Ключевые выводы
- Джим Крамер предполагает, что фактический законтрактованный поток доходов CoreWeave может превышать раскрытую цифру в 99,4 млрд долларов, ссылаясь на анализ долговых документов третьих сторон.
- Компания получила 2,08 млрд долларов выручки в первом квартале 2026 года, что на 112% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя чистые убытки достигли 740 млн долларов.
- Портфель заказов вырос с 30,1 млрд долларов во втором квартале 2025 года до почти 100 млрд долларов к марту 2026 года, чему способствовали крупные сделки с Meta и OpenAI.
- Институциональные гиганты, такие как Vanguard, значительно увеличили свои доли, даже несмотря на то, что генеральный директор и финансовый директор продали акции в рамках заранее установленных торговых планов.
- В настоящее время акции торгуются около 117,95 доллара, при этом аналитики Уолл-стрит устанавливают среднюю целевую цену в 131,52 доллара и присваивают рейтинг «Умеренная покупка».
Во время своей передачи Mad Money от 16 июня Джим Крамер утверждал, что CoreWeave (CRWV) может иметь больше закрепленных клиентских обязательств, чем в настоящее время отражено в рыночных ожиданиях, и предстоящий квартальный отчет может подтвердить его тезис.
CoreWeave, Inc. Обыкновенные акции класса A, CRWV
Крамер сослался на анализ сторонней исследовательской фирмы, которая изучила долговую документацию CoreWeave, указав, что портфель заказов в 99,4 млрд долларов, раскрытый в первом квартале 2026 года, может занижать фактические обязательства. «Портфель заказов может быть намного больше, когда они отчитаются», — отметил он.
CRWV начал торги в пятницу на уровне 117,95 доллара. Акции выросли на 49% с начала года, хотя они все еще примерно на 28% ниже уровня двенадцатимесячной давности. 52-недельный торговый диапазон составляет от 63,80 до 187,00 доллара.
Законтрактованный портфель заказов в 99,4 млрд долларов, зарегистрированный по состоянию на 31 марта 2026 года, представляет собой значительную цифру по любым меркам. Эта сумма включает соглашение с Meta на 21 млрд долларов, подписанное в марте, а также около 22,4 млрд долларов совокупных обязательств от OpenAI. Генеральный директор Майкл Интратор назвал его «самым сильным кварталом заказов в истории CoreWeave».
Траектория роста, ведущая к этому рубежу, столь же примечательна. Портфель заказов составлял 30,1 млрд долларов во втором квартале 2025 года, вырос до 55,6 млрд долларов в третьем квартале, достиг 66,8 млрд долларов в четвертом квартале, а затем подскочил до почти 100 млрд долларов в последнем квартале.
Если информация Крамера окажется точной и долговая документация выявит дополнительные контрактные обязательства, число, объявленное во время следующего отчета о прибылях — предварительно запланированного примерно на 13 августа 2026 года, — может показать значительный рост.
Крамер выразился просто: «Если вы хотите запустить ракету в космос с центром обработки данных… вы могли бы хотя бы ознакомиться с работой CoreWeave, потому что это та компания, которая умеет строить их быстро».
Почему оптимисты остаются оптимистами
Цифры выручки подтверждают нарратив о быстром развертывании. Продажи в первом квартале 2026 года достигли 2,078 млрд долларов, что на 112% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысило оценки аналитиков на 6%. За весь 2025 календарный год выручка составила 5,131 млрд долларов, увеличившись на 168%, что делает CoreWeave самым быстрорастущим поставщиком облачной инфраструктуры в истории, достигшим 5 млрд долларов годовых продаж.
Организация превысила 1 ГВт операционной мощности в первом квартале 2026 года и имеет контракты на более чем 3,5 ГВт мощности, с амбициями превысить 8 ГВт к 2030 году. NVIDIA вложила 2 млрд долларов в акции класса A и создала кредитную линию на 8,5 млрд долларов без права регресса с отложенным выбором. CoreWeave также получила статус NVIDIA Exemplar Cloud для рабочих нагрузок вывода с использованием инфраструктуры GB200 NVL72.
Тенденции институционального владения показывают растущую уверенность. Vanguard увеличила свою позицию на 275,6% в четвертом квартале до 27,9 млн акций стоимостью примерно 2 млрд долларов. Deutsche Bank увеличил свою долю более чем на 22 000%. Caitong International увеличила свои вложения на 35,8%, подняв CRWV до своей шестой по величине позиции примерно на 9,99 млн долларов.
Проблемы и предупреждающие знаки
Результаты первого квартала также показывают, почему оптимистичный нарратив сталкивается с препятствиями. CoreWeave зафиксировала чистый убыток в 740 млн долларов. Прибыль на акцию составила -1,40 доллара, что ниже консенсус-прогноза в -1,20 доллара. Процентные расходы удвоились до 536 млн долларов, в то время как капитальные затраты составили 7,695 млрд долларов всего за один квартал. Общие обязательства теперь составляют 50,814 млрд долларов, что дает соотношение долга к собственному капиталу 3,68.
Генеральный директор Майкл Интратор продал 200 000 акций 16 июня по средней цене 116,65 доллара, получив 23,33 млн долларов. Финансовый директор Нитин Агравал продал 58 429 акций по цене 116,70 доллара на сумму 6,82 млн долларов. Обе продажи были осуществлены в рамках заранее установленных торговых планов 10b5-1.
Продолжается судебный процесс по коллективному иску о мошенничестве с ценными бумагами, в котором утверждается о нераскрытых задержках строительства центров обработки данных.
Уолл-стрит сохраняет консенсус «Умеренная покупка», полученный из 20 рекомендаций «Покупать», 12 рейтингов «Держать» и 2 мнений «Продавать». Средняя целевая цена составляет 131,52 доллара.
Запись Акции CoreWeave (CRWV): Джим Крамер считает, что скрытый поток доходов превышает заявленные цифры впервые появилась на Blockonomi.