Ключевые выводы
- SK Hynix сместила Samsung Electronics с позиции самой дорогой компании Южной Кореи, достигнув рыночной капитализации около 2,1 квадриллиона вон.
- Стратегические инвестиции в технологию High-Bandwidth Memory (HBM), начатые в 2012 году, лежат в основе этой впечатляющей трансформации.
- Компания является основным поставщиком HBM для Nvidia, что ставит ее в центр революции полупроводников для искусственного интеллекта.
- Листинг американских депозитарных расписок на Nasdaq, запланированный на 10 июля 2026 года, нацелен на привлечение 29,43 миллиарда долларов.
- Акции выросли более чем на 340% за текущий год, средства направлены на производственные мощности и передовое оборудование.
SK Hynix достигла исторического рубежа, свергнув Samsung Electronics с позиции самой дорогой публичной компании Южной Кореи — кульминация стратегии, запущенной 14 лет назад.
Производитель полупроводников достиг рыночной оценки около 2,1 квадриллиона вон в ходе недавних торговых сессий. Эта впечатляющая цифра, когда-то озвученная как амбициозная цель председателем SK Group, материализовалась раньше большинства прогнозов.
Акции взлетели более чем на 340% с начала года.
История начинается в 2012 году, когда SK Group завершила приобретение Hynix Semiconductor на фоне значительных рыночных сомнений. Standard & Poor's выдала негативный прогноз для SK Telecom после сделки, указывая на волатильность полупроводниковой отрасли.
В тот период Samsung имела рыночную стоимость, превышающую SK Hynix в десять раз.
Вместо прямой конкуренции на традиционных рынках DRAM, SK Hynix сосредоточилась на High-Bandwidth Memory — специализированном полупроводнике с превосходной скоростью передачи данных, но изначально с минимальным рыночным спросом.
«Мы понимали, что бросать вызов Samsung в традиционных продуктах DRAM было бы бесполезно», — объяснил Хён Сон Ёп, ранее работавший в отделе кадров SK Hynix. «Нам срочно нужно было изменить конкурентную динамику».
Ставка на передовую память
SK Hynix представила первое в отрасли решение HBM в партнерстве с AMD в 2014 году. Однако следующее поколение столкнулось с неудачами, что позволило Samsung получить преимущество во второй половине 2010-х. Возникли внутренние дискуссии о том, стоит ли продолжать разработку HBM.
Компания продолжила. Руководство выделило 880 миллиардов вон на установку упаковочного производства в Ичхоне и расширило производственные мощности в ожидании заказов от Nvidia — в то время известной в основном графическими процессорами для игр.
Это предприятие работало ниже мощности в течение 2019 года из-за снижения заказов от Nvidia и операций по майнингу криптовалют.
«Ситуация оказалась сложной в 2019 году», — вспоминал Шим Дэ Ён, руководивший инновациями HBM в компании. «Это казалось устаревшим».
Затем в 2022 году дебютировал ChatGPT. Революция искусственного интеллекта создала беспрецедентный спрос на полупроводники HBM, которые стали важнейшими компонентами в процессорах ИИ для центров обработки данных Nvidia. SK Hynix была готова.
«Взрывное расширение сектора HBM застало всех врасплох», — отметил Шим. «Но мы обеспечили как производительность, так и объем производства».
Выход на американские рынки
SK Hynix теперь стремится к более широкой доступности для инвесторов. Корпорация объявила в среду о намерении привлечь 45,45 триллиона вон — примерно 29,43 миллиарда долларов — через размещение американских депозитарных расписок на Nasdaq, запланированное на 10 июля 2026 года.
Привлеченный капитал будет направлен на строительство полупроводникового завода в Йонгине, завода по передовой упаковке в Чхонджу и приобретение технологии экстремального ультрафиолетового сканера.
SK Hynix временно обогнала Samsung как ведущего мирового производителя DRAM в 2025 году после рекордной операционной прибыльности в 2024 году — что представляет собой резкий разворот от операционного дефицита в 7,73 триллиона вон, зафиксированного в 2023 году на фоне серьезного спада в отрасли.
Samsung в настоящее время стремится занять конкурентную позицию. Ее внутренние литейные производства изготавливают компоненты для продуктов HBM, тогда как SK Hynix сотрудничает с TSMC для производства базовых кристаллов.
Рыночная капитализация SK Hynix в понедельник приблизилась к 2,1 квадриллиона вон. Председатель SK Group Чей Тэ Вон установил этот показатель как цель. Достижение произошло в понедельник.
Запись Акции SK Hynix (000660.KS): Как ранние инвестиции в HBM создали крупнейшую компанию Кореи впервые появилась на Blockonomi.