Kluczowe wnioski
- TSM spadł o około 2% w czwartek pomimo przekroczenia prognoz za Q2 i podniesienia prognozy wzrostu przychodów na 2026 rok
- Wedbush podniósł cenę docelową do NT$3 000 z rekomendacją Outperform; Susquehanna podniosła cel do $600; Needham utrzymał Kupuj przy $480
- Taiwan Semiconductor podniósł prognozy nakładów inwestycyjnych na 2026 rok do $60B–$64B z $52B–$56B i zobowiązał się do kolejnych $100B na rozbudowę fabryki w Arizonie
- Obliczenia wysokiej wydajności napędzane przez AI nadal napędzają wzrost; analitycy zauważają słabnący popyt na dojrzałe procesy jako potencjalne zagrożenie
- Taiwan Semiconductor zwiększył kwartalną dywidendę do $1,1136 na akcję z poprzednich $0,95
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) spadł o około 2% w czwartek pomimo solidnych wyników za Q2 i podniesienia prognoz wzrostu przychodów na cały rok.
TSM rozpoczął handel na poziomie $419,43. Akcje utrzymują 52-tygodniowy zakres handlu od $223,70 do $479,00, z kapitalizacją rynkową około $2,18 biliona.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM
Zysk na akcję za drugi kwartał wyniósł $3,49, przewyższając konsensus analityków $3,31 o $0,18. Przychody osiągnęły $35,49 miliarda, nieznacznie powyżej prognoz $35,47 miliarda — co oznacza wzrost o 40,6% rok do roku.
Popyt na obliczenia wysokiej wydajności związane z AI był głównym katalizatorem lepszych wyników, a analitycy przewidują, że ten trend utrzyma się w drugiej połowie 2026 roku.
$TSM | TSMC Q2’26 Detailed Earnings Highlights
Przychody: $40,2B; +33,7% r/r
Zysk netto: $22,36B (szac. $19,74B); +77,4% r/r
Marża brutto: 67,7% (szac. 67,1%)Nakłady inwestycyjne podniesione do $60B-$64B z $52B-$56B.
Prognoza na Q3’26:
Przychody: $44,6B-$45,8B (szac. $43,11B); +37% r/r… pic.twitter.com/jrlDLJmOi7— Wall St Engine (@wallstengine) 16 lipca 2026
Wedbush utrzymał rekomendację Outperform, podnosząc cenę docelową do NT$3 000 z NT$2 900. Analityk Matt Bryson stwierdził, że nie ma uzasadnienia, aby zmienić pozytywne nastawienie, powołując się na solidne prognozy na Q3 i cały rok, a zagrożenia konkurencyjne są nadal postrzegane jako odległe.
Susquehanna podniosła cel do $600 z $575, utrzymując pozytywną rekomendację. Firma podkreśliła podniesienie nakładów inwestycyjnych TSMC do $60B–$64B na 2026 rok, z $52B–$56B, w połączeniu z inwestycją $100B w Arizonie. Susquehanna prognozuje, że łączne nakłady inwestycyjne TSMC przekroczą $230B w latach 2026–2028.
Needham utrzymał rekomendację Kupuj i cenę docelową $480, określając wyniki jako "solidne". Firma zidentyfikowała przyspieszający popyt na obliczenia związane z agentowym AI jako katalizator wzrostu, choć zarząd nie oszacował jeszcze tej szansy.
Implikacje dla Nvidii, Apple i szerszego ekosystemu
Wedbush był jednoznaczny: wyniki TSMC sygnalizują korzystny impet dla Nvidii (NVDA), biorąc pod uwagę jej dominującą pozycję na rynku układów AI. Dla dostawców sprzętu do produkcji półprzewodników wzrost nakładów inwestycyjnych jest zgodny z optymistycznymi prognozami ASML, który dzień wcześniej opublikował wyniki.
Dla Apple (AAPL) sytuacja jest mieszana, ale generalnie korzystna. Przychody ze smartfonów wzrosły o 11% rok do roku, choć dynamika spowolniła w porównaniu z Q1. Analitycy sugerują, że utrzymująca się siła wskazuje na zdrowe wolumeny produkcji Apple w przyszłości.
Pojawiają się obawy dotyczące starszych węzłów procesowych
Nie wszystkie wskaźniki były pozytywne. Charles Shi z Needham zwrócił uwagę na spadki przychodów kwartał do kwartału w węzłach 45/40nm, 28nm i 16nm — odwracając pozytywny trend z Q1. Shi określił to jako "prawdopodobnie sygnał ostrzegawczy", że podwyższone ceny pamięci mogą już wywierać presję na popyt na główne półprzewodniki.
Słaby popyt na starsze węzły był powszechnie odnotowywany, z nielicznymi wyjątkami w układach zarządzania energią i czujnikach obrazu CMOS stosowanych w centrach danych AI.
W kwestii dywidendy, TSMC podniósł kwartalną wypłatę do $1,1136 na akcję z $0,95, płatną 8 października dla akcjonariuszy zarejestrowanych na dzień 16 września.
Aktywność instytucjonalna również wzrosła. Linden Rose Investment LLC zwiększyła swoją pozycję w TSM o 223,2% w Q1, podnosząc stan posiadania do 37 239 akcji o wartości około $12,6 miliona — czyniąc TSM trzecią co do wielkości pozycją przy 16,5% alokacji portfela.
Średnia rekomendacja analityków dla TSM to Umiarkowany Kupuj, ze średnią ceną docelową $449,38. Analitycy prognozują całoroczny EPS na poziomie $15,44.
Artykuł Taiwan Semiconductor (TSM) spada pomimo silnego wyniku za Q2 i byczych podwyżek rekomendacji analityków pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.