Seis dos maiores bancos do Canadá estão a desenvolver uma abordagem partilhada para mover depósitos tokenizados em dólares canadenses (CAD) entre instituições, um projeto que visa tornar os pagamentos mais rápidos e programáveis, mantendo-se enraizados nos passivos bancários tradicionais.
De acordo com um anúncio conjunto divulgado na terça-feira, o Bank of Montreal, o CIBC, o National Bank of Canada, o Royal Bank of Canada, o Scotiabank e o TD Bank Group afirmaram que o trabalho começará com a transferência de depósitos tokenizados entre instituições financeiras canadenses. Os bancos observaram que fases futuras poderão expandir a conectividade a outros sistemas de ativos digitais.
Principais conclusões
- A iniciativa abrange depósitos bancários tokenizados, que os bancos caracterizam como permanecendo passivos do banco emissor.
- O âmbito inicial é a movimentação de depósitos dentro do Canadá entre instituições financeiras reguladas, com potencial expansão posterior a outros sistemas de dinheiro digital.
- A medida dos bancos segue a orientação do OSFI, que afirma que os depósitos tokenizados não são legalmente separados dos depósitos tradicionais.
- O Canadá também está a implementar um quadro regulatório separado para stablecoins com garantia fiduciária, embora esse conjunto de regras não abranja diretamente bancos e cooperativas de crédito.
Por que os depósitos tokenizados estão a atrair a atenção dos bancos
Os depósitos tokenizados são concebidos para representar direitos sobre dinheiro detido num banco regulado, tipicamente utilizando ledger distribuído ou tecnologias semelhantes para criar uma representação digital do depósito. Na formulação dos bancos, essa distinção é importante: o depósito permanece um passivo bancário e não um ativo digital independente.
O objetivo declarado do projeto é apoiar pagamentos mais rápidos e permitir maior programabilidade em comparação com os caminhos de liquidação convencionais. Para investidores e participantes do mercado, o apelo é direto — sistemas que podem reduzir o atrito de reconciliação e encurtar os ciclos de liquidação sem exigir que os bancos tratem os depósitos como “novos” instrumentos financeiros.
O esclarecimento do OSFI ajuda a remover a ambiguidade legal
O momento é notável. A iniciativa bancária chega menos de duas semanas depois de o regulador bancário do Canadá, o Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), ter fornecido esclarecimentos adicionais sobre como os depósitos tokenizados devem ser tratados ao abrigo da lei canadense.
Numa declaração de 10 de setembro, o OSFI afirmou que os depósitos tokenizados “não são legalmente distintos dos depósitos tradicionais”, enfatizando que a tecnologia subjacente utilizada para entregar um produto financeiro não altera o seu caráter legal.
Esta postura regulatória é importante porque aborda diretamente um dos principais obstáculos para os modelos de liquidação tokenizada: se a “representação digital” altera a natureza legal dos depósitos. Ao afirmar que não altera, o OSFI reduz efetivamente a incerteza de conformidade para instituições que desejam experimentar novos trilhos para mover valor.
Como o plano dos bancos se enquadra nas regras de stablecoin do Canadá
O trabalho de depósitos tokenizados do Canadá está a desenrolar-se a par de um esforço nacional mais amplo para regular o dinheiro digital — particularmente stablecoins com garantia fiduciária.
Em março, o Canadá promulgou a sua Lei de Stablecoin como parte do Projeto de Lei C-15, estabelecendo um quadro federal para stablecoins com garantia fiduciária emitidas por instituições não financeiras. O regime exige que os emitentes se registem no Banco do Canadá, mantenham reservas de pelo menos 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade e proporcionem resgate ao par. O quadro deverá entrar em vigor em 2027.
No entanto, o âmbito do quadro de stablecoin é limitado. A lei abrange stablecoins com garantia fiduciária emitidas por entidades não financeiras, enquanto os bancos e cooperativas de crédito já sujeitos a regulação prudencial ficam fora da sua cobertura. O OSFI e observadores de mercado também destacaram que os emitentes ao abrigo do regime de stablecoin serão proibidos de representar as suas stablecoins como depósitos ou como seguradas ao abrigo de um sistema público de seguro de depósitos.
Essa diferença cria um contraste estrutural entre o esforço de tokenização de depósitos dos bancos e o mercado de stablecoins: os depósitos tokenizados permanecem dentro do perímetro bancário, enquanto as stablecoins com garantia fiduciária enfrentam um conjunto separado de restrições de reserva, resgate e marketing. Em conjunto, as duas vias sugerem que o Canadá está a tentar construir uma arquitetura regulatória coerente onde “o que você é” legalmente importa mais do que “como se parece tecnicamente”.
O que observar quando a Fase 1 começa
Os bancos afirmam que a primeira fase se concentrará em mover depósitos tokenizados entre instituições financeiras canadenses antes de potencialmente se conectar com outros sistemas de ativos digitais. Embora o anúncio não tenha fornecido detalhes técnicos granulares no excerto disponível, a abordagem faseada indica uma prioridade prática: provar a fiabilidade operacional e de liquidação dentro de uma rede firmemente delimitada.
Para utilizadores e contrapartes, a questão central será como o sistema lida com as necessidades típicas do ciclo de vida dos depósitos — como custódia, mecânicas de resgate, reconciliação e finalidade de liquidação — sem alterar a estrutura de passivos subjacente que o OSFI afirma permanecer legalmente ligada aos depósitos tradicionais.
Para o setor em geral, o próximo marco a acompanhar é se o projeto evolui para além das transferências interbancárias domésticas para um modelo que interoperabilidade significativamente com outras redes de liquidação digital. Isso testará não apenas a tecnologia, mas também os limites regulatórios — particularmente em torno de onde termina a “tokenização de depósitos” e onde começam outras formas de ativos digitais.
À medida que a Fase 1 avança, os sinais mais importantes serão provavelmente se os bancos conseguem demonstrar pagamentos mais rápidos e programáveis, mantendo-se alinhados com a interpretação legal do OSFI — e se o quadro separado de stablecoins do Canadá influencia a forma como estes trilhos de depósitos tokenizados podem conectar-se ao ecossistema mais amplo ao longo do tempo.
Este artigo foi originalmente publicado como Seis Maiores Bancos do Canadá Investigam Depósitos em CAD Tokenizados no Crypto Breaking News – a sua fonte de confiança para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.