Ecosistemul Figure Technology. Sursa: Bernstein
În cadrul conferinței de presă privind rezultatele financiare din 12 mai, președintele executiv și cofondatorul Mike Cagney a declarat că, după ce a transferat activele digitale ale Figure către DeFi pentru finanțare în urmă cu aproximativ un an, compania s-a confruntat cu o provocare comună tuturor activelor din lumea reală (RWA) de pe blockchain.
„DeFi este un tip de creditare bazat pe active. Premisa este că garanțiile care susțin împrumutul sunt lichide. Ce reprezintă garanțiile ca întregul împrumut? În cazul unei încălcări a LTV-ului, cum poate un creditor să ia o poziție fracționară în întregul împrumut? Chiar dacă ar putea, unde l-ar vinde?” Cagney a spus că platforma Forge a companiei convertește împrumuturile întregi în unități de participare lichide mici, de un singur dolar.
Bernstein a declarat că vede Figure construind o piață completă unde activele din lumea reală, atât împrumuturi, cât și, în cele din urmă, acțiuni, pot servi drept garanție activă pentru lichiditatea împrumuturilor și împrumuturilor. „Acest lucru se îndreaptă mai mult spre un model în care FIGR pur și simplu preia un mic comision din întreaga economie blockchain din ecosistemul său”, au spus ei.
Între timp, investitorii instituționali rămân sceptici față de narațiunile blockchain-pentru-finanțe, lucru recunoscut de CEO-ul Michael Tannenbaum în apel, argumentând că avantajul Figure este operațional mai degrabă decât ideologic. El a descris IA drept „creierul” și blockchain-ul drept „sistemul nervos”, argumentând că structurile de date native blockchain facilitează automatizarea subscrierii, conformității și verificării împrumuturilor.
Legate de: Piața RWA tokenizate a crescut cu 420% din 2025 datorită clarității reglementărilor și accesului
În cercetările anterioare, Bernstein a estimat o valoare de 4 trilioane de dolari pe piața adresabilă pentru volumul total anual de credite acordate în mai multe categorii de împrumuturi, care ar putea fi transferate în cele din urmă pe lanț ca active tokenizate.
Aceasta include împrumuturi precum ipoteci, credite auto, linii de credit ipotecare și credite pentru întreprinderi mici - segmente în care Figure se extinde dincolo de activitatea sa principală.
Creditul tokenizat rămâne un segment mic al pieței mai largi a RWA. Datele din industrie arată că sectorul este evaluat în prezent la aproximativ 5,14 miliarde de dolari, evidențiind decalajul dintre adoptarea actuală și oportunitatea de creștere pe termen lung descrisă de Bernstein.
Imagine de ansamblu asupra dimensiunii și scopului actual al pieței globale de credit tokenizat. Sursa: RWA.xyz
Alte proiecte experimentează deja cu aducerea creditului onchain. Centrifuge și-a extins platforma financiară descentralizată pentru a include credit tokenizat și produse ale Trezoreriei SUA pe noi rețele blockchain, cu scopul de a conecta activele de nivel instituțional cu lichiditatea DeFi.
Figure a intrat în domenii precum creditele auto prin protocolul Hastra DeFI , unde produsele de credit tokenizate sunt concepute pentru a se conecta la finanțele descentralizate și la piețele blockchain mai largi. Lansat anul trecut de Provenance Blockchain Foundation, protocolul schimbă randamentele încapsulate pentru un token Prime. Recent, Hastra a anunțat lansarea protocolului Morpho pe Ethereum, deschizând o piață DeFi adresabilă și mai mare.
Revistă: Ghid pentru principalele și emergentele hub-uri cripto globale — Mijlocul anului 2026
Mai multe despre subiect