Kluczowe wnioski
- Akcje Micron wzrosły o 232% w bieżącym kwartale, zwiększając swoją wartość ponad czterokrotnie od początku 2026 roku.
- W handlu przedrynkowym we wtorek akcje oscylowały między 1141 a 1145 dolarów, nieco poniżej ostatnich szczytów.
- Firma zabezpieczyła długoterminowe umowy dostaw z minimalnymi cenami, które mogą stanowić około 40% całkowitych przychodów, z planami zwiększenia tego odsetka.
- UBS prognozuje, że marże zysku brutto ustabilizują się na poziomie 70%-75%, znacznie przekraczając poprzedni rekord z 2018 roku wynoszący około 62%.
- Analityk branżowy Gil Luria sugeruje, że wycena Micron może potencjalnie wzrosnąć czterokrotnie, jeśli popyt na sztuczną inteligencję utrzyma się do końca dekady.
Akcje Micron Technology wykazały minimalne ruchy we wczesnym wtorkowym handlu, spadając o około 0,1% do 1144,00 dolarów w godzinach przedrynkowych. Ta marginalna zmiana następuje po niezwykłym rajdzie, który urzekł inwestorów w branży półprzewodników przez cały rok.
Dane z Dow Jones Market Data pokazują, że akcje odnotowały imponujący wzrost o 232% w bieżącym kwartale. Od początku 2026 roku akcje wzrosły ponad czterokrotnie.
Tak dramatyczny wzrost przyciągnął znaczną uwagę inwestorów detalicznych, jednocześnie wprowadzając zwiększoną zmienność. Uczestnicy rynku uważnie monitorują teraz wskaźniki, które mogą sygnalizować potencjalną korektę.
Branża pamięci półprzewodnikowych działa w cyklicznych wzorcach ekspansji i kontrakcji. W tym tygodniu ogłoszono informacje od południowokoreańskich producentów układów o dodatkowej mocy produkcyjnej, co wzbudziło obawy niektórych traderów o potencjalne przyszłe warunki nadpodaży.
Jednak Micron wdrożył strategie mające na celu zabezpieczenie przed tymi tradycyjnymi wahaniami rynkowymi. Korporacja ustanawia wieloletnie umowy dostaw, które gwarantują podstawowe struktury cenowe.
Marże zysku i dynamika sztucznej inteligencji
Te kontrakty dostaw stanowią obecnie około 40% całkowitych przychodów Micron, a kierownictwo firmy dąży do dalszego zwiększenia tego pokrycia. Analityk UBS Timothy Arcuri interpretuje tę strategię jako wskazówkę, że Micron spodziewa się utrzymania marż zysku brutto w przedziale 70%-75%.
Choć oznacza to spadek z wyjątkowych 85% marży osiągniętej w ostatnim kwartale, znacznie przewyższa szczyt około 62%, jaki firma osiągnęła w 2018 roku. Arcuri utrzymuje rekomendację Kupuj dla akcji z ceną docelową 1625 dolarów.
Konsensus Wall Street dotyczący ceny docelowej wynosi obecnie 1543 dolarów, według danych FactSet. W ciągu ostatniego tygodnia zarówno Cantor Fitzgerald, jak i Barclays ustaliły cele cenowe na poziomie nawet 2000 dolarów.
Bycza teza inwestycyjna koncentruje się głównie na zastosowaniach sztucznej inteligencji. Produkty pamięci o wysokiej przepustowości Micron są integralnymi komponentami infrastruktury AI Nvidii, gdzie popyt pozostaje silny.
Konkurencja ze strony chińskich producentów nie wpłynęła jeszcze znacząco na tę narrację. CXMT, chiński producent układów pamięci, ujawnił w dokumentacji swojej pierwszej oferty publicznej, że jego wielkość produkcji nie zaspokaja krajowych potrzeb, ograniczając jego zdolność do obsługi klientów takich jak Apple.
Analityk D.A. Davidson Gil Luria uważa, że rynek zasadniczo niedowartościowuje sektor pamięci AI. W wywiadzie dla CNBC argumentował, że Micron i Nvidia są wyceniane tak, jakby nakłady inwestycyjne na AI zbliżały się do szczytu, podczas gdy akcje sprzętu i sieci odzwierciedlają ceny zgodne ze zrównoważonym wzrostem do 2030 roku.
Luria zasugerował, że ta rozbieżność wyceny może wskazywać, iż Micron zasługuje na wartość rynkową około czterokrotnie wyższą od obecnej, jeśli inwestycje w infrastrukturę AI utrzymają swoją trajektorię. Podkreślił, że Micron jest wyceniany na zaledwie osiem do dziewięciu razy zysk, co ostro kontrastuje z mnożnikami 40 do 50 razy typowymi dla wielu firm półprzewodnikowych skoncentrowanych na procesorach.
Analiza techniczna
Obecna pozycja cenowa Micron znajduje się znacznie powyżej wszystkich głównych średnich kroczących, co wskazuje, że długoterminowy trend pozostaje pozytywny. Akcje handlują około 9,8% powyżej 20-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 1044,12 dolarów i imponujące 166% powyżej 200-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 430,86 dolarów.
Ta znacząca różnica skłoniła traderów do przewidywania potencjalnej konsolidacji w najbliższym czasie. Wskaźnik techniczny MACD przeciął poniżej swojej linii sygnału, co sugeruje, że dynamika może słabnąć pomimo kontynuacji ogólnego trendu wzrostowego.
Szczyt 52-tygodniowy osiągnął 1255 dolarów. Poziomy wsparcia technicznego są identyfikowane w pobliżu 20-dniowej średniej kroczącej, a poprzednie minimum z kwietnia służy jako kolejny punkt odniesienia w przypadku nasilenia presji sprzedaży.
Micron wykazuje również silne wyniki w zakresie wskaźników momentum, jakości i wzrostu Benzinga Edge. Jego ocena wartości jest stosunkowo niska, co odzwierciedla premię wyceny, jaką inwestorzy obecnie przypisują akcjom.
Producent półprzewodników posiada znaczące pozycje w wielu funduszach ETF, w tym Invesco S&P 500 Momentum ETF, Invesco PHLX Semiconductor ETF i Global X DAX Germany ETF. Akcje Micron Technology były ostatnio notowane na poziomie 1144,00 dolarów, spadając o 0,11% podczas wtorkowej sesji przedrynkowej.
Post Micron (MU) Stock Surges 232% This Quarter: Wall Street Analysts Reveal What’s Driving the Rally pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.