10월 10일에 비트코인을 강타한 동일한 촉매가 돌아왔다

출처: coinpedia2026/08/14 22:18

분석

MSCI의 새로운 "비운영 회사" 분류 제안은 지수 제공자가 자산 보유 기업을 대하는 방식의 구조적 변화를 나타내며, 2026년 5월 데이터를 사용한 예비 테스트에서 Strategy가 실패한 것은 1월에 철회된 이전 암호화폐 특정 규칙이 Metaplanet 및 Yellow Cake와 같은 회사도 포착하는 더 넓은 프레임워크로 대체되었음을 시사합니다. 주요 전파 경로는 지수 제외에서 MSCI 벤치마크를 추적하는 패시브 펀드의 강제 매도로 이어지며, JP모건은 이전 제안 하에서 약 88억 달러에 이를 수 있다고 추정했지만, 기사는 이 수치가 새로운 규칙에 반드시 적용되는 것은 아니라고 언급합니다. 이 개발이 중요한 이유는 더 이상 암호화폐를 표적으로 삼는 조치로 간주되지 않아 Strategy가 차별을 주장하기 어려워지면서도 여전히 잠재적인 지수 제외에 노출되기 때문입니다. MSCI의 최종 협의 결과, 규칙이 시행되기 전에 Strategy의 지속적인 비트코인 매수가 자산 구성을 변경하는지, 그리고 제외가 확인될 경우 패시브 펀드 흐름이 어떻게 반응하는지 주목하십시오.

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10월 10일에 비트코인을 강타한 동일한 촉매가 돌아왔다 Golden Bitcoin coin on red bearish market chart.

MSCI의 새로운 제안으로 Strategy가 주요 글로벌 지수에서 제외될 수 있다.
10월 10일 폭락으로 레버리지 포지션 190억 달러 이상이 청산되었다.
JP모건은 Strategy가 88억 달러의 강제 매도에 직면할 수 있다고 이전에 추정했다.

최대 기업용 비트코인 재무 전략이 10월 10일 비트코인 폭락 당시 발생한 MSCI의 새로운 위협에 직면하고 있다. MSCI는 Michael Saylor의 Strategy를 주요 글로벌 지수에서 밀어낼 수 있는 새로운 규칙을 제안하여 수십억 달러의 강제 매도와 비트코인에 대한 또 다른 충격에 대한 우려를 다시 불러일으키고 있다.

10월 10일에 무슨 일이 있었나?

2025년 10월 10일 폭락은 암호화폐 시장에 가장 최악의 날 중 하나로 남아 있다. 24~48시간 이내에 190억 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산되었고, 비트코인은 약 122,000달러에서 105,000달러로 하락했다.

같은 날, MSCI는 대량의 디지털 자산을 보유한 기업에 대한 첫 번째 협의를 발표했다. 이 계획은 암호화폐에 자산의 50% 이상을 보유한 기업을 주요 지수에서 제외할 수 있었다.

이로 인해 Strategy는 Michael Saylor의 회사가 비트코인 보유를 중심으로 사업을 구축했기 때문에 직접적인 주목을 받게 되었다. Strategy가 제외되면 해당 지수를 추적하는 펀드는 주식을 강제로 매도해야 할 수 있다.

MSCI의 새로운 규칙이 Strategy를 다시 타격할 수 있다

MSCI는 1월에 암호화폐 특정 제안을 철회했다. Strategy가 이 규칙이 디지털 자산을 보유한 기업을 부당하게 표적으로 삼는다고 주장했기 때문이다. 이로써 즉각적인 위험이 제거된 것처럼 보였다.

이제 MSCI는 다른 접근 방식으로 돌아왔다.

암호화폐를 표적으로 삼는 대신, MSCI는 "비운영 회사"라는 범주를 만들었다. 새로운 규칙은 정상적인 사업을 운영하는 대신 주로 자산을 보유하는 회사를 살펴본다.

첫 번째 테스트는 회사 자산의 절반 이상이 사업 운영에 사용되는지 확인한다. 실패하면 MSCI는 운영 지출, 현금 사용, 자산 가격 변동 및 외부 자금 의존도를 다루는 5가지 추가 테스트를 적용한다.

회사가 5가지 테스트 중 4가지에 실패하면 제외될 수 있다.

Strategy는 이미 MSCI 테스트에서 실패했다

이것이 새로운 제안이 Strategy에게 중요한 이유이다. MSCI는 이미 2026년 5월 데이터를 사용하여 규칙을 테스트했으며 Strategy는 테스트에서 실패했다.

Strategy만이 아니다. Metaplanet과 물리적 우라늄을 보유한 회사인 Yellow Cake도 테스트에서 실패했다. SharpLink는 한 번 실패한 후 관찰 목록에 있다.

이로 인해 새로운 규칙을 비트코인에 대한 직접적인 공격이라고 부르기가 더 어려워졌다. 동일한 테스트는 다른 자산을 보유한 회사에도 적용될 수 있다.

이것이 또 다른 비트코인 매도 물결을 촉발할 수 있나?

한편, Strategy의 제외는 비트코인에 매도 압력을 가할 수 있다. JP모건은 이전 MSCI 계획이 Strategy 주식의 약 88억 달러의 강제 매도를 초래할 수 있다고 추정했다.

이 수치가 새로운 제안 하에서 88억 달러가 매도된다는 의미는 아니다. 그러나 Strategy의 대량 매도는 회사가 자금을 조달하고 비트코인을 계속 매수하는 것을 더 어렵게 만들 수 있다.

현재 비트코인은 약 126,000달러의 정점에서 거의 50% 하락하여 약 63,000달러에 거래되고 있다.

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