Attēlojiet tehnoloģiju ekosistēmu. Avots: Bernstein
Vadības 12. maija peļņas pārskata zvanā izpilddirektors un līdzdibinātājs Maiks Kegnijs sacīja, ka pēc tam, kad aptuveni pirms gada Figure digitālie aktīvi tika nodoti finansēšanai DeFi, tas saskārās ar problēmu, kas ir kopīga visiem reālās pasaules aktīviem (RWA) blokķēdē.
“DeFi ir uz aktīviem balstīta aizdošana. Tās pamatprincips ir tāds, ka aizdevuma nodrošinājums ir likvīds. Kas ir nodrošinājums kopumā? Ja tiek pārkāpts LTV, kā aizdevējs var ieņemt daļēju pozīciju visā aizdevumā? Pat ja viņi to varētu, kur viņi to pārdotu?” Kegnijs sacīja, ka uzņēmuma Forge platforma pārveido veselus aizdevumus mazās, viena dolāra likvīdās līdzdalības vienībās.
Bernsteins sacīja, ka redz Figures veidojam pilnīgu tirgu, kurā reālās pasaules aktīvi, gan aizdevumi, gan galu galā arī pašu kapitāls, var kalpot kā aktīvs nodrošinājums aizņemšanās un aizdošanas likviditātei. "Tas vairāk virzās uz modeli, kurā FIGR vienkārši iegriež nelielu maksu no visas blokķēdes ekonomikas savā ekosistēmā," viņi teica.
Tikmēr institucionālie investori joprojām ir skeptiski noskaņoti pret blokķēdes finansēšanas naratīviem, ko zvanā atzina arī izpilddirektors Maikls Tannenbaums, apgalvojot, ka Figure priekšrocība ir operacionāla, nevis ideoloģiska. Viņš raksturoja mākslīgo intelektu kā “smadzenes” un blokķēdi kā “nervu sistēmu”, apgalvojot, ka blokķēdes datu struktūras atvieglo parakstīšanas, atbilstības un aizdevumu pārbaudes automatizāciju.
Iepriekšējā pētījumā Bernsteins bija lēšams, ka adresējamā tirgus kopējā kredītu izsniegšanas apjoma vērtība vairākās aizdevumu kategorijās ir 4 triljoni ASV dolāru, kas galu galā varētu pārvietoties ķēdē kā tokenizēti aktīvi.
Tas ietver tādus aizdevumus kā hipotēkas, auto kredīti, mājokļa kredītlīnijas un mazo uzņēmumu aizdevumi — segmentus, kuros Figure paplašinās ārpus savas pamatdarbības.
Tokenizēta kredīta segments joprojām ir neliela daļa no plašākā RWA tirgus. Nozares dati liecina, ka sektora pašreizējā vērtība ir aptuveni 5,14 miljardi ASV dolāru, kas izceļ plaisu starp pašreizējo ieviešanu un Bernsteina iezīmētajām ilgtermiņa izaugsmes iespējām.
Globālā tokenizēto kredītu tirgus pašreizējā apjoma un darbības jomas pārskats. Avots: RWA.xyz
Citi projekti jau eksperimentē ar kredītu ieviešanu ķēdē. Centrifuge ir paplašinājis savu decentralizēto finanšu platformu, iekļaujot tokenizētus kredītus un ASV Valsts kases produktus jaunos blokķēdes tīklos, kuru mērķis ir savienot institucionāla līmeņa aktīvus ar DeFi likviditāti.
Izmantojot Hastra DeFI protokolu , Figure ir ienācis tādās jomās kā auto aizdevumi, kur tokenizēti kredīta produkti ir paredzēti, lai pieslēgtos decentralizētām finansēm un plašākiem blokķēdes tirgiem. Provenance Blockchain Foundation pagājušajā gadā ieviestais protokols apmaina ienesīguma likmes pret Prime tokenu. Nesen Hastra paziņoja par savu palaišanu Morpho protokolā Ethereum platformā, atverot vēl lielāku adresējamu DeFi tirgu.
Žurnāls: Ceļvedis pa vadošajiem un jaunajiem globālajiem kriptovalūtu centriem — 2026. gada vidus
Vairāk par šo tēmu