로봇 제조업체 Unitree가 상장합니다. Hyperliquid 거래자들은 IPO 가격 대비 4배 상승을 전망합니다.
Hyperliquid 거래자들은 Unitree를 IPO 시 약 90억 달러 대비 거의 380억 달러로 평가하며, 거래가 시작될 때 레버리지 베팅이 취약해질 수 있다고 Allium 애널리스트들이 밝혔습니다.
JD.com Inc. Shuangjing 쇼핑센터 개점 당시 회사 매장의 Unitree 로봇. (Fred Lee/Getty Images)
요약
Hyperliquid 거래자들은 Unitree를 상하이 IPO 가격 22.37달러의 4배 이상인 주당 약 93달러로 평가하고 있습니다.
상장 전 무기한 계약은 거래자들이 주식을 소유하지 않고 회사의 최종 시장 가격을 추측할 수 있게 합니다.
이 프리미엄은 Unitree가 주식 시장에서 거래를 시작할 때 잠재적으로 변동성 있는 수렴을 만들어 내며, 레버리지 포지션이 청산에 취약하다고 Allium 애널리스트들은 지적했습니다.
암호화폐 거래자들은 중국 로봇 제조업체 Unitree Robotics가 공개 시장에 데뷔할 때 IPO 평가액의 4배 이상의 가치가 있을 것이라고 베팅하고 있습니다.
Unitree는 상하이 STAR Market 상장을 주당 150.80위안(22.37달러)으로 책정하여 회사 가치를 약 90억 달러로 평가했습니다. 그러나 Hyperliquid를 통해 거래되는 상장 전 무기한 계약은 금요일에 92~94달러 사이로, 약 380억 달러의 가치 평가에 해당한다고 블록체인 분석 회사 Allium이 보고서에서 밝혔습니다.
이 프리미엄은 중국에서 주목받는 로봇 회사 중 하나에 대한 높은 기대를 반영합니다. 2016년 항저우에서 설립된 Unitree는 연구, 산업 및 소비자 애플리케이션용 4족 및 휴머노이드 로봇을 만듭니다. Allium의 보고서에 따르면 작년 매출은 2억 5,300만 달러로 335% 증가했으며, 휴머노이드 로봇 출하량은 5,500대를 넘었습니다.
이 회사의 IPO는 개인 거래자들에 의해 8,000배 초과 청약된 것으로 알려졌으며, 거래는 8월 17일에서 21일 사이에 시작될 것으로 예상됩니다.
Hyperliquid의 Unitree 상장 전 시장
상장 전 무기한 계약
Unitree의 공개 시장 데뷔는 최근 빠르게 확장된 암호화폐 파생상품 분야의 최신 사례가 될 전망입니다: 상장 전 무기한 선물.
Hyperliquid는 만기일이 없는 레버리지 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있는 파생상품인 무기한 선물을 위한 온체인 장소로 부상했습니다. 그 인프라에 구축된 시장은 이후 암호화폐를 넘어 석유, 금과 같은 상품, 그리고 최근에는 상장을 준비하는 비상장 기업으로 개념을 확장했습니다.
상장 전 무기한 계약은 기초 회사에 대한 소유권을 제공하지 않으며, 포지션을 실제 주식으로 전환할 수 없습니다. 이는 거래자들이 주식 거래가 시작되기 전에 회사 가치를 추측할 수 있는 합성 시장을 가능하게 하며, 참조 시장이 생기면 가격이 공개 주식으로 수렴할 것으로 예상됩니다.
최근 상장 사례들은 거래자들이 이 가격 발견 메커니즘에 주목할 이유를 제공했습니다.
중국 메모리 칩 제조업체 CXMT를 추적하는 상장 전 계약은 7월에 상하이 개장 가격과 2.5% 이내로 수렴했다고 Allium 애널리스트들은 언급했습니다.
Hyperliquid 거래자들은 또한 6월에 엘론 머스크의 SpaceX(SPCX)가 IPO 가격 135달러보다 높게 주식 시장에 데뷔할 것이라고 정확히 예측했습니다.
고통스러운 수렴
Unitree는 이미 상당한 활동을 유치했습니다. Trade.xyz와 Paragon이 운영하는 두 개의 Hyperliquid 시장이 있으며, 총 910만 달러의 미결제 약정과 약 5,900만 달러의 회전율을 기록했다고 Allium이 밝혔습니다.
계약은 두 시장이 모두 활성화되었을 때 평균 1.6% 차이로 거래되었으며, 최근에는 92~94달러 근처에서 거래되어 IPO 가격 대비 300% 이상의 상승 여력을 나타냅니다.
이 4배 프리미엄은 Unitree가 대박 데뷔를 하더라도 레버리지 롱 포지션이 큰 손실을 입을 수 있음을 의미합니다.
“Unitree가 IPO 가격의 두 배로 개장해도 롱 포지션의 3분의 1이 청산될 수 있습니다,”라고 Allium이 말했습니다.
IPO 가격의 두 배인 약 45달러로 개장하면 현재 무기한 가격보다 약 52% 낮은 수준이며, 롱 포지션의 약 33%가 청산될 수 있다고 애널리스트들은 말했습니다. 반대로, 128달러(IPO 가격의 거의 6배)로 개장하면 숏 포지션의 약 53%가 청산될 수 있다고 보고서는 밝혔습니다. 주식이 무기한 가격 근처에서 개장하면 아무 일도 일어나지 않으며 어느 쪽도 청산되지 않습니다.
두 시장 중 더 큰 시장인 Trade.xyz의 포지션은 거의 균등하게 나뉘어 있으며, 롱 650만 달러, 숏 660만 달러입니다. 그러나 소액 거래자들은 더 약세입니다: 5만 달러 미만의 베팅은 가치 기준으로 70%가 숏입니다.
“오늘 가격에서 벗어난 어떤 개장도 이 시장의 한쪽을 강제로 청산시킵니다,”라고 Allium이 말했습니다.