W skrócie
- Analityk Oppenheimera, Timothy Horan, obniżył rekomendację dla AT&T z Outperform do Perform, usuwając tym samym wcześniejszą cenę docelową 32 USD.
- Akcje AT&T spadły w środę o 4,4% do 23,56 USD — to najgorszy jednodniowy spadek od października 2025 r. — i od początku roku straciły 5,2%.
- Obniżenie ratingu jest spowodowane rosnącą konkurencją na rynku satelitarnego dostępu szerokopasmowego ze strony Starlink firmy SpaceX i Leo firmy Amazon. Zdaniem Horana może to doprowadzić do uszczuplenia bazy abonentów internetu AT&T.
- Oczekuje się, że SpaceX wejdzie na giełdę w przyszłym tygodniu, co według Horana zwróci uwagę na zagrożenie, jakie dla tradycyjnych dostawców szerokopasmowego dostępu do Internetu stwarzają satelity.
- Horan prognozuje, że dostawcy usług satelitarnych LEO będą pozyskiwać ponad 2 miliony abonentów rocznie, osiągając 10% udziału w rynku do 2030 r., a ceny Starlink będą porównywalne z cenami tradycyjnego szerokopasmowego dostępu do Internetu.
Akcje AT&T (T) spadają o 4,4% po obniżeniu ratingu przez Oppenheimer z powodu ryzyka konkurencji ze strony operatorów satelitarnych
Akcje AT&T spadły w środę o 4,4% do 23,56 USD po tym, jak analityk Oppenheimer, Timothy Horan, obniżył cenę akcji giganta telekomunikacyjnego z „Outperform” do „Perform”, całkowicie rezygnując z ceny docelowej 32 USD. Był to najgorszy jednodniowy ruch kursu akcji od października 2025 r.
Obniżenie ratingu nie było spowodowane żadnym błędem AT&T. Chodziło o to, co nadchodzi z góry – dosłownie.
Obawy Horana koncentrują się na rosnącym zagrożeniu ze strony dostawców szerokopasmowego internetu satelitarnego na niskiej orbicie okołoziemskiej (LEO), w szczególności Starlinka SpaceX i Leo Amazona. Uważa on, że branża telekomunikacyjna nie docenia, jak destrukcyjny wpływ może mieć internet satelitarny na stacjonarny internet szerokopasmowy, podobnie jak firmy kablowe błędnie oceniły stacjonarny dostęp bezprzewodowy.
„Jesteśmy zaniepokojeni, że branża nie docenia ryzyka związanego z satelitą, podobnie jak branża kablowa niedoszacowała ryzyka związanego ze [stałym dostępem bezprzewodowym]” – napisał Horan w swojej notatce badawczej.
IPO SpaceX ma rzucić światło na ryzyko
Moment obniżenia ratingu nie jest przypadkowy. Oczekuje się, że SpaceX wejdzie na giełdę w przyszłym tygodniu, a Horan twierdzi, że IPO zwróci uwagę na konkurencyjne zagrożenie, jakie satelity stanowią dla tradycyjnych dostawców usług telekomunikacyjnych, takich jak AT&T.
Horan prognozuje, że satelita będzie miał dostęp do ponad 2 milionów abonentów rocznie i do 2030 roku może osiągnąć 10% udziału w rynku. Zauważa również, że ceny Starlink są obecnie porównywalne z cenami tradycyjnego szerokopasmowego dostępu do Internetu, a dzięki satelitom V3 przepustowość ma wzrosnąć dziesięciokrotnie.
Spośród AT&T, Verizon i T-Mobile, Horan uważa, że AT&T jest najbardziej narażone. Jako główne luki wymienia rozległy zasięg sieci przewodowej AT&T i jego opóźnienie w rozwoju stacjonarnego dostępu bezprzewodowego. Spodziewa się również presji na średni przychód na użytkownika (ARPU), a silniejsze struktury kosztów w T-Mobile i Verizon pogorszą sytuację konkurencyjną.
Prezes AT&T, John Stankey, publicznie sprzeciwił się zagrożeniu ze strony satelitów. Na dorocznym spotkaniu akcjonariuszy firmy w maju, przyznał, że satelity odgrywają ważną rolę w docieraniu do trudno dostępnych obszarów, ale powiedział: „Nie sądzę, aby satelity mogły zastąpić szybkość, niezawodność i wydajność naszych zasobów, w które inwestujemy od dziesięcioleci”.
Zakład AT&T o wartości 250 miliardów dolarów
Firma nie pozostaje bierna. W marcu AT&T ogłosiło plany wydania 250 miliardów dolarów w ciągu pięciu lat na przyspieszenie wdrażania sieci światłowodowych, 5G i sieci bezprzewodowych w całym kraju.
Stankey powiedział w kwietniu podczas telekonferencji na temat wyników finansowych za pierwszy kwartał, że AT&T obecnie dociera światłowodem do ponad 37 milionów lokalizacji klientów i jest na dobrej drodze, aby do końca dekady liczba ta przekroczyła 60 milionów.
AT&T niedawno uruchomiło promocję, w ramach której oferuje pakiet domowego Internetu i sieci bezprzewodowej za jedyne 35 dolarów miesięcznie.
Analitycy z Wall Street i autorzy Seeking Alpha obecnie wydają rekomendację kupna akcji AT&T, podczas gdy rekomendacja Quant firmy Seeking Alpha utrzymuje ją na poziomie utrzymania z wynikiem 3,42 na 5, przy wysokich ocenach rentowności, ale niskiej ocenie wzrostu.
Akcje AT&T spadną o 5,2% w 2026 roku.
Artykuł Akcje AT&T (T) spadają o 4%, a SpaceX góruje nad biznesem szerokopasmowym pojawił się jako pierwszy w serwisie CoinCentral .