Ключевые выводы
- Акции Micron взлетели на 232% за текущий квартал, увеличившись более чем в четыре раза с начала 2026 года.
- На премаркете во вторник акции колебались между $1 141 и $1 145, немного не дотягивая до недавних пиковых уровней.
- Компания заключила долгосрочные соглашения о поставках с минимальными ценами, которые могут составлять примерно 40% от общего дохода, и планирует расширить эту долю.
- UBS прогнозирует стабилизацию валовой прибыли на уровне 70%-75%, что значительно превышает предыдущий рекорд 2018 года около 62%.
- Отраслевой аналитик Гил Лурья предполагает, что оценка Micron может потенциально учетвериться, если спрос на искусственный интеллект сохранится до конца десятилетия.
Акции Micron Technology показали минимальное движение в начале торгов во вторник, снизившись примерно на 0,1% до $1 144,00 на премаркете. Это незначительное изменение произошло после необычайного ралли, которое захватило инвесторов в полупроводники в течение года.
Данные Dow Jones Market Data показывают, что акции выросли на 232% за текущий квартал. С начала 2026 года акции увеличились более чем в четыре раза.
Такой резкий рост привлек значительное внимание розничных инвесторов, одновременно увеличив волатильность. Участники рынка сейчас внимательно следят за индикаторами, которые могут сигнализировать о возможной коррекции.
Индустрия полупроводниковой памяти работает в циклических паттернах расширения и сжатия. На этой неделе поступили объявления от южнокорейских производителей чипов о дополнительных производственных мощностях, что вызвало опасения у некоторых трейдеров относительно возможного переизбытка предложения в будущем.
Однако Micron внедрила стратегии, направленные на защиту от этих традиционных рыночных колебаний. Корпорация заключает многолетние соглашения о поставках, гарантирующие базовые ценовые структуры.
Маржа прибыли и динамика искусственного интеллекта
Эти контракты на поставку в настоящее время составляют примерно 40% от общего дохода Micron, и руководство компании нацелено на дальнейшее расширение этого покрытия. Аналитик UBS Тимоти Аркури интерпретирует эту стратегию как указание на то, что Micron ожидает сохранения валовой прибыли в диапазоне 70%-75%.
Хотя это представляет собой снижение по сравнению с исключительной маржой в 85%, достигнутой в последнем квартале, это существенно превышает пик примерно в 62%, которого компания достигла в 2018 году. Аркури сохраняет рейтинг "Покупать" для акций с целевой ценой $1 625.
Консенсусная целевая цена Уолл-стрит в настоящее время составляет $1 543, согласно данным FactSet. За последнюю неделю и Cantor Fitzgerald, и Barclays установили целевые цены до $2 000.
Бычий инвестиционный тезис в значительной степени сосредоточен на приложениях искусственного интеллекта. Продукты Micron с высокой пропускной способностью памяти являются неотъемлемыми компонентами ИИ-инфраструктуры Nvidia, где спрос остается высоким.
Конкуренция со стороны китайских производителей пока существенно не повлияла на этот нарратив. CXMT, китайский производитель чипов памяти, раскрыл в документации своего первичного публичного размещения, что его объем производства не соответствует внутренним потребностям, что ограничивает его возможности обслуживать таких клиентов, как Apple.
Аналитик D.A. Davidson Гил Лурья считает, что рынок фундаментально недооценивает сектор памяти для ИИ. В интервью CNBC он утверждал, что Micron и Nvidia торгуются так, как будто капитальные расходы на ИИ приближаются к своему пику, в то время как акции оборудования и сетей отражают цены, соответствующие устойчивому росту до 2030 года.
Лурья предположил, что это расхождение в оценке может указывать на то, что Micron заслуживает рыночную стоимость примерно в четыре раза выше текущего уровня, если инвестиции в ИИ-инфраструктуру сохранят свою траекторию. Он подчеркнул, что Micron торгуется всего лишь при коэффициенте восемь-девять к прибыли, что резко контрастирует с мультипликаторами 40-50, типичными для многих полупроводниковых компаний, ориентированных на CPU.
Технический анализ
Текущее ценовое позиционирование Micron значительно выше всех основных скользящих средних, что указывает на сохранение долгосрочного восходящего тренда. Акции торгуются примерно на 9,8% выше своей 20-дневной скользящей средней в $1 044,12 и на впечатляющие 166% выше 200-дневной скользящей средней в $430,86.
Этот значительный разрыв побудил трейдеров ожидать возможной консолидации в ближайшей перспективе. Технический индикатор MACD пересек свою сигнальную линию вниз, что предполагает ослабление импульса, несмотря на продолжение общего восходящего тренда.
52-недельный максимум достиг $1 255. Уровни технической поддержки определены вблизи 20-дневной скользящей средней, при этом предыдущий минимум апреля служит следующей точкой отсчета в случае усиления давления продаж.
Micron также демонстрирует сильные показатели по метрикам импульса, качества и роста Benzinga Edge. Его рейтинг стоимости относительно низок, что отражает премиальную оценку, которую инвесторы в настоящее время присваивают акциям.
Производитель полупроводников занимает значительные позиции в нескольких биржевых фондах, включая Invesco S&P 500 Momentum ETF, Invesco PHLX Semiconductor ETF и Global X DAX Germany ETF. Акции Micron Technology в последний раз котировались с понижением на 0,11% до $1 144,00 на премаркете во вторник.
Запись Акции Micron (MU) взлетели на 232% за квартал: аналитики Уолл-стрит раскрывают причины ралли впервые появилась на Blockonomi.