taiwan Semiconductor увеличил квартальные дивиденды до $1,1136 на акцию с предыдущих $0,95
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) снизилась примерно на 2% в четверг, несмотря на сильные результаты Q2 и повышение прогнозов роста выручки на весь год.
TSM начала торги на уровне $419,43. Акции торгуются в 52-недельном диапазоне от $223,70 до $479,00, с рыночной капитализацией около $2,18 трлн.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM
Прибыль на акцию во втором квартале составила $3,49, превысив консенсус аналитиков в $3,31 на $0,18. Выручка достигла $35,49 млрд, незначительно превысив прогнозы в $35,47 млрд, что представляет собой рост на 40,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Спрос на высокопроизводительные вычисления, связанные с ИИ, стал основным катализатором превышения показателей, и аналитики ожидают, что эта тенденция сохранится во второй половине 2026 года.
$TSM | TSMC Q2’26 Detailed Earnings Highlights
Выручка: $40,2 млрд; +33,7% г/г
Чистая прибыль: $22,36 млрд (оценка $19,74 млрд); +77,4% г/г
Валовая маржа: 67,7% (оценка 67,1%)Капитальные затраты повышены до $60–64 млрд с $52–56 млрд.
Прогноз на Q3’26:
Выручка: $44,6–45,8 млрд (оценка $43,11 млрд); +37% г/г… pic.twitter.com/jrlDLJmOi7— Wall St Engine (@wallstengine) 16 июля 2026 г.
Wedbush сохранил рейтинг Outperform, повысив целевую цену до NT$3,000 с NT$2,900. Аналитик Мэтт Брайсон заявил, что нет оснований менять позитивный прогноз, ссылаясь на сильные показатели Q3 и прогноз на весь год, а конкурентные угрозы по-прежнему рассматриваются как отдаленные.
Susquehanna повысил цель до $600 с $575, сохранив рейтинг Positive. Фирма подчеркнула повышение капитальных затрат TSMC до $60–64 млрд на 2026 год с $52–56 млрд, а также инвестиции в $100 млрд в Аризоне. Susquehanna прогнозирует, что совокупные капитальные затраты TSMC превысят $230 млрд в период с 2026 по 2028 год.
Needham сохранил рейтинг Buy и целевую цену $480, назвав отчет «твердым». Фирма отметила ускоряющийся спрос на агентные вычисления на базе ИИ как катализатор роста, хотя руководство еще не оценило эту возможность.
Последствия для Nvidia, Apple и более широкой экосистемы
Wedbush был категоричен: результаты TSMC сигнализируют о благоприятной динамике для Nvidia (NVDA), учитывая ее доминирующее положение на рынке чипов ИИ. Для поставщиков оборудования для производства полупроводников увеличение капитальных затрат согласуется с сильным прогнозом ASML, которая опубликовала отчетность накануне.
Для Apple (AAPL) ситуация неоднозначна, но в целом благоприятна. Выручка от смартфонов выросла на 11% в годовом исчислении, хотя динамика замедлилась по сравнению с Q1. Аналитики предположили, что устойчивая сила указывает на здоровые объемы производства Apple в будущем.
Опасения по поводу устаревших техпроцессов
Не все показатели были положительными. Чарльз Ши из Needham отметил снижение выручки по сравнению с предыдущим кварталом на узлах 45/40 нм, 28 нм и 16 нм, что обращает вспять положительную динамику, наблюдавшуюся в Q1. Ши охарактеризовал это как «вероятно, предупреждающий знак» того, что высокие цены на память уже могут оказывать давление на спрос на массовые полупроводники.
Слабый спрос на устаревшие узлы был широко отмечен, за исключением ограниченных случаев в микросхемах управления питанием и КМОП-датчиках изображения, используемых в приложениях центров обработки данных ИИ.
Что касается дивидендов, TSMC повысил квартальные выплаты до $1,1136 на акцию с $0,95, выплачиваемые 8 октября акционерам, зарегистрированным по состоянию на 16 сентября.
Институциональная активность также усилилась. Linden Rose Investment LLC увеличила свою позицию в TSM на 223,2% в Q1, доведя свои активы до 37 239 акций стоимостью примерно $12,6 млн, что делает TSM третьим по величине активом с долей 16,5% в портфеле.
Консенсусный рейтинг аналитиков по TSM — Moderate Buy, со средней целевой ценой $449,38. Аналитики прогнозируют прибыль на акцию за полный год в размере $15,44.
Пост Taiwan Semiconductor (TSM) снижается, несмотря на сильные результаты Q2 и оптимистичные повышения рейтингов аналитиками впервые появился на Blockonomi.