Вкратце
- Аналитик Oppenheimer Тимоти Хоран понизил рейтинг AT&T с «Превосходящий рынок» до «Соответствующий рынку», отменив свою предыдущую целевую цену в 32 доллара.
- В среду акции AT&T упали на 4,4% до $23,56 — это самое большое однодневное падение с октября 2025 года — и с начала года их снижение составляет 5,2%.
- Понижение рейтинга обусловлено растущей конкуренцией со стороны спутникового широкополосного доступа в интернет со стороны Starlink от SpaceX и Leo от Amazon, что, по словам Хорана, может сократить абонентскую базу AT&T.
- Ожидается, что компания SpaceX проведет первичное публичное размещение акций на следующей неделе, что, по словам Хорана, привлечет внимание к угрозе, которую спутники представляют для традиционных поставщиков широкополосного доступа в Интернет.
- По прогнозам Хорана, к 2030 году операторы спутниковой связи на низкой околоземной орбите будут привлекать более 2 миллионов абонентов в год, достигнув 10% доли рынка, при этом цены Starlink теперь будут сопоставимы с ценами на традиционный широкополосный доступ в интернет.
Акции AT&T (T) упали на 4,4% после понижения рейтинга агентством Oppenheimer из-за риска конкуренции со стороны спутниковой связи.
Акции AT&T упали на 4,4% до $23,56 в среду после того, как аналитик Oppenheimer Тимоти Хоран понизил рейтинг телекоммуникационного гиганта с «Превосходящий рынок» до «Соответствующий рынку», полностью сняв свою целевую цену в $32. Это было худшее однодневное падение акций с октября 2025 года.
Снижение рейтинга было связано не с какими-либо ошибками со стороны AT&T. Речь шла о том, что грядёт сверху — в прямом смысле слова.
Обеспокоенность Хорана связана с растущей угрозой со стороны спутниковых провайдеров широкополосного доступа на низкой околоземной орбите (НОО), в частности, Starlink от SpaceX и Leo от Amazon. Он считает, что телекоммуникационная отрасль недооценивает, насколько разрушительным может быть спутниковый интернет для фиксированного широкополосного доступа, подобно тому, как кабельные компании неправильно оценили фиксированный беспроводной доступ.
«Мы обеспокоены тем, что отрасль недооценивает риски, связанные со спутниковой связью, как это произошло с кабельным телевидением в случае с [фиксированным беспроводным доступом]», — написал Хоран в своей аналитической записке.
IPO компании SpaceX призвано пролить свет на связанные с ним риски.
Время понижения рейтинга выбрано не случайно. Ожидается, что SpaceX выйдет на биржу на следующей неделе, и, по словам Хорана, IPO привлечет внимание к конкурентной угрозе, которую спутники представляют для традиционных телекоммуникационных провайдеров, таких как AT&T.
По прогнозам Хорана, спутник Starlink будет привлекать более 2 миллионов абонентов в год и к 2030 году может достичь 10% доли рынка. Он также отмечает, что цены на услуги Starlink сейчас сопоставимы с традиционным широкополосным доступом, а пропускная способность, как ожидается, увеличится в десять раз с появлением спутников V3.
Из AT&T, Verizon и T-Mobile Хоран считает AT&T наиболее уязвимой. Он указывает на обширную сеть проводной связи AT&T и отставание от конкурентов в расширении доступа к фиксированной беспроводной связи как на ключевые уязвимости. Он также ожидает давления на средний доход на пользователя (ARPU), поскольку более жесткая структура затрат в T-Mobile и Verizon ухудшает конкурентную ситуацию.
Генеральный директор AT&T Джон Станки публично выступил против угрозы со стороны спутников. На ежегодном собрании акционеров компании в мае он признал роль спутников в обеспечении связи в труднодоступных районах, но заявил: «Я не думаю, что спутники могут заменить скорость, надежность и возможности наших активов, в которые мы инвестировали десятилетиями».
Ставка AT&T в 250 миллиардов долларов
Компания не стоит на месте. В марте AT&T объявила о планах потратить 250 миллиардов долларов в течение пяти лет на ускорение развертывания оптоволоконных сетей, 5G и беспроводной связи по всей стране.
В ходе телефонной конференции по итогам первого квартала в апреле Стэнки заявил, что в настоящее время AT&T обеспечивает оптоволоконной связью более 37 миллионов абонентов и планирует достичь отметки в 60 миллионов к концу десятилетия.
Компания AT&T также недавно запустила акцию, предлагающую пакетное подключение домашнего интернета и беспроводной связи всего за 35 долларов в месяц.
Аналитики Уолл-стрит и авторы Seeking Alpha в настоящее время оценивают акции AT&T как «Покупка», в то время как количественный рейтинг Seeking Alpha оценивает их как «Держать» с оценкой 3,42 из 5, высоко оценивая прибыльность, но низко оценивая рост.
Акции AT&T упали на 5,2% в 2026 году.
Статья " Акции AT&T (T) падают на 4% на фоне угрозы со стороны SpaceX для бизнеса широкополосной связи" впервые появилась на CoinCentral .