Po opublikowaniu najnowszych danych o wskaźniku cen konsumpcyjnych za czerwiec, wszystkie oczy ekonomistów zwróciły się teraz w stronę Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych i nadchodzącego posiedzenia FOMC zaplanowanego na koniec lipca.
Chociaż inflacja spadła, wciąż są tacy, którzy naciskają na podwyżkę stóp procentowych podczas następnego posiedzenia. Pytanie brzmi: co może się stać z BTC i jego stagnacją cenową, jeśli tak się stanie?
Wielki test makro przed nami?
Prawdopodobieństwo spadło w ciągu ostatniego tygodnia po tym, jak dane o inflacji za czerwiec wykazały znaczny spadek do 3,5%. Choć może to być bardziej mylące niż się wydaje, biorąc pod uwagę fakt, że ceny ropy wzrosły w lipcu z powodu załamania zawieszenia broni, dane z CME FedWatch pokazują, że eksperci uważają, iż istnieje 85% prawdopodobieństwo, że decydenci pozostawią stopy bez zmian. Natomiast szanse na podwyżkę o 25 punktów bazowych wynoszą skromne 15%.
Te szanse zmieniły się po ogłoszeniu CPI we wtorek, ze względu na niższy od oczekiwań odczyt, co wzmacnia oczekiwania rynku, że Fed nie zmieni swojej obecnej strategii. Niemniej jednak niektórzy wciąż brzmią coraz bardziej jastrzębio, w tym nowy przewodniczący Fed Kevin Warsh i prezes Fed z Dallas Lorie Logan.
Wyższe stopy procentowe są postrzegane jako przeszkoda dla BTC i innych aktywów ryzykownych, ponieważ inwestorzy stają się bardziej defensywni. Wyższe koszty pożyczek wzmacniają atrakcyjność inwestycji o niższym ryzyku, takich jak papiery skarbowe, jednocześnie zmniejszając płynność na rynkach finansowych.
Ostatnim poważnym przykładem gwałtownego spadku bitcoina po agresywnym cyklu zacieśniania polityki Fed był rok 2022/2023. Jednak dzisiejszy rynek różni się od poprzednich cykli.
Czy BTC rzeczywiście spadnie?
Duża część reakcji rynku prawdopodobnie będzie zależeć od tego, czy podwyżka stóp zaskoczy inwestorów całkowicie. Rynki w przeważającej mierze oczekują, że stopy pozostaną bez zmian; nieoczekiwana podwyżka o 25 lub, bardziej groźnie, 50 punktów bazowych może wywołać gwałtowną wyprzedaż akcji, kryptowalut i innych aktywów ryzykownych.
Jednak długoterminowy obraz oferuje inną perspektywę. Jeśli bank centralny podniósłby stopy, ponieważ lokalna gospodarka była wciąż odporna, a inflacja okazała się trudniejsza do pokonania, silniejsza aktywność gospodarcza mogłaby nadal wspierać zyski przedsiębiorstw i apetyt inwestorów instytucjonalnych. BTC udowodnił w przeszłości, że potrafi szybko odrabiać straty po szokach makroekonomicznych, szczególnie gdy długoterminowy popyt pozostaje nienaruszony.
Na razie krajobraz wydaje się dość kruchy, nawet gdy rynki nie spodziewają się zmian stóp. Jednak inflacja wciąż przekracza cel Fed, a kilku decydentów zaostrzyło swoje jastrzębie stanowiska, co może prowadzić do gwałtownych ruchów cen, jeśli bank centralny zaskoczy inwestorów lipcową podwyżką.
Post Co stanie się z Bitcoinem, jeśli Fed podniesie stopy procentowe w lipcu? pojawił się jako pierwszy na CryptoPotato.