그레이스케일 인베스트먼트는 2분기 검토에서 BNB를 스마트 계약 펀드에 추가하여 8월 3일 기준 포트폴리오에서 이더와 솔라나보다 높은 비중을 차지하게 했습니다.
- BNB는 그레이스케일 스마트 계약 펀드에 30.6%로 진입하여 포트폴리오 비중에서 이더와 솔라나를 앞질렀습니다.
- 그레이스케일의 2분기 리밸런싱이 8월 3일에 완료된 후 이더는 29.47%, 솔라나는 29.15%를 유지했습니다.
- 유니스왑은 펀드가 UNI 비중을 줄였음에도 불구하고 34.16%로 그레이스케일의 최대 DeFi 보유 자산으로 남았습니다.
- NEAR는 그레이스케일이 일부 포지션을 매도한 후에도 AI 펀드에서 31.35%로 선두를 유지했습니다.
- 펀드는 지수 방법론에 따라 분기별로 리밸런싱되며, 게시된 비중은 8월 3일 이후 변경될 수 있습니다.
미국 자산운용사는 8월 5일 발표에서 BNB에 30.6%의 비중을 부여했으며, 이더는 29.47%, 솔라나는 29.15%였습니다.
이 변경으로 BNB는 추가 직후 가장 큰 구성 요소가 되었습니다. 그러나 리밸런싱은 코인데스크 스마트 계약 플랫폼 선택 상한 지수 방법론을 따랐습니다. 그레이스케일은 이 움직임을 BNB가 이더나 솔라나를 능가할 것이라는 재량적 예측으로 설명하지 않았습니다.
BNB가 펀드의 최대 보유 자산이 되다
BNB를 추가하기 위해 그레이스케일은 펀드의 기존 구성 요소를 비중에 비례하여 매도하고 그 수익으로 토큰을 매수했습니다. 나머지 할당은 카르다노 4.88%, 헤데라 2.08%, 아발란체 1.92%, 수이 1.9%였습니다.
이 변경은 1분기 검토와 비교하여 컸습니다. 5월 1일 기준 펀드는 이더 30.14%, 솔라나 29.69%, 카르다노 17.96%, 아발란체 7.69%, 헤데라 7.41%, 수이 7.11%를 보유했습니다. BNB는 그 바스켓에 포함되지 않았습니다. BNB 추가로 이더와 솔라나는 이전 비중과 비슷하게 유지된 반면, 소규모 보유 자산은 크게 줄었습니다.
이전 펀드 리밸런싱 보도에서 이미 보도된 바와 같이, 이더와 솔라나는 5월 검토 후 스마트 계약 펀드를 이끌었습니다. 카르다노는 그때 세 번째로 큰 보유 자산이었으며, BNB가 바스켓에 들어오기 전이었습니다.
지수 규칙이 방향성 예측보다 중요하다
스마트 계약 펀드는 개별 포지션에 상한이 있는 시가총액 가중 지수를 추적합니다. 적격 자산은 지수 제공자의 거래 및 보관 요건을 충족하고 스마트 계약 플랫폼 분류에 속해야 합니다. 그레이스케일은 구성 요소 비중이 매일 변경되며 뉴욕 시간 오후 4시경에 게시된다고 밝혔습니다.
그 이유로 30.6% BNB 할당은 고정된 목표가 아니라 특정 시점의 포트폴리오 스냅샷입니다. 펀드는 분기별로 검토되며, 가격 변동은 공식 검토 사이에 비중을 변경할 수 있습니다. 투자자는 또한 기초 지수에 직접 투자할 수 없습니다.
이 상품은 상장지수펀드와는 별개입니다. 그레이스케일은 GSC 주식에 대한 2차 시장 상장을 추구할 의사가 있다고 밝혔지만, 승인은 불확실합니다.
그레이스케일은 주식이 2차 시장 상장 승인을 받을 "보장"이 없다고 경고했습니다.
또한 이 상품은 1940년 투자회사법에 등록되지 않았다고 밝혔습니다. 따라서 투자자는 등록된 뮤추얼 펀드와 관련된 것과 다른 보호 및 유동성 조건에 직면할 수 있습니다.
UNI와 NEAR는 그레이스케일의 매도 후에도 선두를 유지
그레이스케일은 또한 DeFi 펀드의 유니스왑 포지션 일부를 매도하고 수익을 기존 구성 요소에 재분배했습니다. 유니스왑은 여전히 34.16%로 1위를 차지했으며, 온도 25.44%, 아베 19.97%, 에테나 12.19%, 커브 4.42%, 리도 DAO 3.82%가 그 뒤를 이었습니다.
이전 분기 바스켓은 유니스왑 35.22%, 온도 19.83%였습니다. 따라서 최신 비중은 UNI의 소폭 감소와 ONDO의 더 큰 비중을 보여줍니다. 1분기 검토에서는 에어로드롬 파이낸스를 제거한 후 에테나를 추가했습니다.
유사한 패턴이 분산 AI 펀드에서 나타났습니다. 그레이스케일은 NEAR를 매도하고 수익으로 나머지 구성 요소를 비례적으로 매수했지만, NEAR는 여전히 31.35%로 가장 큰 비중을 유지했습니다. 비트텐서가 29.15%로 뒤를 이었고, 렌더 21.59%, 파일코인 17.91%였습니다.
이 매도는 NEAR에서 완전히 철수하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다. 그레이스케일의 게시된 할당은 거래 후에도 토큰이 포트폴리오의 거의 3분의 1을 차지했음을 확인합니다. 관련 NEAR ETF 신청 보도에서 그레이스케일은 NEAR를 직접 보유하도록 설계된 별도의 미국 상품도 추진하고 있었지만, 해당 등록은 규제 검토 대상이었습니다.
BNB 포함은 그레이스케일의 미국 상품 추진에 추가
펀드 리밸런싱은 그레이스케일이 별도로 현물 BNB ETF 승인을 추구하는 동안 이루어졌습니다. 6월 3일 SEC 신청에서 제안된 나스닥 티커는 GBNB로 확인되었습니다. 등록 명세서는 예비 단계로 남아 있으며 주식은 효력이 발생할 때까지 판매될 수 없다고 밝혔습니다.
crypto.news가 그레이스케일의 BNB ETF 업데이트에서 보도한 바와 같이, 수정된 신청서는 비트고를 수탁인으로, BNY 멜론을 관리인 및 이전 대리인으로 지정했습니다. 문서는 관리 수수료를 명시하지 않았으며 스테이킹 사용 여부도 확인하지 않았습니다.
스마트 계약 펀드 할당과 제안된 ETF는 다른 상품입니다. BNB가 멀티 자산 펀드에 포함된 것은 별도의 GBNB 등록에 대한 SEC 승인을 의미하지 않습니다.
투자자가 다음에 주목해야 할 사항
그레이스케일은 각각의 지수 방법론에 따라 DeFi 및 스마트 계약 펀드를 계속 조정할 것입니다. 다음 공식 검토는 또 다른 분기 후에 예상되지만, 일일 시장 변동은 검토 전에 게시된 비중을 변경할 수 있습니다. 그레이스케일은 모든 구성 요소와 할당이 변경될 수 있다고 밝혔습니다.
투자자는 또한 펀드 비용을 고려해야 합니다. 그레이스케일은 DeFi 및 스마트 계약 펀드가 수익을 창출하지 않으며 지속적인 비용을 충당하기 위해 주기적으로 암호화폐 구성 요소를 분배한다고 밝혔습니다. 결과적으로 펀드 주식이 나타내는 각 자산의 양은 시간이 지남에 따라 점차 감소합니다.
최신 리밸런싱은 BNB에 선두 비중을 부여하지만 더 높은 수익을 보장하지는 않습니다. 향후 조정은 자산 가격, 지수 적격성, 보관 조건 및 예정된 검토에 따라 달라질 것입니다. 그레이스케일은 발표와 함께 검증된 시장 반응 데이터를 게시하지 않았으므로 포트폴리오 변경만으로는 트레이더가 뉴스를 어떻게 평가했는지 확인할 수 없습니다.