PayPal이 Stripe와 사모펀드 Advent International의 초기 인수 제안을 거부하면서, 글로벌 결제 산업을 재편할 수 있는 더 큰 규모의 거래를 위한 협상의 장이 마련됐습니다.
컨소시엄은 7월에 PayPal 주당 60.50달러를 제안하여 회사 가치를 530억 달러 이상으로 평가했습니다. PayPal 이사회는 제안이 너무 낮다고 판단하고 주당 70달러에 가까운 가치를 요구해 온 것으로 알려졌습니다. 최근 보도에 따르면 당사자 간 논의가 계속되어 더 높은 가격에 합의할 가능성이 제기되고 있습니다.
이러한 상황은 PayPal이 자사 사업이 원래 제안보다 훨씬 더 가치가 있음을 입증하려는 가운데 나온 것입니다. 특히 2분기 조정 잉여현금흐름이 전년 동기 대비 179% 급증한 이후, 회사의 최근 재무 실적은 그러한 주장을 뒷받침했습니다.
이 잠재적 거래는 금융 기술 업계에서 가장 주목받는 거래 중 하나가 되었습니다.
Stripe의 530억 달러 PayPal 제안
Stripe와 Advent International은 처음에 PayPal 주당 60.50달러를 제안했습니다. 이 제안은 당시 PayPal의 시장 가격에 상당한 프리미엄을 더한 것이었으며 회사 가치를 약 530억 달러로 평가했습니다. 컨소시엄은 이 제안을 위해 약 500억 달러의 확정 은행 자금을 확보한 것으로 알려졌습니다.
PayPal 이사회는 7월에 이 제안이 회사의 내재 가치를 적절히 반영하지 못한다며 거부했습니다.
그러나 논의를 종료하는 대신, 거부는 추가 협상의 문을 연 것으로 보입니다.
8월 14일 보도에 따르면 Stripe와 Advent는 잠재적 인수에 대해 PayPal과 다시 협상 중이며, 더 높은 제안의 가능성이 남아 있습니다. 최종 합의는 이루어지지 않았으며 수정된 제안의 정확한 가치는 불확실합니다.
따라서 상황은 단순한 인수 제안에서 PayPal의 궁극적 가치에 대한 협상으로 전환되었습니다.
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| 출처: X 게시물 |
PayPal이 더 많은 것을 원하는 이유
PayPal이 60.50달러 제안을 거부한 결정은 회사의 개선된 현금 창출 능력과 주요 사업의 잠재적 가치와 밀접한 관련이 있습니다.
회사는 2분기 매출이 86억 8천만 달러로 전년 대비 5% 증가했으며, 총 결제 금액은 4,864억 달러로 현장 기준 10% 증가했다고 보고했습니다.
그러나 가장 눈에 띄는 수치는 잉여현금흐름이었습니다.
PayPal의 조정 잉여현금흐름은 2분기에 전년 동기 대비 179% 증가한 약 18억 3천만 달러를 기록했습니다. 영업 활동으로 인한 순현금도 121% 증가한 19억 8천만 달러를 기록했습니다.
이러한 수치는 더 높은 인수 가격을 주장하는 중요한 근거를 제공합니다.
PayPal이 운영을 개선하면서 상당한 현금을 계속 창출할 수 있다면, 이사회는 주당 60.50달러에 회사를 매각하는 것이 상당한 가치를 남기는 것이라고 믿을 수 있습니다.
70달러 목표 가격
주당 70달러 안팎의 가격이 협상에서 중요한 기준점으로 부상했습니다.
로이터는 분석가들이 Stripe와 Advent가 제안을 주당 약 70달러로 인상할 가능성이 있으며, 이 경우 PayPal의 가치가 약 620억 달러로 평가될 것이라고 보도한 바 있습니다.
Cantor Fitzgerald는 또한 Venmo, 브랜드 체크아웃, Braintree 등의 사업을 고려한 부분별 합산 분석을 통해 PayPal의 잠재적 가치가 주당 약 70달러에 근접한다고 평가했습니다.
60.50달러와 70달러의 차이는 주당 기준으로는 작아 보일 수 있지만, 수억 주에 걸쳐 수십억 달러의 추가 인수 비용을 의미합니다.
인수자에게 더 많은 비용을 지불하는 것은 추가 자금 조달이나 다른 거래 구조를 요구할 수 있습니다. 그러나 PayPal 주주에게는 더 높은 제안이 훨씬 더 큰 프리미엄을 제공할 수 있습니다.
Stripe의 PayPal에 대한 전략적 관심
Stripe의 PayPal에 대한 관심은 단순히 또 다른 결제 회사를 인수하는 것 이상입니다.
Stripe는 온라인 비즈니스와 판매자 사이에서 강력한 입지를 구축했으며, PayPal은 PayPal 및 Venmo 브랜드를 포함한 거대한 소비자 네트워크를 제공합니다.
PayPal은 또한 대규모 무브랜드 결제 처리 사업인 Braintree와 지금 구매, 나중에 결제 제품 및 기타 금융 서비스를 운영합니다.
결합은 Stripe에게 훨씬 더 넓은 결제 생태계에 대한 접근을 제공할 것입니다.
이 거래는 또한 디지털 지갑, 스테이블코인 및 새로운 형태의 자동화 상거래에서 Stripe의 입지를 강화할 수 있습니다.
PayPal은 자체 스테이블코인 PYUSD를 개발해 왔으며, Stripe도 블록체인 기반 결제 인프라에 많은 투자를 해왔습니다. 따라서 결합은 기존 온라인 체크아웃 이상의 의미를 가질 수 있습니다.
PayPal은 사업을 재창조하려 하고 있습니다
인수 협상은 PayPal에게 중요한 시기에 이루어지고 있습니다.
회사는 3월에 취임한 CEO 엔리케 로레스 아래에서 사업을 재편하고 비용을 절감하는 전환 전략을 진행 중입니다.
PayPal은 또한 체크아웃 경험을 더 경쟁력 있게 만들기 위해 인공지능과 기술 개선에 투자하고 있습니다.
회사의 최근 실적은 전략이 성과를 내기 시작했다는 증거를 제공했습니다.
Venmo는 계속 확장되고 있으며 PayPal의 지금 구매, 나중에 결제 사업도 더 활발한 활동을 보여주고 있습니다. 2분기 실적에서 BNPL 총 결제 금액이 26% 증가했고 Venmo 직불 카드 월간 활성 사용자는 50% 이상 증가했습니다.
이러한 사업은 전통적인 결제 처리 이상으로 확장하려는 인수자에게 점점 더 가치가 있을 수 있습니다.
거래는 결제 산업을 재편할 수 있습니다
Stripe가 PayPal을 성공적으로 인수한다면, 결합은 글로벌 결제 시장에서 가장 큰 플레이어 중 하나를 만들 것입니다.
두 회사는 보완적인 강점을 가지고 있습니다.
Stripe는 특히 기업과 온라인 판매자 사이에서 강하며, PayPal은 엄청난 소비자 기반을 보유하고 있습니다. 이러한 네트워크를 결합하면 다른 디지털 결제 제공업체 및 전통 금융 기관과 더 공격적으로 경쟁할 수 있습니다.
이 거래는 디지털 지갑, 국경 간 결제, 스테이블코인 및 AI 기반 상거래 분야에서 경쟁을 가속화할 수도 있습니다.
그러나 이러한 대규모 거래를 완료하려면 상당한 규제 및 자금 조달 문제가 수반될 가능성이 높습니다.
인수자는 결합이 결제 시장의 중요한 부문에서 과도한 집중을 초래하지 않는다는 것을 입증해야 할 것입니다.
@coinbureau가 PayPal 인수 협상을 강조
진행 중인 PayPal 인수 이야기는 X에서 @coinbureau에 의해 강조되어 협상과 핀테크 부문에 대한 잠재적 영향에 추가적인 관심을 불러일으켰습니다.
이 계정의 보도는 디지털 결제의 두 주요 이름을 결합할 수 있는 거래에 대한 광범위한 관심을 반영합니다.
그러나 투자자에게 가장 중요한 질문은 Stripe와 Advent가 제안을 상당히 인상할 의향이 있는지 여부입니다.
다음은 무엇인가?
최근 보도에 따르면 협상은 계속되고 있지만 거래가 최종적으로 완료될 것이라는 보장은 없습니다.
PayPal은 원래 주당 60.50달러 제안이 자사의 가치를 완전히 반영하지 못한다고 분명히 밝혔습니다.
한편 Stripe와 Advent는 상당히 높은 가격을 지불하는 것이 전략적, 재정적으로 타당한지 결정해야 합니다.
주당 약 70달러의 거래는 원래 530억 달러 제안보다 훨씬 더 큰 거래가 될 것입니다. 또한 핀테크 업계에서 가장 큰 인수 중 하나가 될 수 있습니다.
PayPal에게 협상은 최근 재무 개선, 강력한 현금 창출 및 가치 있는 소비자 사업이 더 높은 평가를 받을 자격이 있음을 증명할 기회를 나타냅니다.
Stripe에게 PayPal 인수는 즉각적인 규모, 거대한 소비자 네트워크 및 유기적으로 구축하는 데 수년이 걸릴 자산에 대한 접근을 제공할 수 있습니다.
따라서 앞으로 몇 주가 중요할 수 있습니다.
원래 530억 달러 제안은 거부되었을 수 있지만 협상은 분명히 끝나지 않았습니다. 양측이 가격과 전략을 협상함에 따라 다음 제안이 PayPal이 독립을 유지할지 아니면 Stripe가 이끄는 훨씬 더 큰 결제 제국의 일부가 될지를 결정할 수 있습니다.
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작가 @Victoria
Victoria Hale은 블록체인과 디지털 기술에 중점을 둔 작가입니다. 그녀는 복잡한 기술 발전을 명확하고 이해하기 쉬우며 읽기 재미있는 콘텐츠로 단순화하는 능력으로 잘 알려져 있습니다.
그녀의 글을 통해 Victoria는 디지털 생태계의 최신 트렌드, 혁신 및 발전과 그것이 금융과 기술의 미래에 미치는 영향을 다룹니다. 또한 새로운 기술이 디지털 세계에서 사람들이 상호 작용하는 방식을 어떻게 변화시키는지 탐구합니다.
그녀의 글쓰기 스타일은 간단하고 유익하며 빠르게 진화하는 기술 세계에 대한 명확한 이해를 독자에게 제공하는 데 중점을 둡니다.