Cena złota odrobiła już większość środowej wyprzedaży wywołanej danymi CPI, i wróciła do poziomów sprzed raportu inflacyjnego, w okolicach 4160 dolarów.
To ważne odwrócenie trendu. Złoto spadło do około 4096 dolarów po tym, jak wyższa od oczekiwań inflacja w USA podbiła rentowność obligacji skarbowych i dolara. Jednak do czwartkowego poranka obie te presje zaczęły słabnąć.
Złoto spot odbiło, gdy dolar zszedł z 18-miesięcznego maksimum, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła z powrotem w kierunku 5,09%.
Otavio Costa porównał ten ruch do „piłki plażowej przytrzymywanej pod wodą”, argumentując, że spadające rentowności i słabszy dolar mogą okazać się korzystne dla metali szlachetnych.
I zupełnie jak piłka plażowa przytrzymywana pod wodą… Złoto jest już z powrotem na poziomach sprzed CPI. Rentowności się odwracają. Dolar zaczyna podążać za nimi. To może okazać się bardzo korzystne dla metali szlachetnych. https://t.co/Wwu5IdxMTw https://t.co/K7BvfUhOfF
— Otavio (Tavi) Costa (@TaviCosta)15 października 2026
Czego się dowiesz 👉
Dlaczego złoto tak szybko się odbiło
Raport CPI początkowo zaszkodził złotu, ponieważ inflacja ogólna wzrosła o 3,7% rok do roku i 0,6% miesiąc do miesiąca, zwiększając oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed.
Ale potem rynki zaczęły na nowo oceniać, jak agresywnie Fed może faktycznie zareagować.
Przedstawiciele Fed sygnalizowali, że może być miejsce na poczekanie przed kolejną podwyżką stóp, a inwestorzy wrócili do obligacji skarbowych w obliczu szerszej awersji do ryzyka. Ceny obligacji wzrosły, co pchnęło rentowności w dół.
Ta kombinacja jest znacznie korzystniejsza dla złota:
- niższe rentowności obligacji skarbowych zmniejszają koszt alternatywny posiadania nieprzynoszącego odsetek złota
- słabszy dolar czyni złoto tańszym dla nabywców posługujących się innymi walutami
- awersja do ryzyka może zwiększyć popyt na tradycyjne aktywa bezpiecznej przystani
Przeczytaj także: Bank of America wydaje niedźwiedzią prognozę ceny złota!
Dlaczego kryptowaluty wciąż spadają, nawet gdy złoto się odbija
To właśnie tutaj złoto i Bitcoin mogą zachowywać się bardzo różnie.
Bitcoin początkowo trzymał się lepiej niż złoto po raporcie CPI, ale kryptowaluty pozostają przede wszystkim aktywami wrażliwymi na ryzyko w okresach bardziej restrykcyjnych warunków finansowych.
Gdy inwestorzy zaczynają się niepokoić o wzrost, dźwignię i drogie aktywa, Bitcoin i altcoiny mogą być notowane bardziej jak akcje spółek technologicznych niż tradycyjne bezpieczne przystanie.
Złoto ma znacznie dłużej ugruntowaną rolę jako aktywo defensywne. Bitcoin może dzielić niektóre cechy ze złotem w dłuższych okresach, ale podczas nagłych szoków płynnościowych wciąż może być sprzedawany razem z akcjami i innymi aktywami ryzykownymi.
Wygląda na to, że dzieje się to teraz. Rynki pozostają w szerszej fazie ucieczki od ryzyka, a akcje spółek technologicznych są pod silną presją, nawet gdy inwestorzy wracają do obligacji rządowych i złota.
Perspektywy ceny złota
Odbicie powyżej 4150 dolarów jest zachęcające po tym, jak złoto na krótko zbliżyło się do 4100 dolarów.
Pierwszy obszar, na który warto patrzeć, to około 4180-4200 dolarów. Powrót powyżej tego przedziału mógłby ponownie wysunąć na pierwszy plan niedawny szczyt w okolicach 4220 dolarów.
Po stronie spadków 4100 dolarów pozostaje natychmiastową strefą wsparcia, a następnie psychologicznie ważny obszar 4000 dolarów.
Bycza interpretacja Costy staje się bardziej wiarygodna, jeśli rentowności obligacji skarbowych będą dalej spadać, a dolar odda więcej ze swojego wzrostu po CPI.
Odbicie nie usuwa ryzyka inflacyjnego, ale zdolność złota do odzyskania niemal całego spadku po CPI w ciągu jednego dnia pokazuje, że kupujący wciąż są gotowi agresywnie wchodzić, gdy rentowności i dolar poruszają się na jego korzyść.
Aby uzyskać więcej wiadomości finansowych i prognoz cenowych, kliknij tutaj.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby codziennie otrzymywać aktualizacje o kryptowalutach, informacje o rynku i analizy ekspertów.