Hong Kong apresentou planos para submeter legislação antes do final de 2026 que criaria regimes de licenciamento para serviços de negociação, custódia, consultoria e gestão de ativos virtuais.
- Hong Kong planeia quatro novos regimes de licenciamento que abrangem negociação, custódia, consultoria e gestão de ativos virtuais.
- O governo espera apresentar o projeto de lei de alteração aos legisladores antes do final de 2026.
- As regras de consultoria e gestão seguirão amplamente os padrões existentes de licenciamento de valores mobiliários para atividades reguladas comparáveis.
- Hong Kong já licencia plataformas de negociação de criptomoedas e emissores de stablecoins ao abrigo de quadros regulamentares separados atualmente.
- A SFC planeia uma vigilância mais rigorosa da custódia, enquanto novas ferramentas de monitorização de ativos digitais chegam durante 2027.
O Secretário para os Serviços Financeiros e o Tesouro de Hong Kong, Christopher Hui, afirmou durante uma sessão informativa sobre políticas do Comité de Finanças do Conselho Legislativo, a 5 de outubro, que o governo iria apresentar este ano um projeto de lei de alteração que abrange as quatro áreas de serviços. O plano segue-se às consultas concluídas pelo Serviço de Serviços Financeiros e Tesouro e pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros.
A proposta alargaria o sistema de licenciamento de Hong Kong para além das plataformas de negociação de ativos virtuais e dos emissores de stablecoins. Não significa que os quatro novos regimes tenham entrado em vigor. A legislação tem primeiro de ser apresentada ao Conselho Legislativo e passar pelo processo legislativo.
Hong Kong quer licenças para quatro serviços de criptomoedas
O projeto de lei planeado abrange negociação, custódia, consultoria e gestão de ativos virtuais. Os reguladores passaram mais de um ano a preparar regras separadas para cada atividade antes de combinar o trabalho legislativo na próxima fase do quadro de criptomoedas de Hong Kong.
Para a negociação de ativos virtuais, o regime proposto foi concebido para seguir partes do quadro utilizado para a negociação de valores mobiliários de Tipo 1. A SFC licenciaria e supervisionaria as empresas que realizam atividades de negociação abrangidas, enquanto isenções semelhantes às disponíveis nos mercados de valores mobiliários convencionais têm estado em consideração.
As regras de custódia centram-se nas empresas responsáveis por salvaguardar as chaves privadas pertencentes aos clientes. As conclusões da consulta de dezembro de 2025 indicaram que o regime abrangeria os riscos associados à detenção de ativos virtuais de clientes em Hong Kong, incluindo controlos destinados a proteger a propriedade dos clientes.
Os serviços de consultoria e gestão ficariam sob regimes de licenciamento separados. A SFC afirmou em maio que as regras de consultoria seguiriam amplamente a regulamentação de valores mobiliários de Tipo 4, enquanto a gestão de ativos virtuais seria modelada nos requisitos de gestão de ativos de Tipo 9. Os reguladores utilizaram o princípio de “mesmo negócio, mesmos riscos, mesmas regras” ao desenvolver as propostas.
As regras propostas de licenciamento de consultoria e gestão de criptomoedas de Hong Kong receberam apoio durante o processo de consulta. As conclusões da consulta de maio colocaram essas duas áreas no mesmo calendário legislativo que a negociação e a custódia.
Os reguladores já concluíram as principais consultas
Hong Kong começou a consultar sobre licenças autónomas de negociação e custódia em junho de 2025. Foram recebidas mais de 190 respostas antes de o FSTB e a SFC publicarem as suas conclusões a 24 de dezembro. Os reguladores avançaram então com a redação legislativa.
Ao mesmo tempo, as autoridades abriram outra consulta para serviços de consultoria e gestão. A consulta encerrou em janeiro de 2026 e atraiu 51 respostas de participantes no mercado, organismos do setor e organizações profissionais.
O FSTB e a SFC confirmaram os resultados em maio, afirmando que finalizariam as propostas legislativas ao abrigo da Portaria de Combate ao Branqueamento de Capitais e ao Financiamento do Terrorismo. O anúncio manteve o objetivo de submeter a legislação durante 2026.
Os prestadores existentes e potenciais de serviços de consultoria e gestão de ativos virtuais foram encorajados a contactar a SFC antes de a lei entrar em vigor. Os reguladores afirmaram que discussões antecipadas poderiam ajudar as empresas a compreender os requisitos propostos e a preparar candidaturas de licenciamento.
A Crypto.news cobriu anteriormente o plano de Hong Kong de expandir a regulamentação da negociação de criptomoedas para serviços de negociação e custódia quando o governo incluiu a legislação na sua agenda financeira de 2026.
Hong Kong já regula plataformas de negociação e stablecoins
O novo projeto de lei coexistiria com sistemas de licenciamento que já estão em funcionamento.
O regime de plataformas de negociação de ativos virtuais de Hong Kong exige que as bolsas abrangidas que servem o mercado local obtenham autorização da SFC. As plataformas existentes enfrentam requisitos que abrangem a proteção dos investidores, a governação, o tratamento de ativos e os controlos de combate ao branqueamento de capitais.
Os requisitos de custódia para plataformas licenciadas foram reforçados separadamente. A SFC introduziu padrões de custódia de criptomoedas mais rigorosos que abrangem carteiras frias, levantamentos e controlos de cibersegurança em agosto de 2025.
A emissão de stablecoins enquadra-se noutro sistema supervisionado pela Autoridade Monetária de Hong Kong. A Portaria das Stablecoins entrou em vigor a 1 de agosto de 2025, exigindo que as empresas abrangidas pela lei obtenham uma licença para a emissão de stablecoins referenciadas a moedas fiduciárias.
O relatório anual de 2025 da HKMA confirmou que as duas primeiras licenças de emissor de stablecoins foram concedidas em abril de 2026 após a revisão das candidaturas pelo regulador. A autoridade afirmou que os licenciados devem cumprir requisitos que abrangem reservas, governação, resgate e controlos de combate ao branqueamento de capitais.
A Crypto.news noticiou anteriormente a medida de Hong Kong para combinar o licenciamento de stablecoins com novas regras para negociadores e custodiantes de ativos virtuais. Os serviços de consultoria e gestão foram subsequentemente adicionados ao pacote legislativo.
Novas ferramentas de vigilância estão a ser adicionadas a par do licenciamento
A Declaração de Política de 2026 de Hong Kong vai além das quatro licenças propostas. O governo afirmou que a SFC continuaria a melhorar as regras de licenciamento de ativos virtuais e a emitir orientações regulamentares mais detalhadas para os prestadores de serviços. Espera-se que as plataformas licenciadas apoiem a negociação de stablecoins reguladas, enquanto as regras para produtos de investimento tokenizados serão alargadas para abranger ativos adequados, incluindo ouro tokenizado.
A SFC tem previsto colocar em funcionamento um sistema de vigilância de custódia de ativos digitais durante o segundo semestre de 2026. O seu programa CrypTech deverá então adicionar componentes de vigilância de mercado com big data e monitorização de combate ao branqueamento de capitais em 2027.
Ao nível do banco central, a HKMA planeia introduzir a liquidação de moeda digital de banco central e operações 24 horas por dia, 7 dias por semana, através do EnsembleTX por volta do final de 2026. O relatório anual da autoridade afirma que o EnsembleTX tem funcionado como a fase-piloto do Projeto Ensemble, com o apoio à moeda de banco central tokenizada a ser desenvolvido durante 2026.
O projeto de lei de alteração é o próximo grande passo
As observações de Hui de 5 de outubro mantêm o projeto de lei de licenciamento de quatro serviços no calendário legislativo de 2026 do governo. As autoridades não anunciaram uma data de início para as novas licenças nos materiais analisados para este relatório.
Uma vez apresentado, o projeto de lei de alteração passará pelo processo do Conselho Legislativo de Hong Kong antes de os novos requisitos poderem tornar-se lei. As datas exatas de implementação, as isenções finais e os procedimentos de candidatura dependerão da legislação e das orientações regulamentares subsequentes.
O governo está a avançar com outros projetos do mercado financeiro ao abrigo do mesmo programa político de 2026. O sistema de compensação e liquidação central de ouro de Hong Kong tem início previsto das operações formais no primeiro trimestre de 2027, após funcionar em regime experimental durante 2026.
Espera-se que a HKEX anuncie este ano os detalhes de um novo contrato de futuros de ouro denominado em RMB com liquidação física. A Declaração de Política de 2026 afirma que o contrato faz parte dos planos para expandir o mercado de ouro e matérias-primas de Hong Kong.
Relativamente aos ativos virtuais, a SFC continua a encorajar as empresas que já prestam ou planeiam prestar serviços de negociação, custódia, consultoria ou gestão a iniciar discussões com os reguladores antes de os novos regimes de licenciamento entrarem em vigor.