A Grayscale Investments adicionou BNB ao seu Fundo de Contratos Inteligentes durante a revisão do segundo trimestre, colocando o token acima de Ether e Solana na carteira em 3 de agosto.
- BNB entrou no Fundo de Contratos Inteligentes da Grayscale com 30,6%, superando Ether e Solana em peso na carteira.
- Ether manteve 29,47%, enquanto Solana deteve 29,15% após o rebalanceamento do segundo trimestre da Grayscale concluído em 3 de agosto.
- Uniswap permaneceu como a maior participação DeFi da Grayscale com 34,16%, apesar de o fundo ter reduzido a sua exposição a UNI.
- NEAR liderou o Fundo de IA com 31,35%, mesmo depois de a Grayscale ter vendido parte da sua posição.
- Os fundos rebalanceiam trimestralmente sob metodologias de índice, e os pesos publicados podem mudar após 3 de agosto.
O gestor de ativos dos EUA atribuiu a BNB um peso de 30,6%, em comparação com 29,47% para Ether e 29,15% para Solana, de acordo com o seu comunicado de 5 de agosto.
A mudança tornou BNB o maior componente imediatamente após a sua adição. No entanto, o rebalanceamento seguiu a metodologia do CoinDesk Smart Contract Platform Select Capped Index. A Grayscale não descreveu o movimento como uma previsão discricionária de que BNB superará Ether ou Solana.
BNB torna-se a maior participação do fundo
Para adicionar BNB, a Grayscale vendeu os componentes existentes do fundo em proporção aos seus pesos e usou os lucros para comprar o token. As alocações restantes foram Cardano com 4,88%, Hedera com 2,08%, Avalanche com 1,92% e Sui com 1,9%.
A mudança foi grande em comparação com a revisão do primeiro trimestre. Em 1 de maio, o fundo detinha Ether com 30,14%, Solana com 29,69%, Cardano com 17,96%, Avalanche com 7,69%, Hedera com 7,41% e Sui com 7,11%. BNB não fazia parte desse cabaz. A sua adição deixou Ether e Solana perto dos seus pesos anteriores, enquanto reduziu drasticamente as participações menores.
Como relatado anteriormente em cobertura anterior de rebalanceamento de fundos, Ether e Solana lideravam o Fundo de Contratos Inteligentes após a revisão de maio. Cardano era então a terceira maior participação, antes de BNB entrar no cabaz.
As regras do índice importam mais do que uma chamada direcional
O Fundo de Contratos Inteligentes segue um índice ponderado por capitalização de mercado com um limite nas posições individuais. Os ativos elegíveis devem cumprir os requisitos de negociação e custódia do fornecedor do índice e enquadrar-se na sua classificação de plataforma de contratos inteligentes. A Grayscale disse que os pesos dos componentes mudam diariamente e são publicados por volta das 16h, hora de Nova Iorque.
Por essa razão, a alocação de 30,6% de BNB é um instantâneo da carteira datado, em vez de um alvo fixo. O fundo é revisto trimestralmente, enquanto os movimentos de preços podem alterar os pesos entre revisões formais. Os investidores também não podem investir diretamente no índice subjacente.
O produto é separado de um fundo negociado em bolsa. A Grayscale disse que pretende procurar cotação no mercado secundário para as ações GSC, mas a aprovação é incerta.
A Grayscale alertou que "não há garantia" de que as ações receberão aprovação para cotação no mercado secundário.
O gestor também disse que o produto não está registado sob a Lei das Sociedades de Investimento de 1940. Os investidores podem, portanto, enfrentar proteções e condições de liquidez diferentes das associadas a fundos mútuos registados.
UNI e NEAR permanecem líderes após as vendas da Grayscale
A Grayscale também vendeu parte da posição de Uniswap do Fundo DeFi e redistribuiu os lucros entre os componentes existentes. Uniswap ainda classificou-se em primeiro com 34,16%, seguido por Ondo com 25,44%, Aave com 19,97%, Ethena com 12,19%, Curve com 4,42% e Lido DAO com 3,82%.
O cabaz trimestral anterior colocou Uniswap com 35,22%, enquanto Ondo detinha 19,83%. Os pesos mais recentes mostram, portanto, uma redução modesta para UNI e uma maior participação para ONDO. A revisão do primeiro trimestre tinha adicionado Ethena após remover Aerodrome Finance.
Um padrão semelhante apareceu no Fundo de IA Descentralizada. A Grayscale vendeu NEAR e usou os lucros para comprar os componentes restantes proporcionalmente, mas NEAR manteve o maior peso com 31,35%. Bittensor seguiu com 29,15%, com Render com 21,59% e Filecoin com 17,91%.
A venda não deve ser lida como uma saída completa de NEAR. A alocação publicada pela Grayscale confirma que o token permaneceu quase um terço da carteira após a transação. Em cobertura relacionada do pedido de ETF NEAR, a Grayscale também estava a prosseguir um produto separado nos EUA concebido para deter NEAR diretamente, embora esse registo permanecesse sujeito a revisão regulatória.
A inclusão de BNB adiciona ao impulso de produtos nos EUA da Grayscale
O rebalanceamento do fundo ocorre enquanto a Grayscale procura separadamente aprovação para um ETF de BNB à vista. Um pedido de 3 de junho à SEC identificou o ticker proposto na Nasdaq como GBNB. A declaração de registo permaneceu preliminar e disse que as ações não poderiam ser vendidas até se tornar efetiva.
Como crypto.news relatou em atualização do ETF BNB da Grayscale, o pedido alterado listou BitGo como custodiante e BNY Mellon como administrador e agente de transferências. O documento não indicou uma taxa de gestão nem confirmou se seria usado staking.
A alocação do Fundo de Contratos Inteligentes e o ETF proposto são produtos diferentes. A inclusão de BNB no fundo multi-ativo não equivale à aprovação da SEC para o registo separado GBNB.
O que os investidores devem observar a seguir
A Grayscale continuará a ajustar os fundos DeFi e de Contratos Inteligentes sob as suas respetivas metodologias de índice. A próxima revisão formal é esperada após outro trimestre, embora os movimentos diários do mercado possam alterar os pesos publicados antes dessa revisão. A Grayscale disse que todos os componentes e alocações permanecem sujeitos a alterações.
Os investidores também devem considerar as despesas do fundo. A Grayscale disse que os fundos DeFi e de Contratos Inteligentes não geram rendimento e distribuem periodicamente componentes de criptomoedas para cobrir custos contínuos. Como resultado, a quantidade de cada ativo representada por uma ação do fundo diminui gradualmente ao longo do tempo.
O rebalanceamento mais recente dá a BNB o peso principal, mas não garante retornos mais fortes. Ajustes futuros dependerão dos preços dos ativos, elegibilidade do índice, condições de custódia e revisões agendadas. A Grayscale não publicou dados verificados de reação do mercado com o anúncio, portanto, a mudança na carteira por si só não pode estabelecer como os traders valorizaram a notícia.