Principais Conclusões
- Jim Cramer sugere que o pipeline real de receita contratada da CoreWeave pode ultrapassar o valor divulgado de $99,4 mil milhões, referindo-se a uma análise de documentos de dívida de terceiros.
- A empresa registou receitas de $2,08 mil milhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 112% em relação ao ano anterior, embora as perdas líquidas tenham atingido $740 milhões.
- O backlog contratado saltou de $30,1 mil milhões no segundo trimestre de 2025 para quase $100 mil milhões em março de 2026, impulsionado por grandes acordos com a Meta e a OpenAI.
- Gigantes institucionais como a Vanguard expandiram significativamente as suas participações, mesmo enquanto o CEO e o CFO executaram vendas de ações através de planos de negociação pré-estabelecidos.
- A ação é atualmente negociada a cerca de $117,95, com os analistas de Wall Street a definirem um preço-alvo médio de $131,52 e a atribuírem uma classificação de Compra Moderada.
Durante a sua transmissão Mad Money de 16 de junho, Jim Cramer argumentou que a CoreWeave (CRWV) pode ter mais compromissos de clientes garantidos do que os atualmente refletidos nas expectativas do mercado — e o próximo relatório trimestral poderá validar a sua tese.
CoreWeave, Inc. Ação Ordinária Classe A, CRWV
Cramer referiu-se a uma análise de uma empresa de investigação terceira que examinou a documentação da dívida da CoreWeave, indicando que o backlog de $99,4 mil milhões revelado no primeiro trimestre de 2026 pode subestimar os compromissos reais. "O backlog pode ser muito maior quando reportarem," observou.
A CRWV começou a ser negociada na sexta-feira a $117,95. As ações subiram 49% desde o início do ano, embora permaneçam aproximadamente 28% abaixo do nível de há doze meses. A faixa de negociação de 52 semanas varia entre $63,80 e $187,00.
O backlog contratado de $99,4 mil milhões reportado a 31 de março de 2026 representa um valor substancial por qualquer medida. Este total inclui um acordo de $21 mil milhões com a Meta assinado em março, juntamente com aproximadamente $22,4 mil milhões em compromissos combinados da OpenAI. O CEO Michael Intrator descreveu-o como "o trimestre de reservas mais forte na história da CoreWeave."
A trajetória de crescimento que levou a este marco é igualmente notável. O backlog era de $30,1 mil milhões no segundo trimestre de 2025, avançou para $55,6 mil milhões no terceiro trimestre, atingiu $66,8 mil milhões no quarto trimestre, antes de saltar para quase $100 mil milhões no trimestre mais recente.
Se a informação de Cramer se provar precisa e a documentação da dívida revelar obrigações contratuais adicionais, o número anunciado durante a próxima divulgação de resultados — provisoriamente agendada para aproximadamente 13 de agosto de 2026 — poderá mostrar um movimento ascendente significativo.
Cramer colocou de forma simples: "Se quiser colocar um foguetão no espaço com um centro de dados… talvez deva pelo menos examinar o trabalho da CoreWeave, porque é essa que sabe como construí-los rapidamente."
Porque é que os Otimistas Permanecem Otimistas
Os números de receita reforçam a narrativa de implantação rápida. As vendas do primeiro trimestre de 2026 atingiram $2,078 mil milhões, representando um aumento de 112% em relação ao ano anterior e superando as estimativas dos analistas em 6%. Para o ano civil completo de 2025, a receita totalizou $5,131 mil milhões, um aumento de 168% — posicionando a CoreWeave como o fornecedor de infraestrutura cloud mais rápido da história a atingir $5 mil milhões em vendas anuais.
A organização ultrapassou 1 GW de capacidade de energia operacional no primeiro trimestre de 2026 e mantém contratos para mais de 3,5 GW de energia, com ambições de exceder 8 GW até 2030. A NVIDIA investiu $2 mil milhões em ações Classe A e estabeleceu uma linha de crédito a prazo sem recurso de $8,5 mil milhões. A CoreWeave também recebeu a designação de NVIDIA Exemplar Cloud para cargas de trabalho de inferência utilizando infraestrutura GB200 NVL72.
As tendências de propriedade institucional mostram convicção crescente. A Vanguard expandiu a sua posição em 275,6% durante o quarto trimestre para 27,9 milhões de ações avaliadas em aproximadamente $2 mil milhões. O Deutsche Bank aumentou a sua participação em mais de 22.000%. A Caitong International aumentou as suas participações em 35,8%, elevando a CRWV à sua sexta maior posição, com aproximadamente $9,99 milhões.
Desafios e Sinais de Alerta
Os resultados do primeiro trimestre também destacam porque é que a narrativa otimista enfrenta ventos contrários. A CoreWeave registou uma perda líquida de $740 milhões. O lucro por ação foi de -$1,40, ficando aquém da projeção de consenso de -$1,20. As despesas com juros duplicaram para $536 milhões, enquanto as despesas de capital consumiram $7,695 mil milhões em apenas um trimestre. O total de passivos é agora de $50,814 mil milhões, resultando num rácio dívida/capital próprio de 3,68.
O CEO Michael Intrator alienou 200.000 ações a 16 de junho a um preço médio de $116,65, gerando $23,33 milhões em receitas. O CFO Nitin Agrawal vendeu 58.429 ações a $116,70 por $6,82 milhões. Ambas as vendas ocorreram através de acordos de negociação 10b5-1 pré-estabelecidos.
Uma ação coletiva pendente por fraude de valores mobiliários, alegando contratempos não divulgados na construção de centros de dados, continua a persistir.
Wall Street mantém um consenso de Compra Moderada, derivado de 20 recomendações de Compra, 12 de Manter e 2 de Venda. O preço-alvo médio é de $131,52.
O artigo Ação da CoreWeave (CRWV): Jim Cramer Acredita que Pipeline de Receita Oculta Excede Valores Reportados apareceu primeiro em Blockonomi.